DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

Vào giai đoạn hiện tại của chu kỳ kinh doanh, các điều kiện tài chính đang nới lỏng và thị trường hàng hóa dự kiến sẽ sớm tăng trở lại, khi tâm lý bi quan đã đạt đến cực độ và đồng đô la suy yếu.

Đồng đô la yếu hơn sẽ làm tăng thanh khoản trên các thị trường tài chính và hỗ trợ cho tăng trưởng toàn cầu.

Tại Trung Quốc, mặc dù nền kinh tế tiếp tục yếu, nhưng PBoC đã bơm thanh khoản trở lại và dữ liệu về xuất khẩu container hàng hóa đang cho thấy sự cải thiện đáng kể.

Như thường lệ, khi các điều kiện tài chính nới lỏng, nhu cầu sẽ tăng mạnh trở lại và thị trường thường có xu hướng tăng bất ngờ.

Giá dầu WTI đang kiểm tra ngưỡng kháng cự sau khi phục hồi từ mức quá bán trong ngắn hạn.

Giá khí đốt tự nhiên tương lai của châu Âu đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ theo đường xu hướng tăng.

KINH TẾ VĨ MÔ

Hoa Kỳ

Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ tăng nhẹ trong tháng 8

•Doanh số bán lẻ +0,1%

•Doanh số bản lẻ điều chỉnh theo lạm phát -0,1%

•Doanh số bán lẻ lõi +0,3%

•Doanh số bản lẻ lõi điều chỉnh theo lạm phát 0,2%

Việc Fed cắt giảm lãi suất 25 hay 50 điểm cơ bản dự kiến sẽ đều gây bất ngờ thị trường. Điều này dự kiến sẽ gây ra nhưng biến động lớn trên các thị trường tài chính khi sự kiện này diễn ra.

Kỳ vọng của thị trường về tốc độ cắt giảm lãi suất trong 12 tháng tới cho thấy viễn cảnh suy thoái có thể xảy ra. Việc cắt giảm lãi suất sẽ hỗ trợ tốt cho nhóm kim loại quý, tuy nhiên, nếu suy thoái kinh tế xảy ra, đây sẽ là yếu tố tiêu cực đối với thị trường hàng hóa nói chung.

Hơn một nửa số nhà quản lý quỹ được BofA khảo sát không mong đợi suy thoái kinh tế sẽ xảy ra trong 18 tháng tới.

Sự suy yếu gần đây của đồng đô la là điều thường thấy khi Fed chuẩn bị cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, đồng đô la thường có xu hướng tăng trở lại sau lần cắt giảm đầu tiên này. Đồng đô la phục hồi sẽ là cơ hội canh mua khi giá kim loại điều chỉnh.

Trung Quốc

Goldman đã hạ dự báo tăng trưởng năm 2024 của Trung Quốc khi quốc gia này hiện được dự đoán sẽ không đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP trong năm nay.

Các biện pháp tài chính có thể hỗ trợ chi tiêu cơ sở hạ tầng nhiều hơn. Đây là tín hiệu tích cực cho nhóm kim loại công nghiệp nếu đầu tư cơ sở hạ tầng cải thiện trong thời gian tới.

THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA

Kim loại

Lần gần đây nhất Fed không điều chỉnh chính sách tiền tệ đủ nhanh để phù hợp với tình hình kinh tế là vào năm 2007. Khi đó giá vàng đã tăng gần gấp 3 lần từ 700 USD/oz lên 1.900 USD/oz trong bốn năm tiếp theo.

Giá vàng đạt mức cao nhất mọi thời đại, nhưng sự quan tâm trên mạng xã hội đang giảm dần.

Tương quan giữa giá vàng và lợi suất thực giảm trong bối cảnh các ngân hàng trung ương mua vào mạnh mẽ.

Giá vàng có mối liên hệ với tỷ lệ nợ trên GDP của Hoa Kỳ.

Năng lượng

Giá dầu hiện thấp hơn nhiều so với mức giá hòa vốn của Ả Rập Xê Út.

Sản lượng dầu thô của Hoa Kỳ tiếp tục vượt xa Ả Rập Xê Út.

Lượng dầu thô dự trữ của Trung Quốc đang ở mức thấp hơn nhiều so với năm ngoái.