🔍 Thị trường bạc tại London đang bộc lộ một điểm yếu lớn. Trên sổ sách, khối lượng bạc được giao dịch mỗi ngày là rất lớn, lên tới hàng chục nghìn tấn. Nhưng thực tế, lượng bạc vật chất có thể giao ngay chỉ vào khoảng 1.400 tấn, thấp hơn rất nhiều so với con số trên giấy.

🔥 Khi giá bạc tăng mạnh, nhiều người nắm giữ hợp đồng “bạc giấy” bắt đầu nhận ra họ không thực sự sở hữu kim loại thật và yêu cầu được giao bạc vật chất. Điều này khiến áp lực thiếu bạc lan rộng, không chỉ ở London mà còn ra toàn cầu.

Vấn đề cốt lõi không nằm ở giá lên hay xuống trong ngắn hạn, mà ở việc thị trường giấy đang quá lớn so với lượng bạc thật có sẵn. Nếu tình trạng rút bạc vật chất khỏi London tiếp tục, mức thiếu hụt trong năm 2026 hoàn toàn có thể nghiêm trọng hơn nhiều so với dự báo hiện nay.

Đó cũng là lý do vì sao giá bạc dù đã tăng mạnh nhưng không điều chỉnh sâu: niềm tin vào “bạc giấy” đang suy giảm, còn dòng tiền thì ngày càng tìm đến bạc vật chất thật.