Toàn cảnh thị trường

Chỉ số hàng hóa CRB, kết thúc tuần tăng 3.12%

NÔNG SẢN: Giá lúa mì giảm do nguồn cung lúa mì giá rẻ từ khu vực Biển Đen, giá ngô giảm do áp lực từ vụthu hoạch của Mỹ.

KIM LOẠI: Giá kim loại quý tăng do động thái cắt giảm lãi suất mạnh hơn dự kiến của FED, giá đồng tăng do triển vọng nhu cầu đồng tăng.

NĂNG LƯỢNG: Giá dầu tăng do mức cắt giảm lãi suất mạnh mẽ của FED, cùng với lượng dữ trự dầu toàn cầugiảm. 

NLCN: Giá cà phê giảm do sản lượng của Colombia tiếp tục được cải thiện, giá đường tăng mạnh do thiếu hụtnguồn cung từ Brazil.

CHỈ SỐ HÀNG HÓA CRB: + 3.12% w/w

Tin tức chính tuần qua

• Thị trường chứng khoán Mỹ tuần trước tăng 1.36%. Chỉ số STOXX Europe 600 toàn châu Âu kết thúc tuần giảm 0,33%, khi các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn về triển vọng của chính sách tiền tệ. Chỉ số CAC 40 của Pháp tăng 0,47%, chỉ số DAX của Đức tăng 0,11% và Chỉ số FTSE 100 của Anh đã giảm 0,52%.

• Các sự kiện chính trong tuần: Doanh số bán lẻ của Mỹ giảm xuống 0,1% từ mức 1,1%, Sản lượng công nghiệp của Mỹ tăng lên 0.8% từ mức -0.9%, Chỉ số giá tiêu dùng CPI của EU giảm xuống 2.2% từ mức 2.6%, FED cắt giảm lãi suất từ 5,5% xuống 5,00%, Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ giảm xuống 219K từ mức 231K, Chỉ số sản xuất Fed Philadelphia tăng lên 1.7 từ mức -7.0, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản ở mức 3,35%.

• Ngân hàng Anh (BoE)  đã giữ nguyên lãi suất ở mức 5,0%, đúng với kỳ vọng. Ngân hàng này đã lưu ý rằng khi không có diễn biến đáng kể nào, thì cách tiếp cận dần dần để loại bỏ hạn chế chính sách vẫn là phù hợp. Các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) gần đây cũng cho biết rằng việc nới lỏng chính sách tiền tệ nên được thực hiện dần dần, do áp lực lạm phát tiềm ẩn vẫn dai dẳng.

• Tại cuộc họp ngày tháng 9, Ngân hàng Nhật Bản đã giữ nguyên lãi suất ở mức khoảng 0,25%, đúng như kỳ vọng của thị trường. Theo đánh giá của BOJ, kỳ vọng lạm phát đã tăng ở mức vừa phải, trong khi nền kinh tế Nhật Bản có khả năng sẽ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ cao hơn, khi thu nhập và chi tiêu của nước này đang tăng lên.

• Thị trường chứng khoán Trung Quốc tăng sau quyết định cắt giảm lãi suất của Fed bù đắp cho một loạt dữ liệu kinh tế đáng thất vọng. Chỉ số Shanghai Composite tăng 1,21%, chỉ số blue chip CSI 300 tăng 1,32%. Tại Hồng Kông, chỉ số Hang Seng tăng 5,12%.

 

Sự kiện lớn trong tuần

• Chỉ số niềm tin tiêu dùng của Mỹ vào thứ 3

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ vào thứ 5

• Đơn đặt hàng hoá lâu bền của Mỹ vào thứ 5

• Chủ tịch FED Powell phát biểu vào thứ 5

• Chỉ số PCE của Mỹ vào thứ 6

• Tâm lý người tiêu dùng Michigan của Mỹ vào thứ 6

 

Đô la Index

Dữ liệu cơ bản

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản xuống còn 4,75%-5%, lần giảm đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2020. 

Dự báo của FOMC báo hiệu thêm 50 bps cắt giảm trong năm nay, tiếp theo là 100 bps vào năm 2025 và 50 bps vào năm 2026. 

 

 

FOMC hạ dự báo lạm phát PCE năm 2024 xuống 2,3% (so với mức 2,6% trong dự báo hồi tháng 6) và năm 2025 là 2,1% (so với mức 2,3%). Lạm phát cũng được dự báo thấp hơn ở mức 2,6% cho năm 2024 và 2,2% cho năm 2025. 

Dự báo tăng trưởng GDP năm 2024 giảm nhẹ xuống mức 2% (so với 2,1%). Trong khi đó, dự báo tỷ lệ thất nghiệp được nâng lên mức 4,4% cho năm nay và năm sau.

 

 

Goldman dự báo lạm phát ​​PCE toàn phần tháng 8 sẽ tăng 0,12% hàng tháng, trong khi lạm phát lõi tăng 0,16% hàng tháng

Lạm phát lõi hàng năm được dự báo tăng lên 2.69% từ mức 2.6%, bằng với kỳ vọng đồng thuận.

Goldman Sachs dự báo một loạt các đợt cắt giảm lãi suất cho đến giữa năm 2025 trong khi vẫn duy trì tỷ lệ thất nghiệp ổn định do tăng trưởng việc làm vẫn đang diễn ra.

 

Khối ngành: Kim loại

Báo cáo COT kim loại trong tuần tính đến ngày 17 tháng 09:

ĐỒNG: Các quỹ đầu cơ tăng 4333 hợp đồng mua và giảm 386 hợp đồng bán đưa vị thế dương mua lên mức 22338 hợp đồng

BẠC: Các quỹ đầu cơ tăng 12507 hợp đồng mua và giảm 2715 hợp đồng bán đưa vị thế dương mua lên mức 42312 hợp đồng

 

Báo cáo COT kim loại trong tuần tính đến ngày 17 tháng 09:

BẠCH KIM: Các quỹ đầu cơ giảm 310 hợp đồng mua và giảm 15768 hợp đồng bán đưa vị thế dương mua lên mức 10565 hợp đồng

 

Sản phẩm kim loại quý

BẠC

Tỷ lệ vàng/bạc đã giảm xuống mức 83 vào tuần trước khi giá bạc tăng vượt trội hơn so với giá vàng. Trong 24 tháng đầu tiên của ba chu kỳ cắt giảm lãi suất gần đây nhất (2000, 2007, 2019), bạc đã tăng trung bình 32%. Lịch sử cho thấy giá bạc có tiềm năng tăng đáng kể khi bắt đầu chu kỳ lãi suất, mặc dù việc vượt qua mức kháng cự mạnh 31-32 đô la/oz sẽ là thách thức đầu tiên. Nhu cầu đầu tư hiện không hỗ trợ nhiều, với việc các quỹ ETF đã bán hết 7,5 moz vào tuần trước. 

BẠCH KIM

 

Trong quý 3 năm 2024, các quỹ ETF bạch kim đã giảm 367 koz (9% tổng lượng nắm giữ), sau khi tăng 437 koz trong quý trước. Tính đến thứ sáu tuần trước, tổng lượng nắm giữ ETF bạch kim là 3,09 moz, giảm so với mức đỉnh gần đây là 3,45 moz vào tháng 6. Phần lớn đợt bán tháo vào tháng 8 trùng với mức giảm giá 5% trong tháng. 

VÀNG

Sản phẩm kim loại

Tính đến thứ Hai, ngày 23 tháng 9, hàng tồn kho đồng SMM tại các khu vực chính cảu Trung Quốc đã giảm mạnh xuống còn 166.000 tấn, tiếp tục xu hướng giảm tồn kho với tốc độ tăng dần. Tuy nhiên, tổng lượng hàng tồn kho hiện tại vẫn cao hơn 81.000 tấn so với cùng kỳ năm ngoái.

Lợi nhuận nhập khẩu đồng tại Trung Quốc đã tăng lên mức cao nhất kể từ đầu năm 2024 tuần trước. Tâm lý thị trường cũng được cải thiện nhờ mức tiêu thụ đồng ở Trung Quốc tăng theo mùa và giá cả trước đó đã giảm.

Chính phủ Trung Quốc đang cân nhắc khả năng gỡ bỏ một số hạn chế lớn đối với việc mua nhà để ngăn chặn tình trạng suy thoái kéo dài của thị trường bất động sản.

ĐỒNG

Khối ngành: Năng lượng

Khí tự nhiên của Mỹ

Theo ước tính của EIA, lượng khí đốt đang hoạt động trong kho là 3.445 Bcf tính ngày 13 tháng 9 năm 2024. Con số này thể hiện mức tăng ròng 58 Bcf so với tuần trước.

Sản lượng khí tự nhiên hiện tại đạt 99,9 Bcf/d. 

Kho dự trữ khí tự nhiên tại châu Âu hiện đã gần đầy 90%, có thể hạn chế tác động của LNG lên thị trường cho đến giữa tháng 2.

Xuất khẩu LNG duy trì ổn định ở mức khoảng 13 tỷ feet khối mỗi ngày.

 

Thời tiết

Về thời tiết, dự báo cho thấy nhiệt độ tại khu vực Đông Bắc Hoa Kỳ có nhiệt độ cao hơn mức trung bình trong 1-2 tuần tới, còn khu vực phía Tây Hoa Kỳ cũng có nhiệt độ cao hơn mức trung bình trong 1-2 tuần tới.

 

Biểu đồ kĩ thuật khí tự nhiên - biểu đồ M

 

Tồn kho dầu thô và xăng của Mỹ

Theo dữ liệu thống kê của EIA, tồn kho dầu thô đã giảm 1,630 triệu thùng trong tuần trước do xuất khẩu tăng lên 4,6 triệu thùng/ngày. Ngoài ra, dự trữ dầu thô tại trung tâm giao hàng Cushing đã giảm 1,979 triệu thùng xuống còn 22,7 triệu thùng, mức thấp nhất trong một năm qua. Trong khi đó, dự trữ xăng tăng 0,069 triệu. Dự trữ sản phẩm chưng cất, bao gồm dầu diesel và dầu sưởi, tăng 0,125 triệu thùng.

Nhu cầu xăng dầu (trung bình 4 tuần) tiếp tục giảm xuống dưới mức 9 triệu thùng/ngày. Nhu cầu lọc dầu giảm, bị ảnh hưởng bởi bảo trì và bão Francine. Sản lượng điều chỉnh giảm 100 nghìn thùng/ngày (kbd) do bão Francin.

 

Dầu thô

 

Vị thế mua ròng Brent + WTI đã tăng từ mức thấp nhất trong 7 năm do hoạt động mua bán trả vị thế trong tuần kết thúc ngày 13 tháng 9.

Vị thế mua giảm 11 triệu thùng (mmb) và vị thế bán giảm 44 triệu thùng.

Vị thế mua ròng tăng 33 triệu thùng (45%) và số lượng hợp đồng mở giảm 130 triệu thùng (2%).

Quân đội Israel cho biết họ đã tiến hành các cuộc không kích nhằm vào các địa điểm của Hezbollah ở Lebanon vào thứ Hai, mà chính quyền Lebanon cho biết đã giết chết 492 người và khiến hàng chục nghìn người phải chạy trốn để đảm bảo an toàn trong ngày đẫm máu nhất ở nước này trong nhiều thập kỷ.

Trung tâm Bão quốc gia Hoa Kỳ cho biết một cơn bão nhiệt đới tiềm tàng ở phía đông nam mũi phía tây của Cuba dự kiến ​​sẽ phát triển thành bão vào thứ Tư và mạnh lên trong 72 giờ tới khi di chuyển qua phía đông Vịnh Mexico.

Lượng dầu nhập khẩu hàng tháng của Ấn Độ từ Nga đã giảm 18,3% xuống còn khoảng 1,7 triệu thùng mỗi ngày (bpd) vào tháng 8 so với tháng trước do một số nhà máy lọc dầu giảm chế biến dầu thô.

Công ty hóa dầu Shandong Yulong của Trung Quốc hôm thứ Sáu đã bắt đầu khởi động một trong hai đơn vị lọc dầu thô mới có công suất 200.000 thùng/ngày (bpd) ở miền đông Trung Quốc, đánh dấu sự ra mắt chính thức của nhà máy lọc dầu mới nhất của nước này sau bốn năm xây dựng.

Khối ngành: Nông sản

Tổng quan

Trong tuần giao dịch vừa qua, giá nông sản CBOT biến động trái chiều nhau. Áp lực thu hoạch Ngô và Đậu tương được cân bằng bởi doanh số bán hàng tích cực của Hoa Kỳ trong tuần qua. 

Tình hình gieo trồng đầu vụ tại Brazil xuất hiện bất lợi và cần được theo dõi trong những tuần tiếp theo. 

Nhu cầu thực tế từ những quốc gia nhập khẩu lớn sẽ dẫn dắt xu hướng giá.

Tình hình thời tiếtBrazil: Thời tiết khô ráo (nhiệt độ lên tới 40°C) chiếm ưu thế ở các vùng nông nghiệp miền trung và đông bắc.

Canada: Thời tiết ấm áp có lợi cho cây trồng vụ hè đang phát triển và hỗ trợ giai đoạn đầu của việc trồng lúa mì vụ đông.

Châu Âu: Mưa lớn ở Trung và Đông Âu gây lũ lụt trên diện rộng. Trên vành đai ngũ cốc mùa xuân, thời tiết ấm và khô tạo điều kiện thuận lợi cho thu hoạch vụ hè nhưng có thể khiến đất không đủ độ ẩm để gieo trồng vụ đông ở Nga và Ukraine.

Lượng mưa tích lũy và độ ẩm đất tại bang Minas Gerais và EspiritoSanto (Brazil)

Tỷ lệ sản lượng Ngô dự kiến nằm trong khu vực bị ảnh hưởng bởi hạnhán

Tỷ lệ sản lượng Đậu tương dự kiến nằm trong khu vực bị ảnh hưởng bởi hạn hán

 

Cập nhật báo cáo

Báo cáo COT tuần kết thúc 17/09:

Số vị thế bán ròng của Đậu tương ở mức 122.415 hợp đồng, giảm 4.526 hợp đồng bán so với tuần trước.

Số vị thế bán ròng của Dầu đậu tương là 50.588 hợp đồng, tăng 5.929 hợp đồng bán so với tuần trước. Khô đậu tương mua ròng 39.758 hợp đồng, tăng 4.394 hợp đồng mua so với tuần trước.

Ngô bán ròng 134.814 hợp đồng, tăng 553 hợp đồng bán so với tuần trước.

Lúa mì bán ròng 25.033 hợp đồng, giảm 7.024 hợp đồng bán so với tuần trước.

Xuất khẩu Ngô và Lúa mì đạt vượt kỳ vọng. Đậu tương đạt kỳ vọng.

Hoa Kỳ đã bán 416 tấn Ngô, 882 tấn Lúa mì và 171.091 tấn Đậu tương choTrung Quốc. 

Tính đến thời điểm hiện tại tháng 09/2024, xuất khẩu Khô đậu tương của Argentina đã vượt qua trung bình 6 năm, cho thấy nguồn cung lớn đang được đẩy ra thị trường thế giới.

Tiến độ gieo trồng Đậu tương tại Brazil đang chậm hơn so với cùng kỳ năm trước. Tình trạng khô hạn và thiếu độ ẩm đất có thể khiến tiến độ này bị trì hoãn hơn trong những tuần tiếp theo.

Tính đến ngày 22/09, tiến độ thu hoạch cùng chất lượng cây trồng Ngô và Đậu tương đều tốt hơn so với niên vụ trước.

Tiến độ gieo trồng lúa mì vụ đông duy trì như năm trước và trung bình 5 năm.

 

Lưu ý tuần giao dịch 16/09 - 20/09

Lúa mì: Sự dịch chuyển vị thế của quỹ tiền tệ. Xuất khẩu đầu niên vụ. 

Ngô: Sự dịch chuyển vị thế của quỹ tiền tệ. Tiến độ thu hoạch. Đơn hàng niên vụ mới. 

Đậu tương: Sự dịch chuyển vị thế của quỹ tiền tệ. Tiến độ thu hoạch. Đơn hàng niên vụ mới, đặc biệt từ Trung Quốc. Tiến độ gieo trồng đầu vụ tại Brazil.

 

Phân tích kỹ thuật Ngô

 

Phân tích kỹ thuật đậu tương

Phân tích kỹ thuật lúa mì