Chỉ một ngày sau những dự báo lạc quan về thời tiết Nam Mỹ, thị trường nông sản toàn cầu chao đảo khi Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) công bố loạt báo cáo như một "cú sốc": sản lượng, tồn kho và dự trữ ngô toàn cầu đồng loạt được điều chỉnh tăng mạnh, đẩy giá kỳ hạn lao dốc không phanh. Trong khi thông tin xuất khẩu ồ ạt lẽ ra là tín hiệu vui, chúng hoàn toàn bị chôn vùi dưới sức nặng của một bức tranh nguồn cung dồi dào đến bất ngờ.

📊 "Bom Tấn" Số Liệu Từ USDA: Nguồn Cung Bất Ngờ Được "Vẽ Lại"

Nguyên nhân cốt lõi của đợt bán tháo bắt nguồn từ ba báo cáo then chốt của USDA, tất cả đều cùng hướng đến một kết luận: nguồn cung ngô thực tế lớn hơn rất nhiều so với mọi dự đoán trước đó.

• Sản Lượng "Vượt Đỉnh": Báo cáo Sản xuất Mùa vụ công bố sáng thứ Hai gây sốc khi điều chỉnh tăng đồng loạt các chỉ số. Năng suất ngô Mỹ được nâng lên 186.5 giạ/mẫu, diện tích thu hoạch tăng thêm 1.3 triệu mẫu. Kết quả, tổng sản lượng ước tính nhảy vọt lên 17.021 tỷ giạ, tăng 269 triệu giạ chỉ trong vòng một tháng so với báo cáo tháng 11.

• Kho Dự Trữ "Đầy Ắp" Hơn Dự Kiến: Báo cáo Tồn kho Hàng quý càng củng cố thêm áp lực. Lượng ngô tồn kho đến ngày 1/12 được xác nhận ở mức 13.282 tỷ giạ, cao hơn 320 triệu giạ so với dự báo trung bình của giới phân tích và cao hơn tới 1.207 tỷ giạ so với cùng kỳ năm ngoái.

• Dự Báo Dư Thừa Trong Tương Lai: Trong Báo cáo Cung - Cầu (WASDE), USDA dự báo dự trữ cuối vụ 2024/25 của Mỹ tăng 198 triệu giạ lên 2.227 tỷ giạ. Trên quy mô toàn cầu, dự trữ cũng được nâng lên 290.91 triệu tấn, một phần do ước tính sản lượng ngô của Trung Quốc cũng được tăng thêm 6.24 triệu tấn.

Bảng tổng hợp dưới đây cho thấy mức độ điều chỉnh tăng đáng kể so với kỳ vọng:

📉 Thị Trường Phản Ứng: Giá Sụp Đổ Bất Chấp Tin Xuất Khẩu Tích Cực

Phản ứng của thị trường diễn ra nhanh chóng và dứt khoát. Các hợp đồng kỳ hạn gần nhất trên sàn Chicago (CBOT) đồng loạt sụt giảm từ 22 đến 24.25 cent. Cụ thể, hợp đồng tháng 3/2026 đóng cửa ở mức $4.21 1/2/giạ, mất 24.25 cent. Giá tiền mặt trung bình quốc gia tại Mỹ cũng tụt 24 cent, xuống còn $3.83 1/4/giạ.

Điều đáng nói là đợt giảm giá này xảy ra bất chấp những tín hiệu rất tích cực về mặt cầu:

• USDA thông báo các thương vụ xuất khẩu tư nhân mới với tổng cộng 514,000 tấn ngô, trong đó có 204,000 tấn sang Hàn Quốc.

• Báo cáo Kiểm tra Xuất khẩu cho tuần trước đó ghi nhận 1.49 triệu tấn ngô được xuất đi, tăng 12.75% so với tuần trước và cao hơn cùng kỳ năm ngoái. Mexico là thị trường dẫn đầu.

Tuy nhiên, "cú sốc cung" từ các báo cáo của USDA có quy mô quá lớn, hoàn toàn áp đảo và làm lu mờ mọi tin tốt về nhu cầu. Thị trường nhận ra rằng, nguồn cung dồi dào sẽ là yếu tố định hình giá cả trong những tháng tới.

🌎 Bối Cảnh Toàn Cầu Và Dự Báo Ngắn Hạn

Sức ép giảm giá càng được củng cố khi xem xét bối cảnh rộng hơn:

• Tại Brazil - đối thủ xuất khẩu lớn của Mỹ - vụ ngô đầu tiên (safrinha) đã bắt đầu được thu hoạch, hứa hẹn bổ sung thêm nguồn cung từ Nam Bán Cầu ra thị trường thế giới trong thời gian tới.

• Với nguồn cung trong nước dồi dào và dự trữ lớn, áp lực bán từ các nông trại và kho chứa Mỹ dự kiến sẽ tiếp tục đè nặng lên thị trường trong ngắn hạn.

💎 Kết Luận

Phiên giao dịch ngày 12/1 là một minh chứng rõ ràng về sức mạnh của các báo cáo cơ bản. Chỉ trong vòng một ngày, thị trường đã chuyển từ trạng thái lo ngại thiếu hụt (do thời tiết) sang tâm lý dư thừa nguồn cung. Các báo cáo của USDA không chỉ điều chỉnh số liệu mà còn thay đổi hoàn toàn nhận thức của thị trường. Trong trung hạn, giá ngô khó có thể phục hồi mạnh mẽ nếu không có các yếu tố bất ngờ như thời tiết cực đoan làm đe dọa sản lượng thực tế của vụ mùa Mỹ sắp tới hoặc nhu cầu nhập khẩu tăng đột biến từ các thị trường trọng điểm.

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Liên hệ ngay để nhận tư vấn 1:1 và chiến lược giao dịch chuẩn cho từng mặt hàng.
➥  094 298 0103 - THU THẢO