Từ ngày 09/01/2026, Nghị định số 306/2025/NĐ-CP chính thức có hiệu lực, sửa đổi và bổ sung một số quy định tại Nghị định 156/2020/NĐ-CP (đã được sửa đổi theo Nghị định 128/2021/NĐ-CP) về xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán.

Không chi trả cổ tức đúng quy định có thể bị phạt đến 150 triệu đồng

Nghị định 306 điều chỉnh, bổ sung các hành vi vi phạm liên quan đến quản trị công ty đại chúng tại Điều 15 nhằm bảo đảm việc thực thi đầy đủ, thống nhất các quy định tại Nghị định 155/2020/NĐ-CP (đã được sửa đổi theo Nghị định 245/2025/NĐ-CP).

Theo đó, mức phạt từ 10 – 20 triệu đồng được áp dụng đối với hành vi không bảo đảm người phụ trách quản trị công ty đáp ứng điều kiện theo quy định. Phạt 30 – 50 triệu đồng trong trường hợp báo cáo tại ĐHĐCĐ thường niên không đầy đủ nội dung theo quy định đối với thành viên HĐQT độc lập trong UBKT, Chủ tịch HĐQT hoặc Trưởng BKS. Mức phạt 100 – 150 triệu đồng được áp dụng nếu doanh nghiệp không tổ chức họp ĐHĐCĐ theo quy định hoặc không thực hiện chi trả cổ tức cho cổ đông sau khi đã được ĐHĐCĐ thông qua.

Ngoài ra, Nghị định 306 cũng làm rõ và điều chỉnh mô tả một số hành vi vi phạm về quản trị công ty đại chúng như không bảo đảm số lượng thành viên HĐQT không điều hành, không đáp ứng tiêu chuẩn, điều kiện theo quy định hoặc kiêm nhiệm quá số lượng công ty cho phép.

Tăng mức xử phạt đối với hoạt động chưa được cấp phép

Nghị định 306 sửa đổi quy định về vi phạm giấy phép thành lập và hoạt động tại Điều 24 Nghị định 156 theo hướng tách bạch các nhóm hành vi vi phạm, đồng thời bổ sung các hình thức xử phạt bổ sung và biện pháp khắc phục hậu quả tương ứng.

Theo quy định mới, công ty chứng khoán cung cấp dịch vụ không phù hợp với nghiệp vụ được cấp phép sẽ bị phạt tiền từ 200 – 300 triệu đồng, đồng thời bị đình chỉ hoạt động kinh doanh, dịch vụ chứng khoán từ 1 – 3 tháng.

Trường hợp công ty chứng khoán kinh doanh hoặc cung cấp dịch vụ chứng khoán, dịch vụ tài chính khác khi chưa báo cáo hoặc chưa được UBCKNN chấp thuận bằng văn bản cũng bị phạt từ 200 – 300 triệu đồng và buộc dừng hoạt động. Nếu tái phạm, mức phạt tăng lên 300 – 400 triệu đồng và bị đình chỉ nghiệp vụ môi giới từ 1 – 3 tháng.

Đối với hành vi chào bán chứng khoán ra nước ngoài khi chưa được UBCKNN chấp thuận, mức phạt được nâng từ 200 – 300 triệu đồng lên 300 – 400 triệu đồng, kèm theo hình thức đình chỉ hoạt động kinh doanh, dịch vụ chứng khoán từ 1 – 3 tháng.

Không giám sát giao dịch có thể bị phạt tới 400 triệu đồng

Tại Điều 26, Nghị định 306 bổ sung nhiều hành vi vi phạm mới trong hoạt động của công ty chứng khoán và chi nhánh công ty chứng khoán nước ngoài tại Việt Nam.

Cụ thể, phạt 50 – 70 triệu đồng nếu không thiết lập bộ phận chuyên trách tiếp nhận và giải quyết khiếu nại khách hàng; phạt 70 – 100 triệu đồng đối với các vi phạm về tỷ lệ đầu tư an toàn khi đầu tư gián tiếp ra nước ngoài hoặc vi phạm quy định xác định tư cách nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp.

Đáng chú ý, mức phạt đối với hành vi không giám sát giao dịch chứng khoán, không báo cáo khi phát hiện dấu hiệu vi phạm hoặc không lập, gửi báo cáo theo yêu cầu của UBCKNN và VNX được nâng mạnh từ 70 – 100 triệu đồng lên 300 – 400 triệu đồng. Việc điều chỉnh này nhằm tăng trách nhiệm của công ty chứng khoán trong công tác giám sát giao dịch khách hàng.

Nghị định 306 cũng bổ sung các hình thức xử phạt bổ sung như đình chỉ cung cấp dịch vụ cho vay giao dịch ký quỹ hoặc đình chỉ nghiệp vụ môi giới từ 1 – 3 tháng đối với các hành vi lạm dụng tài sản của khách hàng; đồng thời bãi bỏ hình thức tước quyền sử dụng chứng chỉ hành nghề chứng khoán trong một số trường hợp.

Hoàn thiện khung xử phạt, tăng tính răn đe

Bên cạnh các nội dung trên, Nghị định 306 còn sửa đổi, bổ sung nhiều quy định khác của Nghị định 156 liên quan đến vi phạm giao dịch chứng khoán, công bố thông tin, báo cáo; phòng, chống rửa tiền và tài trợ khủng bố; cũng như thẩm quyền xử phạt và biện pháp khắc phục hậu quả.

Đáng chú ý, quy định xử phạt đối với trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ không chuyển đổi, không kèm chứng quyền được tách thành các điều riêng nhằm phản ánh đặc thù của loại hình phát hành này. Đồng thời, bổ sung đối tượng bị xử phạt là công ty con của Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam (VSDC), bảo đảm phù hợp với các quy định mới của Luật Chứng khoán sửa đổi.

(Nguồn: Vietstock)