Vàng, bạc tiếp tục giảm khi thị trường gần như "chốt" khả năng Fed tăng lãi suất

Giá vàng và bạc giao ngay đóng cửa giảm vào cuối phiên chiều thứ Ba tại Mỹ, khi giá dầu thô neo cao, đồng đô la mạnh lên và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tiến sát mốc 5% tiếp tục gây áp lực lên các kim loại không sinh lãi, ngay trước thềm quyết định lãi suất của Fed công bố thứ Tư. Hợp đồng vàng Comex tháng gần nhất đóng cửa ở mức 4.291,60 USD/oz, giảm 0,43%; bạc đóng cửa ở mức 63,236 USD/oz, giảm 0,4%.

Xác suất Fed tăng lãi suất vọt lên 90%, trọng tâm chuyển sang định hướng chính sách

Vị thế thị trường hiện vẫn bị chi phối bởi số liệu CPI, PPI tuần trước, cú sốc giá dầu và quyết định của Fed công bố thứ Tư. Thị trường hợp đồng tương lai hiện định giá xác suất khoảng 90% khả năng Fed tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản — một sự dịch chuyển mạnh so với chỉ một tuần trước. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm có lúc chạm 5,04% trong phiên đêm trước khi đóng cửa gần mốc 5,00%.

Bản thân việc tăng lãi suất gần như đã được thị trường phản ánh đầy đủ vào giá. Rủi ro thực sự hiện nằm ở định hướng chính sách sắp tới: nếu Chủ tịch Fed Kevin Warsh phát tín hiệu cho thấy động thái lần này mở đầu cho một chu kỳ thắt chặt rộng hơn, vàng sẽ đối mặt thêm áp lực từ lợi suất thực tăng cao; nhưng nếu ông định hình đây chỉ là biện pháp "phòng ngừa" trước lạm phát do giá dầu, kim loại quý có thể ổn định trở lại nhờ giảm bớt rủi ro về mức lãi suất cuối cùng (terminal rate). Bản dự báo lãi suất cập nhật của Fed sẽ quan trọng không kém tuyên bố chính thức.

Kim loại quý giao dịch phòng thủ khi kênh lãi suất vẫn chi phối

Vàng đóng cửa ở mức thấp nhất trong 6 tuần, tiếp tục nằm dưới vùng kháng cự 4.316 – 4.355 USD/oz theo thiết lập kỹ thuật gần nhất. Bạc cũng không thể giành lại vùng kháng cự ngắn hạn 63,76 USD/oz và vẫn dễ tổn thương khi giao dịch dưới mốc 64,51 USD/oz. Rủi ro địa chính trị Trung Đông vẫn đang tạo lực đỡ nền, nhưng đồng đô la mạnh cùng bối cảnh lợi suất 5% đang giới hạn đáng kể các đợt phục hồi.

Gián đoạn nguồn cung dầu tại Trung Đông gia tăng

Đường ống Đông-Tây của Saudi Arabia vẫn ngừng hoạt động sau các cuộc tấn công bị quy trách nhiệm cho các tay súng thân Iran, trong khi hoạt động xếp dầu tại cảng Yanbu của Saudi bị đình chỉ. Lưu lượng tàu chở hàng hóa qua eo biển Hormuz giảm xuống còn 4 chuyến vào thứ Hai, từ mức 10 chuyến một ngày trước đó. Giá dầu Brent đóng cửa ở mức 108,75 USD/thùng, trong khi WTI có thời điểm vượt 106 USD/thùng trong phiên.

Đối với vàng, bối cảnh vẫn mang tính mâu thuẫn: gián đoạn tại Hormuz và đường ống dẫn dầu hỗ trợ nhu cầu phòng thủ, nhưng giá dầu vượt mốc 100 USD đang đẩy kỳ vọng lạm phát và lợi suất trái phiếu lên cao, càng củng cố thêm khả năng Fed tăng lãi suất.

📌 Phân tích kỹ thuật (theo biểu đồ H4)

Trên khung H4, bạc hiện giao dịch quanh 64,2 USD/oz, gần như đi ngang (+0,02%) sau chuỗi giảm mạnh từ đỉnh gần nhất quanh 72,0 USD/oz (đầu tháng 9). Giá đang dao động trong vùng hỗ trợ 63,0 – 65,0 USD/oz, cho thấy thị trường tạm thời bước vào giai đoạn tích lũy sau nhịp giảm sâu, thay vì tiếp tục lao dốc mạnh như những phiên trước đó.

Nhìn tổng thể, đà giảm từ đỉnh 72,0 USD/oz đã xóa gần như toàn bộ mức tăng tích lũy trong nửa cuối tháng 8, đưa giá về gần vùng hỗ trợ quan trọng đã từng xuất hiện lực mua mạnh hồi đầu tháng 8. Việc giá chững lại và đi ngang quanh vùng 63,0 – 65,0 USD/oz trong vài phiên gần đây là tín hiệu đáng chú ý, cho thấy áp lực bán có dấu hiệu suy yếu dần sau chuỗi giảm liên tục.

Nếu bạc giữ vững trên vùng hỗ trợ 63,0 – 65,0 USD/oz và bật tăng trở lại, mục tiêu phục hồi trước mắt sẽ hướng tới vùng kháng cự gần 68,9 – 69,0 USD/oz — mốc giá đã đóng vai trò quan trọng trong nhịp tăng trước đó. Ngược lại, nếu vùng hỗ trợ này bị phá vỡ, nhịp giảm có thể mở rộng sâu hơn, đưa giá về kiểm định các vùng thấp hơn từng xuất hiện trong giai đoạn tích lũy đầu tháng 8 (quanh 60,0 – 61,0 USD/oz).

Vùng kháng cự gần nhất: 68,9 – 69,0 USD/oz, tiếp theo là 72,0 USD/oz. Vùng hỗ trợ gần nhất: 63,0 – 65,0 USD/oz.

📌 Nhận định

Nhìn chung, bạc đang trong giai đoạn tích lũy sau một nhịp giảm khá mạnh và nhanh từ đỉnh 72,0 USD/oz, phản ánh việc thị trường tạm thời cân bằng lại cung-cầu sau chuỗi bán tháo liên tiếp. Việc giá không tiếp tục giảm sâu thêm mà đi ngang quanh vùng 63,0 – 65,0 USD/oz cho thấy áp lực bán đã phần nào hạ nhiệt, dù xu hướng ngắn hạn vẫn đang nghiêng về tiêu cực.

Diễn biến giá trong các phiên tới sẽ phụ thuộc lớn vào định hướng chính sách của Fed công bố giữa tuần: nếu Fed phát tín hiệu ôn hòa hơn dự kiến hoặc coi việc tăng lãi suất chỉ là biện pháp phòng ngừa mang tính thời điểm, bạc có cơ hội bật tăng trở lại để thử thách vùng kháng cự 68,9 – 69,0 USD/oz. Ngược lại, nếu Fed phát tín hiệu diều hâu về một chu kỳ thắt chặt kéo dài, vùng hỗ trợ 63,0 – 65,0 USD/oz có nguy cơ bị phá vỡ, mở đường cho nhịp giảm sâu hơn. Nhà đầu tư nên theo dõi sát quyết định và định hướng chính sách của Fed để có cơ sở đánh giá đầy đủ hơn về xu hướng tiếp theo của bạc.

Tư vấn đầu tư hàng hóa thông qua Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV)

Hợp pháp - Minh bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế
Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia
Mobile/Zalo: 0986 903 635
Chuyên viên tư vấn: Long Hoàng