Thị trường vĩ mô ngày 3/9/2026 ghi nhận Fed Waller nghiêng về giữ lãi suất, trong khi PMI dịch vụ Mỹ tăng mạnh. Thâm hụt thương mại mở rộng, thị trường lao động tiếp tục duy trì trạng thái “low hire, no fire”. 

Fed Waller phát biểu: Nghiêng về việc giữ nguyên lãi suất

• Phát biểu mới nhất của thống đốc Fed Waller có những khác biệt so với hồi tháng 7:

• • Tháng 7: lo ngại và nghiêng về thắt chặt chính sách

  • Hiện tại: lạc quan thận trọng hơn và nghiêng về giữ nguyên lãi suất

• Cho biết quyết định về lãi suất trong tháng 9 sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát tháng 8 (CPI tuần sau)

• Ông cũng nói lãi suất sẽ “không tăng khi lạm phát đang giảm”

→ Phát biểu khiến kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 giảm mạnh, về gần mức 50/50

PMI dịch vụ tháng 8 của Mỹ tăng trưởng mạnh

• S&P PMI Dịch vụ tháng 8 của Mỹ đạt 56,5, thấp hơn mức dự báo 56.8 nhưng vẫn cao hơn tháng trước (54,6). Đây là mức cao nhất được ghi nhận kể từ tháng 12/2024. 

• ISM PMI Dịch vụ đạt 55,4 hơn mức 54,1 dự báo và tháng trước - Cao nhất từ 02/2026

• S&P PMI tổng hợp tháng 8 đạt 56,0, cao hơn mức 54,5 trong tháng 7. Đây là mức cao nhất trong vòng 52 tháng. 

→ Chỉ số cao hơn các nước (Anh, Nhật, Trung Quốc) cùng được S&P Global đánh giá

→ Nền kinh tế Mỹ vẫn dẫn đầu và tăng trưởng mạnh

• Trong ISM PMI:

• • Giá cả tăng từ 70,3 tháng trước lên 72,6, hơn mức 70 dự báo. Đây là mức cao nhất từ tháng 7/2022

  • Việc làm đạt mức 47,8 (tháng trước 47,4, dự báo 48,3) → tăng trưởng nhẹ nhưng vẫn dưới ngưỡng 50

  • Đơn hàng đạt 60,9 (tháng trước 57,2, dự báo 56,0)

→ PMI dịch vụ tăng trưởng mạnh nhưng đi kèm áp lực giá cao

Thâm hụt thương mại Mỹ tháng 7 đạt 88,6 tỷ USD

• Trong tháng 7, cán cân thương mại Mỹ ghi nhận mức thâm hụt 88,6 tỷ USD, tăng gần 20 tỷ USD so với tháng 6 nhưng vẫn thấp hơn mức dự báo 89,4 tỷ USD. 

  • Hoạt động xuất khẩu giảm 2,1% MoM (tháng trước -0,9%) về 310,7 tỷ USD nhưng đang tăng 10,8% so với cùng kỳ năm ngoái. 

  • Nhập khẩu tăng 2,8% MoM (tháng trước -1,8%) lên 399,3 tỷ USD và tăng 11,3% cùng kỳ năm 2025. 

• Cấu trúc thâm hụt với các đối tác thương mại: 

• • Thâm hụt thương mại với Mexico đạt 7,2 tỷ USD lên 27,5 tỷ USD; +65,2% YoY

  • Thâm hụt thương mại với Việt Nam đạt 1,7 tỷ USD lên 23,3 tỷ USD; +43,0% YoY

  • Thâm hụt thương mại với Trung Quốc đạt 15,2 tỷ USD; +3,4% YoY

Mỹ: Trợ cấp thất nghiệp tuần vẫn ở mức thấp

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần qua tại Mỹ đạt 206.000 đơn, trên mức 205.000 dự báo; dữ liệu tuần trước được sửa đổi tăng nhẹ từ 203.000 lên 204.000 đơn

• Số người tiếp tục nhận trợ cấp đạt 1,779 triệu người (dự báo 1,784 triệu); dữ liệu tuần trước được điều chỉnh giảm từ 1,778 triệu xuống 1,771 triệu người. 

→ Củng cố trạng thái “low hire, no fire”