Sau khi đợt tăng giá năm 2024 bị gián đoạn làm suy yếu đà tăng trưởng, và các mối đe dọa thuế quan đầu năm 2025 làm lu mờ triển vọng nhu cầu công nghiệp, bạc cuối cùng đã thực hiện được lời hứa của mình trong năm nay, thậm chí còn vượt xa hơn thế, khi giá tăng 170% và vẫn đang tiếp tục tăng.

Và trong khi các ngân hàng và tổ chức lớn đang ngày càng thận trọng khi giá bạc vượt mốc 80 đô la một ounce, nhiều chuyên gia trong ngành và phần lớn các nhà giao dịch bán lẻ đều dự đoán năm 2026 sẽ là một năm nổi bật nữa đối với kim loại màu xám này. 

Giá bạc giao ngay khởi đầu năm mới ở mức khoảng 29,50 USD/ounce, sau khi kết thúc năm 2024 với hai lần bật tăng ngay tại mức hỗ trợ 29 USD. 

Đầu năm 2024, bạc đã cố gắng phục hồi sau những tổn thất nặng nề sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, kết thúc tháng 1 và tháng 2 năm 2025 ở mức trên 31,50 đô la mỗi ounce trước khi bắt đầu xu hướng tăng chậm nhưng ổn định trong suốt tháng 3, đạt đỉnh trên 34,40 đô la vào ngày 26 tháng 3.  

Ngày 1 tháng 12, giá bạc giao ngay đạt mức cao kỷ lục mới, gần 58,50 đô la mỗi ounce, và kim loại màu xám này bắt đầu tăng vọt. Đến ngày 8, giá đã vượt qua mốc 60 đô la mỗi ounce, và chưa đầy hai tuần sau, nó đã giao dịch trên 70 đô la. 

Đà tăng giá của bạc chỉ càng mạnh hơn kể từ đó, và tại thời điểm viết bài này vào ngày 29 tháng 12, giá bạc đang giao dịch đã chạm trên mốc 82 USD/ounce, và chỉ còn thiếu 30 cent để đạt 83 USD/ounce. 

Có 212 nhà đầu tư cá nhân, chiếm 57%, dự đoán giá bạc sẽ giao dịch trên 100 đô la mỗi ounce vào năm tới, trong khi giá giao ngay hiện đang ở mức không xa 80 đô la. 27% khác, tương đương 99 nhà đầu tư nhỏ lẻ, dự đoán giá bạc sẽ giao dịch trong khoảng từ 80 đến 100 đô la vào năm 2026, trong khi 11%, tương đương 43 người tham gia, dự đoán giá bạc sẽ đạt đỉnh ở mức từ 60 đến 80 đô la. 19 nhà đầu tư cá nhân còn lại, chiếm 5% tổng số, cho rằng giá bạc sẽ giảm trở lại mức từ 40 đến 60 đô la mỗi ounce như giai đoạn từ tháng 9 đến đầu tháng 12 năm nay.

Maria Smirnova, đối tác quản lý tại Sprott Inc. và nhà quản lý danh mục đầu tư cấp cao kiêm giám đốc đầu tư tại Sprott Asset Management, lạc quan hơn các ngân hàng lớn. Bà nói rằng các vấn đề về nguồn cung đã gây khó khăn cho  thị trường bạc trong năm 2025 vẫn chưa được giải quyết, và nhu cầu đầu tư tăng mạnh chỉ làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt nguồn cung vật chất ở những nơi cần thiết nhất – tạo tiền đề cho sự tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2026.

Smirnova cho biết sự dịch chuyển tình trạng thiếu hụt kim loại vật chất từ ​​London sang Thượng Hải là rất đáng kể, bởi vì mặc dù nhu cầu đầu tư có thể tập trung ở Anh và Mỹ, nhưng kim loại này lại đang được tiêu thụ thực tế ở Trung Quốc.

“Theo tôi, việc tập trung vào năng lượng mặt trời quan trọng hơn, bởi vì đó là nơi sản xuất các tấm pin,” bà nói. “Năng lượng mặt trời tiêu thụ hơn 200 triệu ounce, tương đương khoảng 20% ​​nguồn cung. Vì vậy, nếu Trung Quốc nói rằng lượng hàng tồn kho đang cạn kiệt, điều đó rất đáng lo ngại, bởi vì đó là nơi cần tiêu thụ kim loại này.”

Và Smirnova cho biết nhu cầu đầu tư đang gia tăng trong khi nguồn cung vật chất lại khan hiếm và phân tán hơn bao giờ hết trong nhiều năm qua.

“Về phía các quỹ ETF, từ tháng Giêng đến nay, chúng ta đã có hơn một trăm triệu ounce bạc được đưa vào các quỹ ETF phương Tây, ít nhất là theo số liệu được Bloomberg theo dõi,” bà nói. “Một lần nữa, đó là một lượng bạc rất lớn.”

Mặc dù thị trường bạc năm 2026 được dự báo sẽ vẫn mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi nhu cầu công nghiệp tăng vọt và nguồn cung thắt chặt, nhưng khó có khả năng giá bạc sẽ tăng 130% như năm 2025 trong năm mới”, ông cảnh báo. “Tuy nhiên, không ít nhà phân tích kim loại dự đoán giá bạc có thể đạt hoặc vượt mức 75,00 đến 100,00 đô la một ounce trong năm mới.”

Xét về khía cạnh kỹ thuật, Wyckoff nhận định rằng nhìn chung bạc vẫn có xu hướng tăng giá cả trên biểu đồ dài hạn và ngắn hạn. “Tuy nhiên, bạc đang trong một chu kỳ tăng giá rất mạnh và rất có thể thị trường sẽ cần phải tạm dừng trong những tháng tới,” ông cảnh báo. “Không còn nghi ngờ gì nữa, bạc hiện đang trong chu kỳ bùng nổ. Điều đó có nghĩa là chu kỳ suy thoái sẽ đến tiếp theo. Điều không chắc chắn duy nhất là thời điểm bắt đầu của sự suy thoái.”

“Nhìn vào quy mô của sự bùng nổ bạc, như được thể hiện trên biểu đồ tiếp diễn hàng tháng của hợp đồng tương lai bạc kỳ hạn gần nhất, có vẻ như quy mô của sự sụp đổ cũng sẽ rất lớn.”

Wyckoff dự đoán giá bạc sẽ giảm mạnh vào giữa năm 2026. “Nhưng sau khi giảm mạnh, bất cứ khi nào điều đó xảy ra, sẽ lại có một đợt bùng nổ khác”, ông nói thêm. “Đó là bản chất đã được chứng minh liên tục của thị trường hàng hóa thô.”

Nhận báo cáo chuyên sâu và tin tức của sản phẩm Bạc liên hệ chuyên viên Trà My - Zalo: 0828885461

Hỗ trợ hướng dẫn giao dịch Bạc thông qua Sở giao dịch hàng hóa Việt Nam MXV