DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

 

 

Giá vàng đã tăng cao hơn vào tuần trước. Nếu so sánh với giai đoạn tăng giá 2019-2020, giá vàng đang ở ngay giữa con sóng tăng cuối cùng lên đỉnh chu kỳ mới.

Giá vàng dự kiến sẽ tăng lên khoảng 3100 đô la. Ngoài ra, dữ liệu trong 10 năm qua cho thấy tháng 10 thường là thời điểm tốt để đầu tư vàng.

 

 

Giá bạc hiện tại đã chạm đỉnh ở mức 31,43 và có khả năng sẽ tiếp tục tăng cao hơn một chút nữa. Vùng mua hấp dẫn đối với sản phẩm này dự kiễn ở mức từ 28.5 – 30 USD. Nếu giá điều chỉnh về vùng này thì chỉ số DXY có thể đạt ít nhất 102,50.

 

 

Giá đồng sẽ dẫn dắt các hàng hóa khác tăng cao hơn và thu hút đầu tư vào các tài sản bị định giá thấp của thị trường.

 

 

KINH TẾ VĨ MÔ

Hoa Kỳ

Goldman Sachs dự báo một loạt các đợt cắt giảm lãi suất kéo dài đến giữa năm 2025, trong khi vẫn duy trì tỷ lệ thất nghiệp ổn định nhờ vào sự tăng trưởng việc làm liên tục.

 

 

Dưới đây là dự báo tăng trưởng việc làm của Goldman Sachs. Dự báo cho thấy thị trường việc làm của Hoa Kỳ vẫn duy trì tăng trưởng ổn định nhờ vào việc cắt giảm lãi suất của Fed. Fed dự kiến sẽ cắt lãi suât thêm 50 điểm cơ bản trong năm nay, tương ứng với 25 điểm tại mỗi cuộc họp trong tháng 11 và 12.

 

 

Sự điều chỉnh giảm mạnh trong dữ liệu việc làm có thể là nguyên nhân khiến Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản.

 

 

Ngay cả sau khi điều chỉnh giảm, bảng lương phí nông nghiệp của Mỹ vẫn ở mức trung bình ba năm trước đại dịch. Chủ tịch Fed Powell cho biết việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ là nhằm duy trì sức mạnh nền kinh tế và thị trường lao động hiện tại, khi Fed nhận thấy các dấu hiệu suy yếu.

 

 

Việc sửa đổi chỉ báo Sahm Rule dựa trên tỷ lệ thất nghiệp ở độ tuổi lao động chính không báo hiệu suy thoái kinh tế.

Sahm Rule là chỉ báo phổ biến được sử dụng để dự báo suy thoái kinh tế. Trước đó chỉ báo này đã tăng lên 0.5% và cảnh báo suy thoái có thể xảy ra. Việc điều chỉnh chỉ báo này dựa trên thực tế thị trường lao động cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn vững chắc và có khả năng hạ cánh mềm. Đây sẽ là tín hiệu tốt cho thị trường hàng hóa, đặc biệt là nhóm kim loại công nghiệp, khi Fed đã bắt đầu nới lỏng tiền tiền để hỗ trợ kinh tế.

 

 

Châu Âu

Báo cáo PMI tháng 9 tại khu vực đồng tiền chung Euro bất ngờ giảm, với chỉ số PMI tổng hợp của Pháp trượt xuống vùng suy giảm.

 

 

Chỉ số PMI tháng 9 của Đức giảm xuống mức thấp nhất trong 12 tháng 

• Sản xuất: 40.3 (Dự báo: 42.4, Trước đó: 42.4) - Mức thấp nhất trong 12 tháng

• Dịch vụ: 50.6 (Dự báo: 51.1, Trước đó: 52.2) - Mức thấp nhất trong 6 tháng

• Tổng hợp: 47.2 (Dự báo: 48.2, Trước đó: 48.4) - Mức thấp nhất trong 7 tháng

Sự suy giảm này báo hiệu nền kinh tế tiếp tục trì trệ tại Châu Âu và báo hiệu ECB sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tương lai. Trong khi đó, nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì sức mạnh, do vậy chỉ số đồng đô la vẫn có khả năng phục hồi.

 

 

Trung Quốc

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) cắt giảm 50 điểm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, hành động giúp các ngân hàng giảm chi phí huy động vốn và hàm ý cho việc hạ lãi suất. Thống đốc PBoC không cho biết chính xác thời điểm ngân hàng trung ương sẽ nới lỏng chính sách hơn nữa nhưng dự kiến sẽ diễn ra vào cuối năm.

PBOC cũng dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất repo kỳ hạn 7 ngày 0,2% và ra tín hiệu rằng lãi suất cho vay cơ bản có thể sẽ giảm 0,2-0,25%.

Các biện pháp nới lỏng tiền tệ được đưa ra nhằm hỗ trợ nền kinh tế trì trệ hiện tại. Đây là yếu tố thúc đẩy tâm lý chung trên thị trường hàng hóa, đặc biệt là nhóm kim loại công nghiệp. Tuy nhiên, các biện pháp này không tác động trực tiếp tới nhu cầu tiêu thụ kim loại, đặc biệt trong lĩnh vực bất động sản đang  suy thoái. Do vậy PBoC sẽ cần đưa ra nhiều biện pháp đáng kể hơn để thúc đẩy thị trường.

 

 

THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA

Kim loại

Vàng đang trên đà thoát khỏi xu hướng giảm theo mùa vào tháng 9 kéo dài cả thập kỷ, với giá hiện tăng gần 5%, được hỗ trợ bởi việc cắt giảm lãi suất lớn 50 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC và sự suy yếu của đồng USD.

 

 

Thị trường quyền chọn đang định giá 10% khả năng giá vàng sẽ kết thúc năm ở mức trên 3.000 đô la.

 

 

Năng lượng

Dầu thô Brent đang kiểm tra mức kháng cự 75 đô la/thùng trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị.

 

 

Dự trữ dầu thô tại Cushing đã giảm mạnh

 

 

Giá khí đốt tự nhiên tương lai của Hoa Kỳ đã phục hồi khi số lượng giàn khoan khí đốt đang giảm.