Giá cà phê trên cả hai sàn giao dịch lớn đồng loạt giảm trong phiên giao dịch ngày thứ Năm. Hợp đồng cà phê arabica tháng 3 (KCEH25) giảm 8,90 cent (-2,68%), trong khi hợp đồng cà phê robusta ICE tháng 1 (LRCF25) giảm 90 USD (-1,75%), chạm đáy thấp nhất trong vòng một tuần rưỡi.

Nguyên nhân chính dẫn đến áp lực giảm giá
1. Tăng trưởng tồn kho đáng kể:
- Lượng cà phê arabica tồn kho do ICE giám sát tăng lên 981.565 bao, mức cao nhất trong 2,5 năm.
- Tồn kho cà phê robusta cũng tăng vọt, đạt 3.912 lô vào thứ Tư, cao nhất trong 4 tuần, sau khi chạm mức thấp nhất trong 7,5 tháng vào đầu tuần.

2. Sức ép từ đồng USD mạnh:
Chỉ số USD (DXY) đạt đỉnh cao nhất trong 2 năm, làm giảm sức hấp dẫn của cà phê và các hàng hóa được định giá bằng đô la.

3. Đồng real Brazil suy yếu:
Đồng real giảm giá mạnh so với USD, khuyến khích các nhà sản xuất Brazil tăng cường xuất khẩu, làm gia tăng nguồn cung trên thị trường quốc tế.

4. Tăng trưởng sản lượng toàn cầu:
Theo báo cáo của USDA, sản lượng cà phê toàn cầu niên vụ 2024/25 dự kiến tăng 4% lên 174,855 triệu bao, với sản lượng arabica tăng 1,5% và robusta tăng 7,5%.

Những yếu tố hỗ trợ giá cà phê
1. Hạn hán tại Brazil:
- Khô hạn kéo dài từ tháng 4 gây tổn hại cây trồng trong giai đoạn ra hoa, khiến triển vọng vụ mùa 2025/26 suy giảm nghiêm trọng. Volcafe đã điều chỉnh giảm dự báo sản lượng arabica của Brazil xuống 34,4 triệu bao, thấp hơn 11 triệu bao so với dự báo trước đó.
- Lượng mưa tại vùng Minas Gerais, khu vực trồng arabica lớn nhất Brazil, chỉ đạt 65% mức trung bình lịch sử.

2. Suy giảm nguồn cung từ Việt Nam:
- Xuất khẩu cà phê Việt Nam tháng 11 giảm 47% so với cùng kỳ, trong khi lượng xuất khẩu từ đầu năm đến nay giảm 14%. Hạn hán và mưa lớn tại Việt Nam đã ảnh hưởng đến sản lượng cũng như tiến độ thu hoạch robusta.

3. Triển vọng thiếu hụt cung cà phê toàn cầu:
Volcafe dự báo thâm hụt cà phê arabica toàn cầu năm 2025/26 đạt 8,5 triệu bao, đánh dấu năm thứ năm liên tiếp thị trường thiếu hụt.



Những diễn biến nổi bật khác
- Tăng trưởng xuất khẩu toàn cầu: ICO cho biết xuất khẩu cà phê toàn cầu tháng 10 niên vụ 2024/25 tăng 15,1% so với cùng kỳ, đạt 11,13 triệu bao. Xuất khẩu cà phê của Brazil cũng đạt mức cao kỷ lục 47,3 triệu bao trong niên vụ 2023/24.
- Dự báo sản lượng Việt Nam: USDA dự báo sản lượng robusta Việt Nam 2024/25 giảm nhẹ xuống 27,9 triệu bao, trong khi Hiệp hội Cà phê và Ca cao Việt Nam lại nâng ước tính lên 28 triệu bao.

Kết luận
Thị trường cà phê hiện nay đang chịu sự tác động từ nhiều yếu tố trái chiều. Trong khi nguồn cung toàn cầu gia tăng và đồng USD mạnh gây áp lực giảm giá, các yếu tố hỗ trợ như hạn hán kéo dài tại Brazil và nguồn cung hạn chế từ Việt Nam tiếp tục giữ vai trò quan trọng trong việc ổn định giá cả. Sự cân bằng cung cầu trong thời gian tới sẽ phụ thuộc lớn vào diễn biến thời tiết và tình hình xuất khẩu từ các quốc gia sản xuất lớn.


-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.