Giá Đồng Comex Tháng 7/2026: Đà Tăng Dài Hạn Chưa Kết Thúc, Thị Trường Đang Kiểm Định Lại Hỗ Trợ

Sau giai đoạn tăng mạnh lên vùng đỉnh gần 6.70 USD/lb, giá Đồng COMEX tháng 7/2026 đang điều chỉnh về quanh 6.28 USD/lb khi nhà đầu tư chốt lời và thị trường hấp thụ các thông tin kinh tế mới từ Mỹ. Tuy nhiên, xét trên cả yếu tố cơ bản lẫn kỹ thuật, đây nhiều khả năng vẫn là nhịp điều chỉnh cần thiết trong xu hướng tăng lớn hơn, thay vì tín hiệu đảo chiều của thị trường.

1. THÔNG TIN CƠ BẢN: CUNG - CẦU TIẾP TỤC NGHIÊNG VỀ PHÍA THIẾU HỤT

1.1. Tồn kho đồng giảm mạnh, phản ánh nhu cầu tiêu thụ thực tế

Dữ liệu từ các sở giao dịch lớn ngoài Mỹ (LME và SHFE) cho thấy lượng tồn kho đồng đã giảm liên tục từ mức gần 600 nghìn tấn trong tháng 3 xuống còn khoảng 440 nghìn tấn vào cuối tháng 5.

Diễn biến này cho thấy lượng đồng vật chất đang được rút ra khỏi kho nhanh hơn tốc độ bổ sung. Đây là tín hiệu quan trọng phản ánh nhu cầu thực từ các lĩnh vực sản xuất, xây dựng hạ tầng, xe điện và năng lượng tái tạo vẫn đang duy trì ở mức cao.

Trong bối cảnh nhiều nền kinh tế bắt đầu triển khai các gói đầu tư công và chuyển đổi năng lượng, đồng tiếp tục là một trong những kim loại được hưởng lợi lớn nhất.

1.2. Nguồn cung toàn cầu vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro

Mặc dù giá đồng đang ở vùng cao lịch sử, nguồn cung vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện rõ rệt.

Nhiều mỏ lớn tại Chile và Peru – hai quốc gia chiếm hơn 35% sản lượng đồng toàn cầu – vẫn đối mặt với tình trạng suy giảm hàm lượng quặng, chi phí khai thác tăng cao và các rủi ro về lao động.

Trong khi đó, nhu cầu dài hạn từ các ngành sản xuất pin, xe điện, trung tâm dữ liệu AI và lưới điện thông minh tiếp tục tăng trưởng mạnh. Điều này khiến thị trường đồng duy trì trạng thái thâm hụt cấu trúc trong những năm tới.

1.3. Đồng USD mạnh lên gây áp lực điều chỉnh ngắn hạn

Yếu tố đang tạo áp lực lên giá đồng hiện nay đến từ sự phục hồi của đồng USD sau khi dữ liệu việc làm Mỹ cho kết quả khả quan hơn dự kiến.

Thị trường bắt đầu giảm kỳ vọng FED sẽ sớm hạ lãi suất, kéo lợi suất trái phiếu và chỉ số DXY tăng trở lại. Điều này khiến dòng tiền ngắn hạn rút khỏi nhóm kim loại công nghiệp và tạo áp lực chốt lời sau giai đoạn tăng nóng.

Tuy nhiên, đây chủ yếu là yếu tố tác động ngắn hạn và chưa đủ làm thay đổi bức tranh cung - cầu tích cực của thị trường đồng.

2. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Sau khi thiết lập đỉnh ngắn hạn quanh 6.68 – 6.70 USD/lb, giá đồng đã bước vào nhịp điều chỉnh khá mạnh và hiện giao dịch quanh vùng 6.27 – 6.30 USD/lb.

Các vùng hỗ trợ quan trọng

• Hỗ trợ gần: 6.20 – 6.25 USD/lb
• Hỗ trợ mạnh: 6.00 – 6.10 USD/lb
• Hỗ trợ chiến lược: 5.80 – 5.90 USD/lb

Các vùng kháng cự

• Kháng cự gần: 6.40 USD/lb
• Kháng cự mạnh: 6.55 USD/lb
• Đỉnh lịch sử: 6.70 USD/lb

Điểm đáng chú ý là khối lượng bán ra trong các phiên giảm gần đây chưa xuất hiện sự bùng nổ mạnh. Điều này cho thấy áp lực bán chủ yếu đến từ hoạt động chốt lời ngắn hạn hơn là dòng tiền rời bỏ thị trường.

Cấu trúc giá hiện tại vẫn duy trì các đáy cao dần trên khung thời gian trung hạn. Nếu vùng 6.20 USD/lb được giữ vững, khả năng cao thị trường sẽ hình thành nền giá mới trước khi hướng tới các mốc cao hơn trong thời gian tới.

3. ĐÁNH GIÁ CÁ NHÂN

Tôi cho rằng thị trường đồng đang bước vào giai đoạn "nghỉ lấy đà" sau chuỗi tăng mạnh từ đầu năm.

Điều đáng chú ý là đợt điều chỉnh hiện nay diễn ra trong bối cảnh:

✔️ Tồn kho đồng toàn cầu đang giảm.

✔️ Nguồn cung khai thác chưa được cải thiện đáng kể.

✔️ Nhu cầu từ AI, trung tâm dữ liệu và quá trình điện khí hóa toàn cầu vẫn tăng trưởng mạnh.

✔️ Các tổ chức lớn vẫn duy trì quan điểm tích cực với triển vọng dài hạn của kim loại đồng.

Do đó, xu hướng tăng dài hạn vẫn chưa bị phá vỡ. Rủi ro lớn nhất trong ngắn hạn là đồng USD tiếp tục mạnh lên và FED duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn dự kiến.

4. KẾT LUẬN

Giá Đồng COMEX tháng 7/2026 đang chịu áp lực điều chỉnh sau khi chạm vùng đỉnh lịch sử gần 6.70 USD/lb. Tuy nhiên, sự sụt giảm của tồn kho, nguy cơ thiếu hụt nguồn cung và triển vọng nhu cầu tăng trưởng từ quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu vẫn là những yếu tố hỗ trợ vững chắc cho thị trường.

📌 Xu hướng ngắn hạn: Điều chỉnh - tích lũy.

📌 Xu hướng trung hạn: Tăng giá.

📌 Vùng hỗ trợ cần theo dõi: 6.20 – 6.25 USD/lb.

📌 Mục tiêu phục hồi: 6.40 USD/lb, xa hơn là 6.55 – 6.70 USD/lb.

Nếu không xuất hiện các thông tin tiêu cực mới về nhu cầu kinh tế toàn cầu, giá đồng nhiều khả năng vẫn đang trong một xu hướng tăng lớn và nhịp giảm hiện tại có thể tạo cơ hội cho dòng tiền dài hạn quay trở lại thị trường.