Trong nhiều thập kỷ qua, vàng luôn giữ vai trò đặc biệt trong hệ thống tài chính toàn cầu: vừa là tài sản trú ẩn, vừa là công cụ dự trữ chiến lược. Nếu trên thị trường phái sinh, nhà đầu tư thường quan sát báo cáo COT để theo dõi biến động vị thế của các quỹ đầu cơ, thì ở thị trường vàng, tác động dài hạn mang tính quyết định lại đến từ dòng vốn ETF và hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương.

Theo số liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), đến cuối tháng 8/2025, lượng vàng do các quỹ ETF nắm giữ đạt 3.691,54 tấn, ghi nhận chuỗi tăng 14/16 tháng gần nhất. Đây là một sự xoay chuyển rõ rệt nếu so với đáy thấp nhất trong vòng 4 năm mà ETF từng chạm tới vào tháng 4/2024. Đáng chú ý, 5 tháng tăng mạnh nhất đều rơi vào giai đoạn từ tháng 2 đến tháng 8/2025, cho thấy dòng tiền tổ chức đã quay lại thị trường vàng một cách có hệ thống.



Song song đó, ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục đóng vai trò là người mua chiến lược. Trong quý II/2025, lượng mua ròng đạt 165,6 tấn, duy trì xu hướng tích lũy kéo dài nhiều năm. Nhìn rộng ra, các quốc gia thuộc G7 có lượng dự trữ vàng ổn định, trong khi Nga và Trung Quốc nổi bật với động thái gia tăng mạnh mẽ trong 15 năm qua: Nga bổ sung hơn 1.619 tấn, còn Trung Quốc là 1.238 tấn. Động thái này không chỉ phản ánh nhu cầu cân bằng dự trữ ngoại hối, mà còn cho thấy sự dịch chuyển cấu trúc dự trữ quốc gia nhằm giảm phụ thuộc vào USD trong bối cảnh địa chính trị ngày càng phức tạp.

Điều đáng lưu ý là, mặc dù dòng vốn ETF đã phục hồi đáng kể, nhưng lượng nắm giữ hiện tại vẫn thấp hơn so với kỷ lục 3.915,09 tấn vào tháng 10/2020. Điều này đồng nghĩa với việc vẫn còn một bộ phận không nhỏ nhà đầu tư đứng ngoài cuộc – và chính khoảng trống này có thể trở thành chất xúc tác cho một làn sóng mua mới nếu xu hướng tăng tiếp tục được củng cố.

Với bức tranh hiện tại, rõ ràng vàng đang được hưởng lợi từ hai động lực song song:

ETF – đại diện cho dòng vốn đầu tư tài chính ngắn – trung hạn.

Ngân hàng trung ương – biểu hiện cho nhu cầu dự trữ chiến lược dài hạn.

Sự kết hợp này mang lại nền tảng vững chắc cho một chu kỳ tăng giá bền vững hơn, vượt ra khỏi những biến động ngắn hạn thường thấy trên thị trường tương lai. Trong bối cảnh bất ổn kinh tế - chính trị toàn cầu vẫn chưa có lời giải rõ ràng, vàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì vị thế trung tâm trong danh mục đầu tư toàn cầu, và đà đi lên vẫn chưa đến hồi kết.

BẠC: NHỊP TĂNG LỊCH SỬ VÀ CÚ HÍCH TỪ VÀNG

Giá bạc hiện tại đang ở mức cao nhất trong 14 năm, nhờ dòng tiền mạnh từ các quỹ ETF, ngân hàng trung ương và nhu cầu tích trữ của Trung Quốc, Ấn Độ, Saudi Arabia.

Việc Mỹ đưa bạc vào danh sách ‘kim loại quan trọng’ cùng hiệu ứng lan tỏa từ đà tăng của vàng tiếp tục là động lực hỗ trợ xu hướng tăng giá bền vững của bạc.

Biểu đồ cho thấy bạc đã liên tục bứt phá qua các ngưỡng kháng cự quan trọng, đặc biệt là đường trendline giảm dài hạn, và giờ đây các vùng kháng cự cũ đang dần trở thành hỗ trợ mới. Đây là đặc điểm thường thấy trong các giai đoạn tăng trưởng bền vững.

Gía vượt qua vùng tích lũy 39 USD/oz và tiến đến mốc 44 USD/oz, để lại sau lưng một quỹ đạo tăng gần như không có kháng cự đáng kể cho đến vùng 50 USD – mốc tâm lý và cũng là đỉnh lịch sử.

Giá hiện giữ trên EMA50 (39.75) và EMA200 (35.47), cho thấy xu hướng trung – dài hạn cực kỳ vững chắc. Khoảng cách giữa giá và EMA ngày càng nới rộng, phản ánh lực tăng mạnh mẽ.

Chỉ số RSI đang dao động quanh ngưỡng 70 – 74, cho thấy thị trường đã bước vào vùng quá mua điều này cho thấy xung lực tăng có thể tạm thời chững lại, mở ra khả năng cho một nhịp thoái lui hoặc giai đoạn tích lũy ngắn hạn. Nhưng chính những nhịp điều chỉnh như vậy lại được xem là cơ hội mua vào lành mạnh, giúp củng cố nền tảng và xây dựng cấu trúc vững chắc cho chu kỳ tăng trưởng dài hơn.

Miễn là vùng hỗ trợ 41–42 USD vẫn được bảo toàn, xu hướng chính của bạc vẫn hướng lên, và mục tiêu 47–50 USD ngày càng trở nên khả thi hơn bao giờ hết.

-----------------------------------------------------------------------------------------------------

Tại Việt Nam, sản phẩm Bạc hiện đang được giao dịch hợp pháp thông qua Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV). Đây là kênh đầu tư:

Minh bạch, hợp pháp và chịu sự giám sát của Bộ Công Thương.

Cho phép nhà đầu tư giao dịch hai chiều (mua – bán), giao dịch T0, thời gian giao dịch linh hoạt

Gía được liên thông trực tiếp với các sàn hàng hóa lớn như COMEX (Mỹ), giúp bắt nhịp với xu hướng giá quốc tế theo thời gian thực.

Trong bối cảnh nhiều kênh đầu tư truyền thống trở nên rủi ro hoặc kém hiệu quả, đầu tư hàng hóa – đặc biệt là bạc – đang trở thành một xu hướng mới, hấp dẫn và chiến lược

Anh Chị quan tâm hoặc muốn cập nhật thêm góc nhìn về thị trường, em luôn sẵn sàng hỗ trợ!
📌 THU THỦY – GIAO DỊCH HÀNG HÓA
📞 0354.795.001
Tham gia cộng đồng: 
https://zalo.me/g/epwdmc209