Toàn cảnh thị trường

Chỉ số hàng hóa CRB, kết thúc tuần tăng 2.61%

NÔNG SẢN: giá lúa mì tăng do lo ngại căng thẳng leo thang giữa Nga và Ukraine, giá ngô tăng do xuất khẩu của Mỹ và nhu cầu sản xuất ethanol tăng.

KIM LOẠI: Giá kim loại quý tăng do thị trường tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed, giá đồng tăng do tồn kho giảm.

NĂNG LƯỢNG: Giá dầu tăng do giản đoạn nguồn cung ở Vịnh Mexico và triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed

NLCN: giá cà phê tăng do lo ngại điều kiện thời tiết bất lợi ảnh hưởng tới sản lượng toàn cầu, gái bông tăng do bão nhiệt đới ảnh hưởng tới các khu vực trồng tại Hoa Kỳ.

 

 

CHỈ SỐ HÀNG HÓA CRB: + 2.61% w/w

Tin tức chính tuần qua

• Thị trường chứng khoán Mỹ tuần trước tăng 4.02%. Chỉ số STOXX Europe 600 toàn châu Âu kết thúc tuần tăng 1,85%, được thúc đẩy bởi việc cắt giảm lãi suất từ ​​Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Chỉ số DAX của Đức tăng 2,17%, Chỉ số CAC 40 của Pháp tăng 1,54% và Chỉ số FTSE 100 của Anh tăng 1,12%.

• Các sự kiện chính trong tuần: Chỉ số CPI của Mỹ giảm xuống 2.5% từ mức 2.9%, ECB hạ lãi suất tiền gửi xuống 3.50% từ mức 3.75%, Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ tăng lên 230K từ mức 228K, Chỉ số PPI của Mỹ tăng lên 0.2% từ mức 0%, Tâm lý tiêu dùng Michigan của Mỹ tăng lên 69 từ mức 67.9, Sản lượng công nghiệp của Trung Quốc giarm xuống 4.5% từ mức 5.1%.

• ECB đã hạ lãi suất tiền gửi lần thứ hai trong năm nay, giảm 0,25% xuống còn 3,5%, phù hợp với kỳ vọng. Động thái này diễn ra trong bối cảnh có tăng trưởng kinh tế suy yếu và lạm phát chậm lại ở khu vực đồng Euro. Tuy nhiên, ECB sau đó vẫn tỏ ra thận trọng và cho biết cơ quan này không cam kết trước với một lộ trình lãi suất cụ thể. Dự báo lạm phát lõi trong khu vực được điều chỉnh tăng nhẹ trong hai năm tới do giá dịch vụ cao hơn dự kiến. 

• Tăng trưởng GDP quý 2 của Nhật Bản đã được điều chỉnh giảm xuống còn 2,9% hàng quý, thấp hơn mức 3,1% theo dự báo sơ bộ và kỳ vọng thị trường là 3,2%. Chỉ số giá hàng tiêu dùng tăng 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 8, chậm lại so với mức 3,0% của tháng trước và thấp hơn ước tính đồng thuận là 2,8%. 

• Thị trường chứng khoán Trung Quốc giảm khi dữ liệu lạm phát yếu làm dấy lên lo ngại giảm phát. Cả Shanghai Composite Index và blue chip CSI 300 đều giảm 2,23%. Tại Hồng Kông, chỉ số Hang Seng chuẩn đã giảm 0,43%.

 

Sự kiện lớn trong tuần

• Doanh số bán lẻ của Mỹ vào thứ 3

• Chỉ số CPI của EU vào thứ 4

• Quyết định lãi suất và cuộc họp FOMC vào thứ 5

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ vào thứ 5

• Chỉ số sản xuất của Fed Philadelphia vào thứ 5

• Lãi suất cho vay cơ bản của PBoC vào thứ 6

 

Đô la Index

 

Dữ liệu cơ bản

 

• Tỷ lệ lạm phát hàng năm tại Hoa Kỳ đã chậm lại trong tháng thứ năm liên tiếp xuống còn 2,5% vào tháng 8, mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021, do chi phí năng lượng giảm 

• Trong khi đó, lạm phát lõi ổn định ở mức thấp nhất trong hơn ba năm là 3,2% nhưng tỷ lệ lạm phát lõi hàng tháng tăng nhẹ lên 0,3% từ mức 0,2% trước đó và cao hơn dự báo là 0,2%.

 

 

• Goldman Sachs đưa ra dự báo về doanh số bán lẻ của Mỹ trong tháng 8. 

• Doanh số  bán lẻ được dự báo giảm 0.3% hàng tháng, so với kỳ vọng đồng thuận là -0.2% và trước đó là +1.0%. 

• Doanh số bản lẻ lõi dự báo tăng 0.1% hàng tháng, so với kỳ vọng đồng thuận và trước đó là +0.3%.

 

 

Khối ngành: Kim loại

 

Báo cáo COT kim loại trong tuần tính đến ngày 10 tháng 09:

• ĐỒNG: Các quỹ đầu cơ tăng 172 hợp đồng mua và giảm 2896 hợp đồng bán đưa vị thế dương mua lên mức 17620 hợp đồng

• BẠC: Các quỹ đầu cơ giảm 759 hợp đồng mua và giảm 1348 hợp đồng bán đưa vị thế dương mua lên mức 27090 hợp đồng

 

 

Báo cáo COT kim loại trong tuần tính đến ngày 10 tháng 09:

• BẠCH KIM: Các quỹ đầu cơ tăng 2086 hợp đồng mua và giảm 3798 hợp đồng bán đưa vị thế dương bán về mức 4893 hợp đồng.

 

Sản phẩm kim loại quý

BẠC

• Dữ liệu sơ bộ tháng 7 cho thấy lượng bạc nhập khẩu vào Ấn Độ đã tăng 715% so với năm 2023 và đã đạt 4.554 tấn (146,4 moz), bằng 17% nguồn cung sơ cấp toàn cầu dự kiến ​​cho năm nay. Lượng nhập khẩu thỏi bạc đã tăng từ 399 tấn vào năm 2023 lên 2.207 tấn trong nửa đầu năm, bên cạnh nhu cầu truyền thống về đồ trang sức và đồ dùng bằng bạc. Việc cắt giảm thuế nhập khẩu bạc từ 15% xuống 6% vào tháng 7 cũng có thể thúc đẩy nhập khẩu trong hai tháng qua, mặc dù dữ liệu vẫn chưa có. Khi giai đoạn cuối năm đến gần, nhu cầu có thể tăng theo mùa, đặc biệt nếu tỷ lệ vàng-bạc giảm xuống 

 

 

BẠCH KIM

• Công ty khai thác ARM đã quyết định không tiếp tục phát triển dự án tại mỏ Two Rivers, dự án được kỳ vọng sẽ tăng sản lượng bạch kim thêm 30% vào năm 2026, chi phí tăng cao và giá PGM cần đạt 26.500 ZAR/ounce để khởi động lại dự án, so với mức giá hiện tại là 21.704 ZAR/ounce. Mặc dù mỏ Two Rivers chỉ đóng góp 3% vào nguồn cung bạch kim của Nam Phi, nhưng áp lực về chi phí và giá cả cũng đang ảnh hưởng đến các hoạt động khai thác của các công ty khác. 

 

 

VÀNG

 

Sản phẩm kim loại

• Theo khảo sát của SMM, tỷ lệ hoạt động của các nhà máy tái chế đồng trong tháng 8 là 23,37%, giảm 11,12% hàng tháng và 24,19% hàng năm. Tỷ lệ này vào tháng 9 dự kiến ​​là 25,7%, tăng 2,33% hàng tháng và giảm 19,85% hàng năm.

• Dự trữ đồng tại các kho do Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải giám sát đã giảm 45% trong ba tháng qua xuống còn 185.520 tấn, mức thấp nhất kể từ tháng 2.

• Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình hôm thứ năm đã kêu gọi chính quyền nỗ lực đạt được các mục tiêu kinh tế hàng năm của đất nước. 

• Giá đồng cũng được hỗ trợ sau khi Bloomberg News trích dẫn nguồn tin cho biết Trung Quốc chuẩn bị cắt giảm lãi suất đối với hơn 5 nghìn tỷ đô la thế chấp chưa thanh toán ngay trong tháng này.

• Các nhà phân tích tại Macquarie dự kiến ​​thị trường đồng toàn cầu sẽ vẫn thặng dư vào năm 2025 và 2026. Dự kiến ​​giá sẽ đạt mức trung bình là 9.100 đô la trong quý này trước khi phục hồi vào quý IV, tùy thuộc vào sự sụt giảm của lượng tồn kho.

 

 

ĐỒNG

 

Khối ngành: Năng lượng

Khí tự nhiên của Mỹ

 

• Việc ngừng sản xuất tại Vịnh Mexico (GoM) đã làm giảm sản lượng khí đốt xuống khoảng 100 tỷ feet khối mỗi ngày (Bcf/d).

• Nếu loại trừ việc ngừng sản xuất, sản lượng khí đốt dao động trong khoảng 101 đến 102 tỷ feet khối mỗi ngày, điều này tiếp tục hỗ trợ tình trạng thắt chặt cho đến cuối mùa bơm dự trữ.

• Giá thấp vẫn cần thiết để duy trì sự kỷ luật sản xuất.

 

 

• Khí đốt tự nhiên tại Mỹ đang hướng tới tuần tăng thứ hai, được hỗ trợ bởi mức tăng dự trữ nhỏ hơn dự kiến là 40 tỷ feet khối (so với mức dự báo 48 tỷ feet khối), đạt tổng cộng 3.387 tỷ feet khối, cao hơn khoảng 9,6% so với mức trung bình trong 5 năm qua. Trong những tuần gần đây, lượng dự trữ đã tăng chậm hơn so với bình thường, giúp giảm bớt tình trạng dư thừa, trong bối cảnh nhu cầu mạnh mẽ và các nhà sản xuất cắt giảm sản lượng.

 

Thời tiết

 

• Về thời tiết, dự báo cho thấy nhiệt độ tại khu vực Đông Bắc Hoa Kỳ có nhiệt độ cao hơn mức trung bình trong 1-2 tuần tới, còn khu vực phía Nam Hoa Kỳ cũng có nhiệt độ cao hơn mức trung bình trong 1-2 tuần tới.

 

Biểu đồ kỹ thuật khí tự nhiên - Biểu W

 

Tồn kho dầu thô + xăng của Mỹ

 

• Theo dữ liệu thống kê của EIA, tồn kho dầu thô đã tăng 883 nghìn thùng trong tuần trước, trong khi xăng và dầu chưng cất đều tăng khoảng 2,3 triệu thùng. Xuất khẩu dầu thô giảm xuống mức thấp nhất trong 3 tháng, chỉ đạt 3,3 triệu thùng mỗi ngày.

• Trong khi đó, lượng tồn kho dầu thô tại Cushing tiếp tục giảm mạnh, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 và gần chạm mức thấp nhất theo mùa trong ba năm qua. Nhu cầu xăng ước tính (trung bình 4 tuần) giảm xuống dưới 9 triệu thùng mỗi ngày khi mùa lái xe kết thúc.

 

Dầu thô 

Tiêu thụ dầu của Trung Quốc giảm.

 

Biên lợi nhuận lọc dầu đang giảm mạnh.

 

Tin tức dầu thô

• Theo BSEE, hơn 12% sản lượng dầu thô và 16% sản lượng khí đốt tự nhiên tại Vịnh Mexico của Hoa Kỳ đã ngừng hoạt động.

• Trung Quốc đã tăng lượng dự trữ dầu thô vào tháng 8 - mức bổ sung vào kho lớn nhất kể từ tháng 6 năm 2023 – bổ sung khoảng 1,85 triệu thùng mỗi ngày (bpd) đã được bổ sung vào kho dự trữ thương mại hoặc chiến lược nhưng sự gia tăng nhập khẩu không phải do nhu cầu tiêu thụ nhiên liệu phục hồi mà là do tích trữ.

• Theo công ty phân tích Kpler, xuất khẩu dầu thô của Libya đạt khoảng 550.000 thùng mỗi ngày vào tuần trước, tăng gấp ba lần so với tuần trước đó.

• Theo Reuters, Đức sẽ ký hai hợp đồng để tăng lượng dầu nhập khẩu từ Kazakhstan cho nhà máy lọc dầu chính Schwedt của Berlin. Trong đó một hợp đồng cung cấp 100.000 tấn dầu thô mỗi tháng sẽ được đảm bảo cho đến cuối năm 2025, với hợp đồng thứ hai cung cấp tới 50.000 tấn mỗi tháng.

 

Biểu đồ dầu thô giao ngay Biểu D

 

Khối ngành: Nông sản

Tổng quan

Trong tuần giao dịch vừa qua, giá nông sản CBOT đều tăng điểm, ngoại trừ dầu đậu tương và khô đậu tương. Các quỹ tiền tệ thanh lý vị thế bán ròng tuần thứ ba liên tiếp đã góp phần hỗ trợ giá. Áp lực thu hoạch Ngô và Đậu tương đang đến gần và được củng cố bởi số liệu sản lượng tích cực từ báo cáo cung cầu. Nhu cầu thực tế từ những quốc gia nhập khẩu lớn sẽ dẫn dắt xu hướng giá.

 

 

Tình hình thời tiết

 

Úc: Mưa rải rác có lợi cho ngũ cốc vụ đông và hạt có dầu ở phía nam và phía tây.

Canada: Thời tiết ấm áp tạo điều kiện thuận lợi cho việc thu hoạch cây trồng vụ xuân.

Châu Âu: Nắng nóng cuối hè vẫn tiếp diễn ở Đông Âu, trong khi mưa rào lan rộng khắp các vùng trồng trọt ở phía tây giúp giảm bớt lo ngại về nguy cơ thiếu độ ẩm gieo trồng vụ đông

 

 

Ở vùng đồng bằng, mưa rải rác kéo dài từ Dakotas đến một số vùng của Kansas. Ở những nơi khác, thời tiết ấm áp, khô ráo thúc đẩy quá trình thu hoạch vụ hè và gieo trồng lúa mì vụ đông.

Ở vành đai Ngô, thời tiết ấm áp, khô ráo thúc đẩy Ngô và Đậu tương trưởng thành. Phần lớn vành đai sẽ khô ráo trong 5 ngày tới, mặc dù mưa rào từ giữa đến cuối tuần có thể lan rộng khắp vùng thượng Trung Tây.

 

 

Tỷ lệ sản lượng Ngô dự kiến nằm trong khu vực bị ảnh hưởng bởi hạn hán

 

 

Tỷ lệ sản lượng Đậu tương dự kiến nằm trong khu vực bị ảnh hưởng bởi hạn hán

 

Cập nhật báo cáo

Báo cáo COT tuần kết thúc 10/09:

• Số vị thế bán ròng của Đậu tương ở mức 130.601 hợp đồng, giảm 25.660 hợp đồng bán so với tuần trước.

• Số vị thế bán ròng của Dầu đậu tương là 47.617 hợp đồng, tăng 4.899 hợp đồng bán so với tuần trước. Khô đậu tương mua ròng 37.048 hợp đồng, tăng 633 hợp đồng mua so với tuần trước.

• Ngô bán ròng 132.134 hợp đồng, giảm 35.620 hợp đồng bán so với tuần trước.

• Lúa mì bán ròng 29.397 hợp đồng, giảm 19.954 hợp đồng bán so với tuần trước.

 

Xuất khẩu Ngô, Lúa mì và Đậu tương đạt kỳ vọng.

Hoa Kỳ đã bán 2.473 tấn Ngô và 5.167 tấn Đậu tương cho Trung Quốc.

 

 

Năng suất Ngô và Đậu tương đều tăng so với tháng trước. Diện tích thu hoạch Ngô và Đậu tương giữ nguyên. 

Sản lượng Ngô cao hơn tháng trước và gần bằng với năm trước, trong khi sản lượng Đậu tương cao hơn hẳn niên vụ trước.

 

 

Tại Hoa Kỳ, tồn kho cuối kỳ ngô và đậu tương giảm nhẹ so với tháng trước, trong khi tồn kho cuối kỳ lúa mì không thay đổi.

Tỷ lệ tồn kho/sử dụng của Ngô và Đậu tương giảm nhẹ nhưng vẫn ở mức cao so với niên vụ trước.

 

 

Tồn kho cuối kỳ Ngô toàn cầu giảm nhẹ so với tháng trước, trong khi tồn kho cuối kỳ Đậu tương và Lúa mì được điều chỉnh tăng. 

Sản lượng Đậu tương lớn tại Hoa Kỳ và sản lượng lúa mì tăng tại Canada đã dẫn đến sự điều chỉnh này.

 

 

Dự báo sản lượng Nam Mỹ của USDA không có thay đổi đáng kể nào so với tháng trước. 

CONAB dự báo tăng sản lượng và tồn kho cuối kỳ Ngô Brazil, các chỉ số khác không thay đổi so với tháng trước.

 

 

Báo cáo nghiền đậu NOPA tháng 08/24:

Lượng Đậu nghiền đạt 158.008 triệu giạ, giảm 2.1% so với cùng kỳ năm trước và là con số thấp nhất kể từ tháng 09/2021. 

 

 

Trong tháng 08/2024, Trung Quốc đã nhập khẩu 12.14 triệu tấn Đậu tương, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước và là con số cao nhất từng được ghi nhận trong tháng nhập khẩu riêng lẻ.

Phần lớn lượng Đậu tương mà Trung Quốc nhập khẩu trong giai đoạn này đến từ Brazil.  

 

 

Xuất khẩu Ngô của Hoa Kỳ phục hồi nhờ vào nhập khẩu gia tăng từ những nhà mua truyền thống. Điều này đã bù đắp cho sự sụt giảm nhập khẩu từ Trung Quốc.

 

 

Đậu tương: Tiến độ thu hoạch đạt 6%, cao hơn mức 4% của năm trước và 3% của trung bình 5 năm.

 

 

Đậu tương: Chất lượng cây trồng tốt và xuất sắc đạt 64%, cao hơn mức 52% so với cùng kỳ năm trước.

 

 

Ngô: Tiến độ thu hoạch đạt 9%, cao hơn mức 8% của năm trước và 6% của trung bình 5 năm.

 

 

Ngô: Chất lượng cây trồng tốt và xuất sắc đạt 65%, cao hơn mức 51% so với cùng kỳ năm trước.

 

 

Lúa mì vụ xuân: Tiến độ thu hoạch đạt 92%, cao hơn mức 91% của năm trước và 90% của trung bình 5 năm.

 

 

Lúa mì vụ đông: Tiến độ gieo trồng đạt 14%, cao hơn mức 13% của năm trước và trung bình 5 năm.

 

Lưu ý tuần giao dịch 16/09 - 20/09

Quyết định lãi suất của Fed

• Lúa mì: Sự dịch chuyển vị thế của quỹ tiền tệ. Xuất khẩu đầu niên vụ. 

• Ngô: Sự dịch chuyển vị thế của quỹ tiền tệ. Tiến độ thu hoạch. Đơn hàng niên vụ mới. 

• Đậu tương: Sự dịch chuyển vị thế của quỹ tiền tệ. Tiến độ thu hoạch. Đơn hàng niên vụ mới, đặc biệt từ Trung Quốc.

 

Phân tích kỹ thuật Ngô

 

Phân tích kỹ thuật đậu tương

 

Phân tích kỹ thuật lúa mì