Sau giai đoạn tăng mạnh và liên tục thiết lập các mốc giá cao kỷ lục, thị trường kim loại quý đang bước vào nhịp điều chỉnh ngắn hạn. Vàng và bạc đồng loạt chững lại, khiến nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi: liệu xu hướng tăng đã kết thúc, hay đây chỉ là một nhịp nghỉ cần thiết của thị trường?

Điều chỉnh sau chuỗi tăng nóng

Trong thời gian gần đây, vàng và bạc đều ghi nhận mức tăng rất mạnh, phản ánh sự kết hợp của nhiều yếu tố hỗ trợ như lo ngại địa chính trị, kỳ vọng chính sách tiền tệ nới lỏng trong năm 2026 và dòng tiền trú ẩn gia tăng. Tuy nhiên, sau một chuỗi tăng kéo dài, việc giá tạm thời điều chỉnh là diễn biến mang tính tự nhiên của thị trường.

Điểm quan trọng cần nhấn mạnh là nhịp giảm hiện tại không mang đặc điểm của một cú sập hay đảo chiều xu hướng, mà giống một pha chững nhịp nhằm giải tỏa trạng thái tăng nóng trước đó.

Tâm lý né rủi ro hạ nhiệt – áp lực ngắn hạn lên kim loại quý

Nguyên nhân chính khiến vàng và bạc tạm thời hạ nhiệt đến từ sự suy giảm của tâm lý né rủi ro trên thị trường tài chính toàn cầu. Gần đây xuất hiện các đánh giá cho rằng Mỹ có thể lựa chọn cách tiếp cận thận trọng hơn trong các bước đi tại Trung Đông, làm giảm lo ngại về khả năng leo thang căng thẳng trong ngắn hạn. Điều này khiến dòng tiền trú ẩn vào kim loại quý tạm thời chậm lại.

Bên cạnh đó, phát biểu của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc không có kế hoạch sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cũng góp phần ổn định tâm lý thị trường. Tuyên bố này giúp giảm bớt lo ngại về kịch bản xáo trộn trong điều hành chính sách tiền tệ – yếu tố từng là chất xúc tác mạnh cho vàng và bạc trong các giai đoạn bất ổn trước đây.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng rủi ro địa chính trị và rủi ro chính sách chưa biến mất, mà chỉ đang tạm thời lắng xuống. Điều này đồng nghĩa với việc động lực tăng giá của kim loại quý chưa bị triệt tiêu, mà chỉ bị gián đoạn trong ngắn hạn.

Bối cảnh vĩ mô: Trung hạn vẫn có nền hỗ trợ

Ở góc độ vĩ mô, môi trường hiện tại vẫn chứa đựng nhiều yếu tố hỗ trợ cho kim loại quý trong trung hạn. Tại Mỹ, chính quyền chưa áp thêm thuế đối với nhóm khoáng sản quan trọng, thay vào đó ưu tiên đàm phán nhằm đảm bảo ổn định chuỗi cung ứng. Cách tiếp cận này giúp giảm nguy cơ sốc nguồn cung trong ngắn hạn, nhưng đồng thời vẫn để ngỏ khả năng điều chỉnh chính sách nếu các cuộc đàm phán không đạt tiến triển.

Trong khi đó, tại châu Á, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) tiếp tục phát tín hiệu nới lỏng chính sách. Việc để ngỏ khả năng giảm lãi suất và tỷ lệ dự trữ bắt buộc trong năm nay cho thấy Trung Quốc vẫn ưu tiên hỗ trợ tăng trưởng trong bối cảnh nhu cầu nội địa còn yếu. Môi trường thanh khoản nới lỏng này về trung hạn có xu hướng hỗ trợ nhóm tài sản phòng thủ, trong đó có vàng và bạc.

Tổng hợp các yếu tố trên, có thể thấy bức tranh vĩ mô hiện tại mang đặc điểm: ngắn hạn hạ nhiệt, nhưng trung hạn vẫn được nâng đỡ.

Phân tích kỹ thuật: Vàng vẫn giữ cấu trúc tăng

Xét trên góc độ kỹ thuật, xu hướng của vàng hiện chưa bị phá vỡ. Chỉ báo Wyckoff Market Rating ở mức 8,0 cho thấy phe mua vẫn đang chiếm ưu thế rõ rệt. Cấu trúc tăng trung hạn vẫn được duy trì, với các vùng hỗ trợ và kháng cự đóng vai trò then chốt.

• Vùng kháng cự quan trọng của vàng hiện nằm trong khoảng 4.650 – 4.750 USD/ounce.

• Ở chiều ngược lại, vùng hỗ trợ mạnh được xác định quanh 4.550 – 4.400 USD/ounce.

Chỉ khi giá vàng xuyên thủng dứt khoát vùng hỗ trợ 4.400 USD/ounce, rủi ro đảo chiều mới thực sự trở nên đáng lo ngại. Trong bối cảnh hiện tại, các nhịp điều chỉnh vẫn được đánh giá là lành mạnh và phù hợp với một xu hướng tăng bền vững.

Bạc: Kim loại dẫn sóng của chu kỳ

So với vàng, bạc tiếp tục cho thấy sức mạnh vượt trội. Xu hướng kỹ thuật của bạc được đánh giá rất tích cực, với chỉ số Wyckoff lên tới 9,5 – phản ánh lực mua áp đảo trên thị trường.

Về mặt kỹ thuật:

• Mục tiêu tăng giá tiếp theo của bạc nằm tại mốc tâm lý 100 USD/ounce.

• Vùng hỗ trợ quan trọng cần theo dõi là 85 – 80 USD/ounce.

Miễn là giá bạc còn giữ được trên vùng 85 USD/ounce, xu hướng tăng lớn vẫn chưa có dấu hiệu bị phá vỡ. Trong kịch bản này, các nhịp điều chỉnh về vùng hỗ trợ nhiều khả năng sẽ được xem là cơ hội tái tích lũy hơn là tín hiệu đảo chiều.

Kết luận

Tổng thể, vàng và bạc đang bước vào giai đoạn nghỉ chân sau một chuỗi tăng nóng kéo dài. Ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục rung lắc khi tâm lý né rủi ro tạm thời hạ nhiệt. Tuy nhiên, xét trên cả góc độ vĩ mô lẫn kỹ thuật, xu hướng tăng lớn của kim loại quý vẫn chưa bị phủ nhận.

Trong bối cảnh này, nhà đầu tư cần ưu tiên quản trị rủi ro, tránh tâm lý hưng phấn quá mức, đồng thời kiên nhẫn theo dõi các nhịp điều chỉnh rõ ràng để tìm kiếm cơ hội phù hợp hơn trong xu hướng trung – dài hạn.

-----------------------------------
Giao dịch hàng hóa phái sinh – được Bộ Công Thương cấp phép
Giao dịch online thuận tiện, phần mềm thân thiện, ký quỹ linh hoạt
Thanh khoản cao (T+0), mua bán hai chiều
Hotline: 0387.183.988 – Thu Hà