Trong bối cảnh giá bạc giảm mạnh, quỹ bạc lớn nhất toàn cầu iShares Silver Trust (SLV) đã thực hiện động thái mua vào quy mô lớn khi chi gần 3 tỷ USD để gom khoảng 500 tấn bạc trong ngày 2/2. Đây là giao dịch có giá trị lớn nhất trong một ngày kể từ trước tới nay của quỹ này.

Khối lượng mua vào nói trên tương đương với toàn bộ lượng bạc mà SLV đã bán ra kể từ đầu năm. Hiện quỹ đang nắm giữ hơn 16.500 tấn bạc, với tổng giá trị xấp xỉ 44 tỷ USD. Trước đó, SLV từng trải qua chuỗi 7 phiên bán ròng liên tiếp khi giá bạc tăng mạnh lên vùng đỉnh, trước khi tạm dừng bán vào phiên cuối tháng 1. Đáng chú ý, quỹ dừng bán đúng thời điểm giá bạc ghi nhận phiên giảm sâu nhất trong nhiều thập kỷ, cho thấy dấu hiệu bắt đáy khi thị trường bắt đầu tìm điểm cân bằng.

Sau động thái mua mạnh của SLV, giá bạc đã phục hồi trở lại trên vùng 80 USD/ounce. Mặc dù mức giá này vẫn thấp hơn đáng kể so với đỉnh ngắn hạn từng vượt 120 USD/ounce vào cuối tháng 1, song so với cùng kỳ năm trước, giá bạc vẫn cao hơn khoảng 150%.

Đợt biến động dữ dội của bạc, cũng như nhóm kim loại quý nói chung, diễn ra sau thông tin Tổng thống Mỹ Donald Trump lựa chọn Kevin Warsh cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Ông Warsh được biết đến với quan điểm ưu tiên kiểm soát lạm phát hơn là nới lỏng để hỗ trợ tăng trưởng, làm dấy lên kỳ vọng rằng Fed có thể quay lại lập trường chính sách tiền tệ cứng rắn hơn, trái với mong muốn duy trì lãi suất thấp của ông Trump.

Trong một báo cáo gần đây, nhà phân tích Krishna Guha của Evercore ISI nhận định thị trường đang phản ánh khả năng ông Warsh sẽ theo đuổi chính sách tiền tệ thận trọng hơn. Theo ông, việc lựa chọn ông Warsh có thể giúp ổn định tỷ giá USD và giảm nguy cơ đồng tiền này mất giá mạnh, qua đó tạo áp lực điều chỉnh lên giá vàng và bạc.

Ở góc độ kỹ thuật và dòng tiền, ông Matt Maley của Miller Tabak nói với CNBC rằng làn sóng bán tháo gần đây mang tính cưỡng bức nhiều hơn là chủ động. Kim loại quý, đặc biệt là bạc, đã trở thành tài sản “nóng” đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, nơi việc sử dụng đòn bẩy khá phổ biến. Khi giá giảm mạnh, các lệnh gọi ký quỹ xuất hiện dồn dập, khiến áp lực bán bị khuếch đại.

Bên cạnh vai trò tài sản trú ẩn tương tự vàng, bạc còn được hưởng lợi từ xu hướng chuyển dịch năng lượng và phát triển công nghệ. Kim loại này là nguyên liệu quan trọng trong sản xuất pin mặt trời, linh kiện điện tử, xe điện và nhiều ứng dụng công nghệ cao khác. Sự mở rộng nhanh của các lĩnh vực này đang thúc đẩy nhu cầu bạc vật chất, trong khi nguồn cung vẫn tương đối hạn chế.

Về triển vọng giá, ông Michael Widmer, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Kim loại tại BofA, cho rằng bạc có thể hấp dẫn hơn đối với những nhà đầu tư chấp nhận mức độ rủi ro cao hơn để tìm kiếm lợi nhuận vượt trội. Theo ông, dữ liệu lịch sử cho thấy giá bạc từng đạt đỉnh trong khoảng 135–309 USD/ounce. Ngoài ra, việc tỷ lệ vàng/bạc duy trì dưới ngưỡng 60 cũng là tín hiệu cho thấy bạc vẫn còn dư địa để vượt trội hơn so với vàng.