Thị trường vĩ mô ngày 15/09/2026 ghi nhận hoạt động cảng Yanbu gián đoạn, kinh tế Trung Quốc suy yếu, trong khi sản xuất Mỹ chậm lại và việc làm tư nhân tăng trưởng.

Gián đoạn hoạt động tại cảng Yanbu (Ả Rập Xê-út)

• Reuters đưa tin Ả Rập Xê-út đã tạm dừng hoạt động bốc dỡ dầu thô tại Yanbu

• Nước này cũng đã thông báo với khách hàng châu Âu về việc hủy một số lô dầu giao cuối tháng 9

• CNBC đưa tin Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Wright cho biết đường ống dẫn dầu Đông-Tây (Yanbu đến Abqaiq) có thể khôi phục trong vài ngày tới. Kể cả nếu đúng, sản lượng cũng chỉ được khôi phục một phần

• Lượng thành phẩm được bốc dỡ tại Yanbu:

• • Tháng 8/2026: ~350 nghìn thùng/ngày

  • Trung bình tháng 3–7/2026: ~500 nghìn thùng/ngày

• Lượng dầu thô được bốc dỡ tại Yanbu:

• • Tháng 8/2026: ~1,45 triệu thùng dầu/ngày

  • Tháng 9/2026 (trung bình tính đến hiện tại): ~1,8 triệu thùng dầu/ngày

  • Trung bình tháng 3–7/2026: ~3.85 triệu thùng dầu/ngày

→ Nói đơn giản, xuất khẩu từ Yanbu đã giảm từ trước xuống còn ~2 triệu thùng/ngày (thô + thành phẩm)

→ Nếu gián đoạn kéo dài nhiều tháng, xuất khẩu ~350 nghìn thùng/ngày chủ yếu xăng, dầu diesel và nhiên liệu bay sang châu Âu sẽ bị ảnh hưởng

→ Yanbu và cụm lọc dầu có sức chứa ~35 triệu thùng, hiện chỉ còn khoảng 15 triệu thùng → nếu không có dầu thô mới, các nhà máy lọc chỉ có thể duy trì hoạt động trong khoảng 2 tuần

→ Vấn đề cốt lõi là Yanbu có thể duy trì công suất lọc dầu bao lâu khi nguồn dầu thô từ phía Đông bị hạn chế

Dữ liệu kinh tế Trung Quốc xác định suy thoái 

• Đầu tư tài sản cố định giảm 7,2% YoY trong 8 tháng đầu năm 2026, tệ hơn mức -7,1% dự báo, về 29,3 nghìn tỷ CNY

• Đầu tư tài sản cố định tư nhân -10,1% YoY, giảm so với mức -9,4% tháng trước 

• Đầu tư tài sản cố định khu vực công -3,6% YoY so với mức -3,3% tháng trước 

→ Đà suy yếu diễn ra trên diện rộng:

• • Đầu tư khu vực dịch vụ: -9,9% YoY

  • Cơ sở hạ tầng: -4,0% YoY

  • Sản xuất: -2,3% YoY

• Sản xuất công nghiệp +5,2% YoY, vượt mức +4,8% dự báo và +4,5% trong tháng 7 nhờ thúc đẩy từ sản xuất thiết bị và công nghệ cao. 

• Doanh số bán lẻ +0,4% YoY, dưới mức +0,7% dự báo và +0,6% tháng 7 → Tiêu dùng nội địa Trung Quốc tiếp tục yếu

→ Trung Quốc vẫn đang tăng cường xuất khẩu để vượt khỏi suy thoái, nhưng dữ liệu cho thấy dấu hiệu suy thoái đang ngày càng  rõ rệt 

Mỹ: Chỉ số sản xuất Empire State giảm mạnh

• Chỉ số sản xuất Empire State tháng 9 của Mỹ giảm mạnh từ 20,6 tháng trước về 7,60, thấp hơn nhiều so với dự báo 14,80 dự báo

→ Chỉ số vẫn trên mức 0 nhưng đà tăng trưởng đã chậm lại 

• Kỳ vọng tương lai về tình hình kinh doanh giảm từ 32,1 xuống 29,0 

• Áp lực giá tiếp tục gia tăng:

• • Giá đầu vào tăng lên 63,1 (tháng trước 58,6) - Mức cao nhất kể từ tháng 07/2022

  • Giá đầu ra tăng từ 22,7 lên 28,1

Cụ thể:

Báo cáo việc làm ADP tuần tăng 2 tuần liên tiếp

• Trong vòng 4 tuần tính đến ngày 29/08, trung bình việc làm tư nhân của Mỹ đã tăng +16.300 việc làm/tuần, tăng trưởng từ mức +12.000 ở tuần trước đó. 

→ Lũy kế trong cả tháng, tăng trưởng việc làm tư nhân đạt 65.200 việc làm/tháng.