Thị trường hàng hóa toàn cầu ngày 15/12 ghi nhận diễn biến kém tích cực trên diện rộng khi nhóm năng lượng tiếp tục chịu áp lực giảm giá, vàng hạ nhiệt do căng thẳng địa chính trị dịu bớt, trong khi nhóm kim loại công nghiệp và nông sản bị chi phối bởi các yếu tố cung – cầu bất lợi.

Năng lượng: Cổ phiếu dầu khí giảm, dầu và khí tự nhiên tiếp tục chịu áp lực

Nhóm cổ phiếu năng lượng tại Mỹ đồng loạt suy yếu trong phiên giao dịch chiều 15/12. Chỉ số NYSE Energy Sector giảm 0,8%, trong khi quỹ Energy Select Sector SPDR (XLE) mất 0,9%. Áp lực bán lan rộng sang nhóm dịch vụ dầu khí khi chỉ số Philadelphia Oil Service giảm 1,1%. Ngược lại, nhóm tiện ích phòng thủ ghi nhận diễn biến tích cực hơn với Dow Jones US Utilities tăng 0,8%.

Trên thị trường hàng hóa cơ sở, giá dầu thô tiếp tục đi xuống. Dầu WTI giao tháng gần nhất giảm 1,08% xuống 56,82 USD/thùng, trong khi dầu Brent mất 0,92% còn 60,56 USD/thùng. Giá khí tự nhiên Henry Hub giảm 2,3% xuống 4,02 USD/MMBtu, phản ánh kỳ vọng nhu cầu mùa đông không quá căng thẳng như dự báo trước đó.

Ở góc độ chính sách và địa chính trị, Kazakhstan cho biết sẽ đưa ra quyết định cuối cùng trước cuối năm 2025 đối với vụ tranh chấp liên quan đến dự án dầu khí Karachaganak, nơi có sự tham gia của Eni, Shell và Chevron. Thông tin này phần nào làm gia tăng thận trọng của giới đầu tư đối với các tài sản năng lượng.

Về phía doanh nghiệp, cổ phiếu Chevron giảm nhẹ 0,2% sau khi hãng điều chỉnh giá chào bán dầu thô Venezuela cho các nhà máy lọc dầu Mỹ, trong bối cảnh Washington siết chặt kiểm soát vận chuyển dầu từ quốc gia Nam Mỹ này. Eni giảm 0,4% dù mảng bán lẻ và năng lượng tái tạo Plenitude đã được cơ quan cạnh tranh Ý xóa bỏ cáo buộc vi phạm thương mại. Phillips 66 giảm 0,4% sau khi công bố ngân sách vốn năm 2026 ở mức 2,4 tỷ USD. Berry và California Resources cùng mất hơn 3% sau khi cổ đông Berry thông qua thương vụ sáp nhập giữa hai doanh nghiệp.

Kim loại quý: Vàng hạ nhiệt, bạc và bạch kim tiếp tục thu hút dòng tiền

Giá vàng thu hẹp đà tăng trong phiên 15/12 khi tiến triển tích cực trong các cuộc đàm phán hòa bình giữa Nga và Ukraine làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn. Vàng giao ngay giảm nhẹ 0,6% xuống 4.333,6 USD/ounce sau khi có thời điểm tăng hơn 1% trong phiên. Hợp đồng vàng kỳ hạn tại Mỹ tháng 2 đóng cửa tăng 0,16% lên 4.335,2 USD/ounce.

Theo giới phân tích, hoạt động chốt lời và quá trình thanh lý vị thế kéo dài trong nhiều ngày gần đây tiếp tục tạo áp lực ngắn hạn lên giá vàng. Thị trường hiện chuyển sự chú ý sang báo cáo việc làm phi nông nghiệp và dữ liệu bán lẻ Mỹ sắp công bố, những yếu tố then chốt định hình kỳ vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Ngược lại, bạc tiếp tục là tâm điểm của nhóm kim loại quý khi tăng 2,6% lên 63,61 USD/ounce, duy trì sát mức đỉnh lịch sử 64,65 USD thiết lập cuối tuần trước. Đà tăng mạnh của bạc lan tỏa sang bạch kim và palladium. Bạch kim tăng 2,5% lên 1.788,55 USD/ounce, mức cao nhất kể từ năm 2011, trong khi palladium tăng gần 5% lên 1.560,25 USD/ounce. Nornickel cho biết thị trường palladium toàn cầu có thể đối mặt thâm hụt khoảng 200.000 ounce trong năm nay nếu tính cả nhu cầu đầu tư.

Kim loại cơ bản: Đồng tăng, thép – quặng sắt chịu áp lực gia tăng từ chính sách xuất khẩu của Trung Quốc

Giá đồng trên sàn COMEX tăng 0,99% lên 5.4120 USD/tấn. Giá thép và quặng sắt tiếp tục giảm trong phiên đầu tuần khi Bộ Thương mại Trung Quốc thông báo sẽ đưa một số sản phẩm thép vào diện quản lý xuất khẩu theo giấy phép kể từ ngày 1/1/2026. Động thái này làm gia tăng lo ngại về triển vọng nhu cầu trong bối cảnh ngành thép Trung Quốc ngày càng phụ thuộc vào xuất khẩu.

Kết thúc phiên 15/12, giá thép thanh kỳ hạn tháng 1/2026 trên Sàn Thượng Hải giảm 0,13% xuống 3.079 NDT/tấn. Giá quặng sắt trên Sàn Đại Liên giảm 0,7% xuống 775,5 NDT/tấn, trong khi hợp đồng quặng sắt Singapore giảm 0,44% về 101,55 USD/tấn, có thời điểm chạm mức thấp nhất kể từ giữa tháng 7.

Reuters cho biết giá quặng sắt Đại Liên trong phiên có lúc rơi xuống 748 NDT/tấn, mức thấp nhất hơn 5 tháng, phản ánh lo ngại nhu cầu thép suy yếu và triển vọng xuất khẩu bị siết chặt. Áp lực còn đến từ dữ liệu kinh tế Trung Quốc kém khả quan trong tháng 11, với doanh số bán lẻ, sản lượng công nghiệp và đầu tư tài sản cố định đều thấp hơn kỳ vọng, trong khi giá nhà mới giảm tháng thứ 29 liên tiếp.

Dù vậy, một số chuyên gia cho rằng dư địa giảm sâu của quặng sắt có thể bị hạn chế khi các nhà máy thép bắt đầu tích trữ nguyên liệu chuẩn bị cho kỳ nghỉ Tết Nguyên đán 2026.

Ngũ cốc: Lúa mì, ngô và đậu tương đồng loạt giảm

Thị trường ngũ cốc CBOT chịu áp lực trong phiên 15/12 do cạnh tranh ngày càng gay gắt từ nguồn cung Nam Mỹ. Lúa mì kỳ hạn tháng 3 giảm 1,61% xuống 5,20 1/4 USD/giạ khi mưa thuận lợi tại Argentina và Brazil cải thiện triển vọng mùa vụ, làm suy giảm sức cạnh tranh của lúa mì Mỹ trên thị trường xuất khẩu.

Ngô tháng 3 giảm 0,23% xuống 4,39 3/4 USD/giạ, trong khi đậu tương tháng 1 giảm 0,46% xuống 10,71 USD/giạ. Báo cáo từ NOPA cho thấy tồn kho dầu đậu tương tại Mỹ tăng mạnh 40% so với cùng kỳ, làm gia tăng áp lực lên nhóm hạt có dầu trong bối cảnh chính sách nhiên liệu tái tạo còn nhiều bất định.

Nguyên liệu mềm: Cà phê, ca cao, đường và bông biến động mạnh

Thị trường cà phê ghi nhận phiên giảm sâu khi nguồn cung gia tăng. Robusta giảm 1,94% xuống 4.042 USD/tấn, chạm đáy bốn tháng do vụ thu hoạch tại Việt Nam bước vào giai đoạn cao điểm. Arabica cũng giảm mạnh 2,44% xuống 3,603 USD/pound.

Giá ca cao tiếp tục điều chỉnh mạnh sau giai đoạn tăng nóng. Ca cao New York giảm 6,42% xuống 5.876 USD/tấn, trong khi ca cao London mất 7% xuống 4.234 GBP/tấn, chịu áp lực từ lượng hàng cập cảng Bờ Biển Ngà gia tăng và việc hợp đồng tháng 12 đáo hạn.

Đường thô giảm 0,99% xuống 14,95 cents/pound do lo ngại nguồn cung dồi dào từ Ấn Độ, trong khi đường trắng giảm 0,7% còn 426,40 USD/tấn. Ngược lại, thị trường bông ghi nhận diễn biến tích cực nhẹ khi giá kỳ hạn tăng 10–16 điểm nhờ lực mua kỹ thuật, dù dữ liệu xuất khẩu vẫn cho thấy nhu cầu còn yếu.