tiêu điểm thị trường hàng hóa theo HCT RESEARCH

Chỉ số hàng hóa CRB, kết thúc tuần tăng 0.18%.

NÔNG SẢN: giá lúa mì tăng do dự báo sản lượng toàn cầu giảm, giá ngô tăng do hạn hán tại Brazil

KIM LOẠI: Giá kim loại giảm do các bình luận diều hâu của các quan chức Fed và quan điểm diều hâu trong biên bản cuộc họp FOMC.

NĂNG LƯỢNG: giá dầu thô giảm do tồn kho tại Mỹ bất ngờ tăng, giá khí tự nhiên giảm do sản lượng tăng trở lại.

NLCN: giá cà phê được hỗ trợ nhờ thời tiết khô hạn tại Brazil và Việt Nam, Giá đường tăng do dự báo sản lượng nghiền mía quý 3 giảm.

chỉ số crb

Tin tức chính tuần qua

Thị trường chứng khoán Mỹ tuần trước tăng 0.03%. Chỉ số STOXX Europe 600 toàn châu Âu kết thúc giảm 0,45% do nhưng nghi ngờ tốc độ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Chỉ số CAC 40 của Pháp giảm 0,89%. DAX của Đức ít thay đổi. Chỉ số FTSE 100 của Anh giảm 1,22%.
Các sự kiện chính trong tuần: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ giảm xuống 215K từ mức 223K, Chỉ số PMI sản xuất của EU tăng lên 47.4 từ mức 45.7, Chỉ số PMI sản xuất S&P của Mỹ tăng lên 50.9 từ mức 50, Chỉ số PMI dịch vụ S&P của Mỹ tăng lên 54.8 từ mức 51.3, Đơn đặt hàng lâu bền của Mỹ giảm xuống 0.7% từ mức 0.8%, Tâm lý tiêu dùng Michigan
Tăng trưởng giá tiêu dùng hàng năm ở Anh tăng chậm hơn dự kiến, giảm xuống còn 2,3% trong tháng 4 và là mức thấp nhất trong gần ba năm. Chỉ số quản lý mua hàng tổng hợp (PMI) khu vực đồng euro tháng 5 đạt mức cao nhất trong 12 tháng là 52,3, tăng từ mức 51,7 trong tháng 4. Hoạt động dịch vụ vẫn ổn định trong phạm vi mở rộng; trong khi hoạt động sản xuất được cải thiện nhưng vẫn nằm trong vùng thu hẹp trong tháng thứ 14 liên tiếp.
Chỉ số PMI sản xuất của Nhật Bản đã tăng lên 50,5, từ mức 49,6 trong tháng 4. Ngược lại, chỉ số PMI dịch vụ giảm nhẹ một chút trong tháng 5, xuống còn 53,6 từ mức 54,3 của tháng trước nhưng vẫn nằm trong vùng mở rộng.
Chứng khoán Trung Quốc giảm điểm do lo ngại lãi suất của Mỹ sẽ tiếp tục tăng cao, bù đắp sự lạc quan về các biện pháp hỗ trợ lĩnh vực bất động sản mới nhất của Bắc Kinh. Chỉ số Shanghai Composite giảm 2,07%, trong khi blue chip CSI 300 giảm 2,08%. Tại Hồng Kông, chỉ số Hang Seng đã giảm 4,83%. của Mỹ giảm xuống 69.1 từ mức 77.2.

Sự kiện lớn trong tuần

Niềm tin tiêu dùng của CB Mỹ vào thứ 3
Tổng sản phẩm quốc nội GDP của Mỹ vào thứ 5
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ vào thứ 5.
Chỉ số PMI sản xuất của Trung Quốc vào thứ 6
Chỉ số giá tiêu dùng CPI của EU vào thứ 6
Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân PCE của Mỹ vào thứ 6

Đô la Index

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 1

Dữ liệu cơ bản

Số liệu ước tính sơ bộ PMI tháng 5 của S&P Global cho thấy hoạt động sản xuất tiếp tục mở rộng

• PMI Tổng hợp: 54.4, cao nhất kể từ tháng 4/2022 (ước tính 51.1, trước đó là 51.3).

• PMI Sản xuất: 50.9, cao nhất trong 2 tháng (trước đó là 50).

• PMI Dịch vụ: 54.8, cao nhất trong 12 tháng (ước tính 51.2, trước đó là 51.3).

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 2

Số đơn đặt hàng lâu bền phục hồi bất chấp lãi suất ở mức cao

• Đơn đặt hàng hóa lâu bền tháng 4 tăng 0.7% hàng tháng (ước tính -0.8%, trước đó là +0.8%)

• Đơn đặt hàng không bao gồm vận tải tăng 0.4% hàng tháng (ước tính +0.1%, trước đó là 0%).

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 3

Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của đại học Michigan cải thiện so với ước tính, đạt 69.1 nhưng vẫn thấp hơn tháng trước (77.2)

• Kỳ vọng lạm phát 1 năm ở mức 3.3% (ước tính là 3.5%).

• Kỳ vọng lạm phát 5-10 năm ở mức 3% (ước tính là 3.1%).

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 4

• Goldman Sách kỳ vọng chỉ số giá PCE tháng 4 ở mức tăng 0,27% hàng tháng 2,68% hàng năm.

• Chỉ số PCE lõi được dự báo tăng 0,26% hàng tháng và 2,77% hàng năm.

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 5

Sản phẩm kim loại

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 6

Báo cáo COT kim loại trong tuần tính đến ngày 21 tháng 05:

• ĐỒNG: Các quỹ đầu cơ giảm 2562 hợp đồng mua và giảm 5119 hợp đồng bán đưa vị thế dương mua lên mức 75342 hợp đồng

• BẠC: Các quỹ đầu cơ tăng 606 hợp đồng mua và tăng 4524 hợp đồng bán đưa vị thế dương mua về mức 37703 hợp đồng

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 7

Báo cáo COT kim loại trong tuần tính đến ngày 21 tháng 05:

Bạch kim: Các quỹ đầu cơ tăng 4065 hợp đồng mua và tăng 2462 hợp đồng bán đưa vị thế dương mua lên mức 20573 hợp đồng
Bạc: Số lượng lắp đặt năng lượng mặt trời của Trung Quốc trong quý 1 đã phá kỷ lục và báo hiệu một năm nhu cầu tăng trưởng mạnh mẽ. Trong quý 1, Trung Quốc đã lắp đặt 45,75 GW tấm pin mặt trời mới, tăng 36% so với cùng kỳ năm ngoái. Công suất lắp đặt của Trung Quốc đang hướng tới mức kỷ lục mới 200 GW. Nếu tốc độ lắp đặt được duy trì trong suốt cả năm, nhu cầu bạc toàn cầu trong lĩnh vực năng lượng mặt trời có thể vượt quá 232 moz, đánh dấu năm thứ năm liên tiếp nhu cầu đạt mức kỷ lục.
Bạch kim: Dự án khai thác PGM Karo Greenfield ở Zimbabwe dự kiến sẽ mất nhiều thời gian hơn dự kiến để đạt được mức sản lượng như kế hoạch, do áp lực tài chính của công ty khi giá PGM giảm. Dự án dự kiến sẽ bắt đầu triển khai vào năm 2025 nhưng bây giờ có thể muộn hơn. Trong giai đoạn ổn định, dự án dự kiến sẽ sản xuất ~80 koz bạch kim hàng năm, tương đương 16% sản lượng dự báo cho năm 2024 và 2025 của Zimbabwe là ~510 koz.

Sản phẩm kim loại quý

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 8

Bạc

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 9

Bạch kim

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 10

• Tính đến ngày 27 tháng 5, dự trữ đồng SMM tại các khu vực chính của Trung Quốc đã tăng 9.400 tấn so với thứ Năm tuần trước, lên mức 424.500 tấn.

• Nhập khẩu đồng của Trung Quốc trong 4 tháng đầu năm nay đạt 1,25 triệu tấn, tăng 17% so với cùng kỳ năm 2023. Nhập khẩu ròng đạt 1,18 triệu tấn, cao hơn 26% so với cùng kỳ năm trước phản ánh xuất khẩu giảm. Nhập khẩu tinh quặng đồng của Trung Quốc tăng 7% so với cùng kỳ lên 9,34 triệu tấn trong 4 tháng đầu năm.

• Thị trường đồng tinh chế toàn cầu thặng dư 125.000 tấn trong tháng 3, so với mức thặng dư 191.000 tấn trong tháng 2, Nhóm nghiên cứu đồng quốc tế (ICSG) cho biết trong bản tin hàng tháng mới nhất. Sản lượng đồng tinh chế thế giới trong tháng 3 là 2,33 triệu tấn, trong khi tiêu thụ là 2,20 triệu tấn.

• Southern Copper, nhà sản xuất đồng lớn thứ ba của Peru, dự kiến sẽ tăng sản lượng đồng thêm 520.000 tấn trong vòng 8-10 năm khi công ty này thực hiện đầu tư danh mục dự án trị giá 8,5 tỷ USD. Tiêu điểm thị trường hàng hóa 11

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 12

Đồng

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 13

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 14

Khối ngành năng lượng

Báo cáo vị thế COT của các quỹ đầu tư:

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 15

Báo cáo COT của các quỹ đầu cơ trong tuần kết thúc ngày 21/05/2024 cho thấy:

Dầu thô WTI tăng mua 18.804 hợp đồng, giảm bán 24.736 hợp đồng đưa vị thế dương mua lên mức 172.286 hợp đồng
Khí tự nhiên tăng mua 3.312 hợp đồng, giảm bán 23.843 hợp đồng đưa vị thế dương mua lên mức 14.455 hợp đồng

Khí tự nhiên của Mỹ

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 16

Báo cáo tồn kho khí tự nhiên của EIA (Mỹ) cho biết tồn kho tăng 78 bcf trong tuần kết thúc tuần vào ngày 17/05.
Tổng dự trữ khí đạt mức 2.711 bcf, cao hơn 17,4% so với cùng kỳ năm ngoái và 28,8% so với TB 5 năm.
Mặc dù mức dư tồn kho vẫn lớn, song đã giảm đáng kể so với mức dư 41% (TB 5 năm) hồi đầu năm.

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 17

Với việc giá khí tự nhiên duy trì trên mức 2.5 USD/MMBtu cho đến hết năm, sản lượng được kỳ vọng sẽ tăng trở lại ~103+ bcf/d vào tháng 7.

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 18

Trong ngắn hạn NĐT nên thận trọng khi giá khí tự nhiên đang có diễn biến tương quan với chu kỳ mùa vụ

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 19

Về dài hạn, nhu cầu điện được dự báo sẽ tăng rất mạnh cho đến 2030.

=> Tín hiệu tích cực cho nhóm năng lượng.

Biểu đồ kỹ thuật khí tự nhiên giao ngay - biểu W

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 20

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 21

Tồn kho dầu thô + xăng của Mỹ

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 22

Theo dữ liệu thống kê của EIA, tồn kho dầu thô tăng 1,8 triệu thùng trong tuần trước, mặc dù xuất khẩu tăng 600 nghìn thùng/ngày, nhu cầu lọc dầu 227 nghìn thùng/ngày và kho dự trữ chiến lược tăng 1 triệu thùng.
Nhu cầu ước tính (TB 4 tuần) cho xăng và diesel tăng lần lượt 223 nghìn và 83 nghìn thùng/ngày.
Sản lượng duy trì ở mức 13,1 triệu thùng/ngày.

Dầu thô

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 23
Nhu cầu ước tính cho xăng, nhiên liệu máy bay và các sản phẩm chưng cất (tính trung bình 4 tuần) tăng tuần thứ ba liên tiếp, tiến về gần mức trung bình theo mùa, đạt 14,3 triệu thùng/ngày.

Tiêu điểm thị trường hàng hóa 24

Về dài hạn, dự báo mức đỉnh nhu cầu dầu vẫn còn cách khá xa. Theo Goldman Sachs, đến 2030 ước tính nhu cầu sẽ tăng từ 106 triệu thùng/ngày lên 108,5 triệu thùng/ngày, trước khi đạt đỉnh 110 triệu thùng/ngày vào 2034.
Trong khi đó, nguồn cung dự kiến sẽ duy trì ở mức ổn định.

Tin tức dầu thô

Nhu cầu dầu của Mỹ dự kiến sẽ tăng trong tuần tới khi mùa du lịch đến, với sự khởi đầu là kỳ nghỉ Ngày Tưởng niệm kéo dài 3 ngày (Memorial Day).
Goldman Sachs vào thứ Hai đã nâng dự báo nhu cầu dầu toàn cầu cho đến năm 2030, với kỳ vọng đạt đỉnh vào 2034, do việc chuyển đổi sang dùng xe điện chậm lại.
Tâm lý thị trường cũng lạc quan hơn khi các dữ liệu kinh tế của Mỹ cuối tuần trước tốt hơn dự kiến, tín hiệu tích cực đối với nhóm năng lượng.
Ở chiều ngược lại, biên lợi nhuận tinh chế (crack spread) vẫn ở mức thấp, làm giảm động lực của các nhà máy lọc dầu. Ngoài ra, tồn kho dầu thô tăng cũng có thể gây áp lực lên thị trường. Theo dữ liệu từ Vortexa, lượng dầu thô tại các kho nổi đã tăng +15% so với tuần trước đó lên 69,27 triệu thùng trong tuần tính đến ngày 17/5, trong khi tồn kho dầu thô của Mỹ tăng 1,8 triệu thùng, theo báo cáo của EIA.
Trọng tâm của thị trường đang hướng về cuộc họp của OPEC+ vào đầu tháng 6, với kỳ vọng việc cắt giảm sản lượng sẽ tiếp tục được gia hạn trong nửa cuối năm. Mặt khác, căng thẳng nội bộ trong nhóm có thể gia tăng khi một số thành viên (UAE, Iraq, Algeria và Kazakhstan) dường như muốn tăng mức khai thác, theo tờ Bloomberg