Tổng quan

• Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đang mua vàng ở mức kỷ lục.
• Nhu cầu về bạc đang tăng mạnh nhờ vào việc sử dụng trong công nghệ mới nổi.

Một trong những yếu tố chính có thể thúc đẩy tiềm năng tăng giá là các quyết định sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) và khả năng cắt giảm lãi suất. Tính đến đầu tháng 8, công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất gần 100% cho một đợt cắt giảm vào tháng 9 và khoảng 80% xác suất cho các đợt cắt giảm tiếp theo vào tháng 11 và tháng 12. Lịch sử cho thấy hàng hóa thường được xem là biện pháp phòng ngừa lạm phát. Tuy nhiên, đồng đô la Mỹ đã tăng giá trong cùng thời kỳ với các kim loại này, mặc dù nó đã suy yếu phần nào trong tháng 8.

Khi đồng đô la yếu đi, các hàng hóa như kim loại và dầu thường có xu hướng tăng giá vì có thể mua được số lượng hàng hóa lớn hơn với số tiền bằng đô la, và những người sử dụng các loại tiền tệ khác ngoài đô la có thể mua được nhiều đô la hơn với tiền tệ của họ. Điều này quay về nguyên lý cơ bản của kinh tế học về cung và cầu. Tất cả ba kim loại này hiện đang thiếu nguồn cung hoặc sẽ có khả năng thiếu hụt trong tương lai gần.

Đồng và Trí tuệ Nhân tạo

Giá đồng đã đạt đỉnh cao mọi thời đại vào tháng 5 nhưng sau đó đã giảm khoảng 20%. Nhu cầu tăng cao do việc sử dụng đồng trong sản xuất chip AI và xe điện, với các hợp đồng tương lai đồng trên sàn COMEX đạt mức tham gia kỷ lục trong năm nay khi các nhà đầu tư xem xét khả năng chậm trễ ở nguồn cung.

Tuy nhiên, sự sụt giảm gần đây của cổ phiếu công nghệ toàn cầu và những nghi ngờ về tăng trưởng của ngành công nghiệp AI đã tác động mạnh đến giá đồng. Nhu cầu đồng phần lớn đến từ Trung Quốc, và dữ liệu kinh tế gần đây của Trung Quốc cho thấy nền kinh tế nước này không đang phục hồi. Nếu các đơn hàng và nhu cầu yếu từ Trung Quốc tiếp tục, điều này có thể gợi ý rằng sự suy giảm không chỉ là tạm thời.

Những Yếu Tố Toàn Cầu Đối Với Vàng

Lãi suất thấp hơn và rủi ro địa chính trị liên tục cung cấp động lực lớn cho vàng. Giữa bối cảnh bất ổn này, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày (ADV) của hợp đồng tương lai Micro Gold trong tháng 7 đã tăng 68% lên 106.000 hợp đồng khi nhiều nhà đầu tư hơn tìm đến tài sản trú ẩn an toàn này.

Thêm vào đó, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đang mua vàng với mức kỷ lục. Dẫn đầu là Trung Quốc, các ngân hàng trung ương đã mua 1.037 tấn vàng trong năm 2023, theo báo cáo của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC). Dữ liệu khảo sát hàng năm của WGC cho thấy 29% các ngân hàng trung ương dự đoán dự trữ vàng của họ sẽ tăng trong 12 tháng tới.

Tỷ Lệ Vàng/Bạc Vẫn Cao

Các hợp đồng tương lai Micro Silver đã tăng giá trong năm nay do nhu cầu mạnh mẽ cho việc sử dụng trong công nghệ mới nổi, đặc biệt khi bạc có khả năng dẫn điện nhanh hơn bất kỳ kim loại nào khác. Viện Bạc báo cáo một mức thâm hụt 184,3 triệu ounce trong năm 2023 do nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ. Nhu cầu tiếp tục vượt quá cung, và các thâm hụt có thể kéo dài đến sau năm 2024 do nhu cầu công nghiệp mở rộng đối với bạc.

Mối tương quan giữa bạc và vàng cũng được theo dõi rộng rãi. Tỷ lệ vàng/bạc được tính bằng cách lấy giá hiện tại của một ounce vàng chia cho giá hiện tại của một ounce bạc. Lịch sử cho thấy khi tỷ lệ này vượt quá 80, nó báo hiệu rằng bạc đang rẻ so với vàng. Trong ba lần gần nhất điều này xảy ra, giá bạc đã tăng 40%, 300% và 400%. Khi tỷ lệ này giảm xuống dưới 20, nó báo hiệu rằng vàng đang rẻ so với bạc.

Hiện tại, tỷ lệ này vẫn ở mức cao lịch sử. Ví dụ gần nhất về việc bạc rẻ hơn so với vàng là vào năm 2020, khi đại dịch COVID-19 bắt đầu và tỷ lệ vàng/bạc kỷ lục đạt 123:1 nhưng sau đó nhanh chóng quay trở lại mức gần 60:1.

Khả năng cắt giảm lãi suất và các sự kiện địa chính trị đang diễn ra đều cung cấp động lực tiềm năng cho vàng và bạc để tăng giá từ nay đến cuối năm. Đồng, với sự liên kết chặt chẽ hơn với dữ liệu kinh tế từ Trung Quốc, có thể sẽ gặp khó khăn trong tương lai gần.

------------------

Hợp tác - Trao đổi - Tư vấn đầu tư tài chính

Phone/Zalo: 0916.892.458