“Gió nới lỏng tiền tệ” thổi bùng cơn sốt kim loại quý: Vàng, bạc, bạch kim đồng loạt lập đỉnh lịch sử

Càng về cuối năm, thị trường kim loại thế giới càng trở nên sôi động khi hàng loạt kim loại quý và kim loại công nghiệp quan trọng lần lượt chinh phục các mốc giá cao kỷ lục. Giới phân tích nhận định, xu hướng tăng này chưa có dấu hiệu kết thúc trong bối cảnh các ngân hàng trung ương (NHTW) lớn đồng loạt nới lỏng chính sách tiền tệ, đồng USD suy yếu và rủi ro địa chính trị kéo dài.

Kim loại quý liên tiếp phá đỉnh

Sáng 24/12, giá vàng giao ngay lần đầu tiên vượt ngưỡng tâm lý quan trọng 4.500 USD/ounce, đánh dấu một cột mốc lịch sử mới của thị trường kim loại quý. Trên sàn Comex, hợp đồng vàng giao tháng 2 chốt phiên 23/12 ở mức 4.530,8 USD/ounce, mức cao nhất từ trước tới nay. Đây đã là phiên thứ 50 trong năm 2025 giá vàng lập đỉnh mới, với mức tăng từ đầu năm vượt 70%, mạnh nhất kể từ năm 1979.

Không kém phần ấn tượng, giá bạc giao ngay tăng 1,5% lên 70,06 USD/ounce, lần đầu tiên vượt mốc 70 USD. Hợp đồng tương lai bạc Comex giao tháng 3 cũng ghi nhận mức cao kỷ lục 70,15 USD/ounce, nâng tổng mức tăng từ đầu năm lên hơn 140%, theo dữ liệu từ Trading Economics.

Đà tăng không chỉ giới hạn ở nhóm kim loại trú ẩn. Trên Sàn Kim loại London (LME), giá đồng lần đầu tiên vượt mốc 12.000 USD/tấn, tăng 2% lên 12.159,5 USD/tấn trong phiên 23/12. Tính từ đầu năm, giá đồng đã tăng hơn 35%, hướng tới mức tăng theo năm mạnh nhất kể từ năm 2009.

Đáng chú ý nhất là bạch kim (platinum) – kim loại ghi nhận mức tăng “vô địch” trên thị trường hàng hóa năm nay. Giá bạch kim đã tăng tới 146% từ đầu năm, đạt 2.351 USD/ounce. Tuần trước, kim loại này đã chạm mức cao nhất trong 17 năm, theo dữ liệu của Bloomberg.

Song hành với đà tăng của kim loại vật chất, các quỹ ETF gắn với vàng, bạc và bạch kim cũng ghi nhận dòng tiền vào mạnh mẽ, phản ánh sự quan tâm ngày càng lớn của giới đầu tư toàn cầu.

Điều gì đang “thổi” giá kim loại quý?

Yếu tố chung thúc đẩy giá vàng, bạc và bạch kim tăng mạnh là chu kỳ cắt giảm lãi suất quy mô lớn của các NHTW. Theo Reuters, các NHTW lớn đã thực hiện làn sóng hạ lãi suất nhanh và mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Trong năm nay, 9 NHTW điều hành 10 đồng tiền được giao dịch nhiều nhất thế giới đã hạ lãi suất tham chiếu, với tổng cộng 32 lần cắt giảm, tương đương 850 điểm cơ bản. Riêng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã ba lần hạ lãi suất, kéo theo đồng USD giảm gần 10% từ đầu năm. Giới đầu tư kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục nới lỏng trong năm tới, tạo môi trường thuận lợi cho kim loại quý.

Ông Peter Grant, Phó chủ tịch kiêm chiến lược gia kim loại cấp cao tại Zaner Metals, nhận định: “Thị trường đang phản ánh tình trạng thiếu hụt nguồn cung kéo dài nhiều năm, trong khi nhu cầu công nghiệp tiếp tục tăng. Bên cạnh đó, vai trò trú ẩn an toàn, kỳ vọng USD yếu hơn và lợi suất thực thấp hơn đang thúc đẩy lực mua mạnh mẽ”.

Bất ổn địa chính trị dai dẳng trên toàn cầu cũng làm gia tăng nhu cầu trú ẩn, đặc biệt với các tài sản có tính thanh khoản cao như vàng và bạc.

Ngân hàng trung ương tiếp tục là trụ đỡ của giá vàng

Một động lực quan trọng khác đến từ lực mua bền bỉ của các NHTW. Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), trong tháng 10/2025, các NHTW đã mua ròng 53 tấn vàng, tăng 36% so với tháng trước, nâng tổng lượng mua từ đầu năm lên 254 tấn.

WGC đánh giá, lực mua vàng của các nền kinh tế mới nổi mang tính chiến lược dài hạn, phản ánh vai trò ngày càng quan trọng của vàng trong bối cảnh bất ổn kinh tế và tài chính toàn cầu.

Theo Metals Focus, các NHTW được dự báo sẽ mua vào 850 tấn vàng trong năm 2025, thấp hơn mức kỷ lục 1.089 tấn của năm 2024 nhưng vẫn duy trì ở mức rất cao.

Song song đó, các quỹ ETF vàng vật chất được dự báo ghi nhận dòng vốn vào khoảng 82 tỷ USD, tương đương 749 tấn vàng, mức cao nhất kể từ năm 2020.

Nguồn cung khan hiếm đẩy giá kim loại công nghiệp

Đối với các kim loại có tính công nghiệp cao như đồng, bạc và bạch kim, nguồn cung hạn chế là động lực chính đẩy giá tăng.

Giá đồng được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ từ chuyển đổi năng lượng, xe điện và trí tuệ nhân tạo, trong khi nguồn cung khai thác bị hạn chế. Ngoài ra, hoạt động “thu gom” đồng tại Mỹ nhằm tận dụng chênh lệch giá, cùng với chính sách thuế quan của chính quyền Tổng thống Donald Trump, càng làm thị trường thêm căng thẳng.

Đối với bạc, nhu cầu công nghiệp tăng mạnh, đặc biệt từ ngành xe điện và năng lượng tái tạo, trong khi tồn kho toàn cầu suy giảm, tiếp tục tạo lực đẩy cho giá.

Riêng bạch kim, lo ngại về gián đoạn nguồn cung tại Nam Phi – quốc gia khai thác bạch kim lớn nhất thế giới – là yếu tố then chốt. Hội đồng Đầu tư Platinum Thế giới dự báo thị trường sẽ thiếu hụt khoảng 69.200 ounce bạch kim trong năm 2025, góp phần duy trì xu hướng tăng giá.

Triển vọng: Đà tăng chưa kết thúc nhưng rủi ro điều chỉnh hiện hữu

Nhìn về phía trước, nhiều tổ chức tài chính lớn vẫn giữ quan điểm tích cực đối với kim loại quý. Goldman Sachs dự báo giá vàng có thể tăng thêm 14%, lên 4.900 USD/ounce vào cuối năm 2026, nhờ nhu cầu mua của NHTW và chu kỳ hạ lãi suất của Fed.

JP Morgan thậm chí cho rằng giá vàng có thể vượt 5.055 USD/ounce, với NHTW tiếp tục đóng vai trò trụ cột chính.

Với bạc, các dự báo phân hóa hơn. Bank of America dự báo giá bạc trung bình 56,25 USD/ounce, trong khi IG cho rằng bạc có thể dao động 56–65 USD/ounce, và trong kịch bản bứt phá kỹ thuật, giá có thể vươn lên 72–88 USD/ounce.

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng cảnh báo rủi ro điều chỉnh ngắn hạn do vị thế mua quá lớn và thanh khoản cuối năm thấp. Tỷ lệ bạc/vàng hiện đã giảm mạnh xuống 64, từ mức 105 hồi tháng 4, cho thấy bạc đang ở vùng mua quá mức.

Heraeus Precious Metals nhận định nhóm kim loại quý và kim loại họ bạch kim (PGM) có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh trong nửa đầu năm 2026 để củng cố sau chu kỳ tăng nóng. Dù vậy, với bạch kim, thị trường vẫn được dự báo tiếp tục thiếu hụt nguồn cung, trong khi nhu cầu trang sức và công nghiệp sẽ giúp giá duy trì ở vùng cao.

...............................................

Liên hệ tư vấn đầu tư hàng hoá phái sinh: 0327555026

ROOM TIN TỨC ĐẦU TƯ VIP