Thị trường bạc vừa trải qua một trong những tuần biến động mạnh nhất kể từ đầu năm khi giá bạc giao ngay (XAG/USD) lao dốc hơn 5,4%, đóng cửa tại 75,76 USD sau khi từng bứt phá lên trên mốc 80 USD nhờ kỳ vọng tích cực xoay quanh vấn đề thuế quan Mỹ - Trung.

Tuy nhiên, đà tăng này nhanh chóng bị đảo ngược khi dữ liệu lạm phát Mỹ bất ngờ nóng trở lại, kéo theo làn sóng bán tháo trên toàn bộ thị trường kim loại quý.

CPI tháng 4 của Mỹ tăng 3,8% so với cùng kỳ, trong khi PPI tiếp tục tăng mạnh, phản ánh áp lực chi phí đầu vào và giá năng lượng vẫn chưa hạ nhiệt. Điều này khiến thị trường buộc phải định giá lại toàn bộ kỳ vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Kịch bản “Fed cắt giảm lãi suất” từng là động lực lớn hỗ trợ bạc trong nhiều tháng qua hiện đang suy yếu nhanh chóng. Thay vào đó, thị trường bắt đầu xuất hiện quan điểm rằng lãi suất có thể duy trì ở mức cao lâu hơn, thậm chí không loại trừ khả năng Fed tiếp tục nâng lãi suất nếu lạm phát không hạ nhiệt.

Theo dữ liệu mới nhất từ CME FedWatch, xác suất Fed tăng lãi suất vào cuối năm đã vượt mốc 50%, phản ánh nỗi lo lạm phát đang quay trở lại mạnh hơn dự kiến.

Trong ngắn hạn, cuộc họp tháng 6 gần như chắc chắn sẽ giữ nguyên lãi suất với xác suất 99,2%. Tuy nhiên, điều quan trọng nằm ở kỳ vọng cho nửa cuối năm:

• Xác suất Fed chỉ giữ nguyên lãi suất đã giảm xuống còn 46,4%.

• Kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất gần như bị xóa bỏ hoàn toàn, chỉ còn 0,4%.

• Thị trường bắt đầu định giá khả năng Fed buộc phải quay lại chu kỳ thắt chặt nếu áp lực giá tiếp tục leo thang.

Nguyên nhân lớn nhất đến từ lạm phát phía cung, đặc biệt là năng lượng. Giá dầu duy trì ở vùng cao do rủi ro địa chính trị và gián đoạn chuỗi cung ứng đang khiến chi phí vận tải, sản xuất và tiêu dùng tiếp tục bị đẩy lên.

Điều này tạo ra một môi trường cực kỳ khó khăn cho Fed:

👉 Tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát có thể gây áp lực lên tăng trưởng.

👉 Nhưng nếu không hành động đủ mạnh, lạm phát có nguy cơ neo ở mức cao lâu hơn.

Đây là cú sốc đặc biệt tiêu cực đối với bạc.

Khác với vàng — vốn chủ yếu được xem là tài sản trú ẩn — bạc mang tính chất kép: vừa là kim loại quý, vừa là nguyên liệu công nghiệp. Khoảng 50–70% nhu cầu bạc toàn cầu đến từ các lĩnh vực như năng lượng mặt trời, xe điện, bán dẫn, điện tử và thiết bị y tế.

Khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh và đồng USD phục hồi, chi phí vốn toàn cầu gia tăng sẽ trực tiếp gây áp lực lên hoạt động sản xuất công nghiệp, từ đó làm suy yếu triển vọng tiêu thụ bạc vật chất.

Đó là lý do giá bạc giảm sâu hơn đáng kể so với vàng trong tuần qua.

Song song với yếu tố vĩ mô, thị trường còn chịu áp lực kỹ thuật rất lớn.

Sau nhịp tăng nóng lên vùng 89–90 USD, các vị thế đầu cơ sử dụng đòn bẩy cao bắt đầu bị thanh lý hàng loạt khi giá đảo chiều. Các lệnh margin call và yêu cầu tăng ký quỹ trên thị trường bạc đã khuếch đại tốc độ giảm giá, tạo nên hiệu ứng bán tháo dây chuyền.

Về Phân tích Kỹ thuật

Xét trên cấu trúc dài hạn, xu hướng tăng của Bạc vẫn chưa bị phá vỡ.

Trên biểu đồ tháng, bạc đã hoàn thành mô hình “cốc tay cầm” kéo dài từ những năm 1980 và xác nhận xu hướng tăng lớn sau khi vượt mốc 50 USD. Việc giá điều chỉnh mạnh từ 120 USD về quanh 55–60 USD hiện tại có thể chỉ là pha retest lại vùng breakout chiến lược.

Sau khi chạm đáy quanh 61 USD, thị trường đã có nhịp phục hồi mạnh nhưng không thể vượt lại vùng 100 USD. Điều này cho thấy lực bán chốt lời vẫn còn rất lớn và bạc có thể cần thêm thời gian tích lũy trước khi bước vào sóng tăng tiếp theo.

Ở góc nhìn kỹ thuật ngắn và trung hạn, biến động hiện tại đang ngày càng mạnh hơn:

Biểu đồ tuần cho thấy mô hình đầu vai ngược giai đoạn 2021–2024 đã mở ra chu kỳ tăng lớn sau khi vượt 27 USD.

Sự bứt phá này đã mở ra cơ hội cho đà tăng tiếp tục hướng tới các mức cao hơn nhiều. Tuy nhiên, việc chốt lời mạnh mẽ ở vùng giá 120 đô la đã tạo ra sự biến động mạnh.

Một đợt điều chỉnh giảm về vùng mua có thể sẽ mang đến những cơ hội mua vào mạnh mẽ cho các nhà đầu tư.

Cấu trúc giá bạc giao ngay hàng tuần đã hình thành mô hình nến búa giảm giá dưới vùng 100 đô la. Điều này cho thấy giá có khả năng sẽ giảm thêm trong tuần này.

⚠️ Mốc kỹ thuật quan trọng hiện nay:

🔹 Nếu bạc đóng cửa dưới 72 USD:

Khả năng cao sẽ kích hoạt một nhịp giảm mạnh tiếp theo về vùng 50–60 USD — khu vực được đánh giá là vùng mua dài hạn hấp dẫn.

🔹 Nếu phục hồi trở lại trên 90 USD:

Kịch bản giảm sâu sẽ bị vô hiệu và thị trường có thể hướng trở lại vùng 100 USD.

Dù áp lực ngắn hạn đang gia tăng, triển vọng trung và dài hạn của bạc vẫn chưa bị phá vỡ hoàn toàn.

Lạm phát dai dẳng, căng thẳng năng lượng toàn cầu, nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng và nhu cầu chuyển đổi năng lượng sạch vẫn là những yếu tố hỗ trợ cấu trúc tăng giá dài hạn của kim loại này.

Trong bối cảnh Fed bị mắc kẹt giữa lạm phát cao và tăng trưởng chậm lại, thị trường bạc nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì trạng thái biến động mạnh trong thời gian tới.

Nhà đầu tư lúc này không còn giao dịch dựa trên kỳ vọng cắt giảm lãi suất, mà đang chuyển sang một câu hỏi lớn hơn:

Liệu nền kinh tế Mỹ có đang bước vào giai đoạn “lãi suất cao kéo dài” hay thậm chí là “lãi suất cao hơn nữa”?

Theo quan điểm của tôi, bất kỳ sự điều chỉnh nào hướng tới mức 50-60 đô la sẽ mang lại cơ hội mua vào dài hạn cho các nhà đầu tư. Việc đóng cửa dưới mức 50 đô la sẽ làm mất đi triển vọng tăng giá và dẫn đến đợt điều chỉnh sâu hơn xuống 30 đô la.

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch các sản phẩm hàng hóa trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá 0961.850.898

📩 Inbox để nhận cập nhật chiến lược giao dịch bạc, vùng mua kỹ thuật và dòng tiền COMEX mỗi ngày.

Room cập nhật thông tin, phân tích thị trường kim loại : https://zalo.me/g/ivfppc331