Thị trường vàng chao đảo trước "vòng xoáy" địa chính trị Iran và tín hiệu mờ nhạt từ Fed

Thị trường tài chính vừa trải qua một phiên giao dịch đầy biến động khi các tuyên bố cứng rắn về căng thẳng Mỹ - Iran kích hoạt làn sóng bán tháo vàng, trong khi biên bản cuộc họp đầu tiên dưới thời tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh vẫn chưa thể đưa ra một lộ trình lãi suất rõ ràng.

1. Cú hích địa chính trị đẩy giá dầu vọt tăng, áp đảo thị trường vàng

Trong phiên giao dịch thứ Tư, giá vàng giao ngay có thời điểm đã lao dốc tới 2% chỉ trong vòng hai giờ. Làn sóng bán tháo được kích hoạt ngay sau khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố thỏa thuận tạm thời nhằm chấm dứt xung đột với Iran đã chính thức "kết thúc". Phát biểu tại hội nghị thượng đỉnh NATO ở Ankara, ông Trump khẳng định Washington sẽ chấm dứt đàm phán với Tehran, đồng thời hủy bỏ bản ghi nhớ được ký kết vài tuần trước đó – động thái chấm dứt nỗ lực hạ nhiệt cuộc xung đột kéo dài bốn tháng qua.

Đáp trả lại các cuộc không kích trước đó của Mỹ vào các mục tiêu của Iran tại eo biển Hormuz, Tehran đã có bước đi quân sự cứng rắn khi tuyên bố nhắm mục tiêu vào các căn cứ quân sự của Mỹ ở Bahrain và Kuwait.

Hệ quả lập tức thể hiện trên bảng điện tử:

• Giá dầu thô: Bật tăng hơn 5%, chạm mức cao nhất trong vòng hai tuần.

• Chỉ số Dolar Mỹ (DXY): Leo lên đỉnh cao nhất trong một tuần do giới giao dịch đặt cược rằng thế bế tắc này sẽ đẩy chi phí năng lượng và lạm phát tiếp tục neo cao.

2. Biên bản cuộc họp FOMC: Nội bộ Fed chia rẽ sâu sắc

Cuối ngày hôm đó, tâm điểm thị trường đổ dồn vào biên bản cuộc họp FOMC đầu tiên dưới sự dẫn dắt của tân Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh. Tuy nhiên, tài liệu này mang lại rất ít manh mối cho thị trường khi ông Warsh mô tả đây là một "cuộc tranh cãi nội bộ" gay gắt về định hướng chính sách. Tuyên bố sau cuộc họp chỉ gói gọn trong cam kết ngắn gọn: “Ủy ban sẽ mang lại sự ổn định giá cả.”

Hiện tại, các quan chức Fed đang chia rẽ sâu sắc về lộ trình lãi suất cuối năm:

• 9 thành viên: Dự kiến tăng lãi suất ít nhất một lần nữa.

• 8 thành viên: Ủng hộ giữ nguyên lãi suất.

• 1 thành viên: Đề xuất cắt giảm lãi suất.

Biên bản cuộc họp chỉ ra rằng các yếu tố như thuế quan, chi phí năng lượng leo thang và sự gián đoạn kéo dài tại eo biển Hormuz là những rủi ro lớn có thể khiến lạm phát duy trì ở mức cao trong ngắn hạn. Đáng chú ý, bản thân Chủ tịch Kevin Warsh đã không đưa ra dự báo cá nhân nào — trở thành Chủ tịch Fed đương nhiệm đầu tiên làm điều này kể từ khi biểu đồ "dot plot" được áp dụng vào năm 2012.

3. Nỗ lực phục hồi cuối phiên và bức tranh kỹ thuật ảm đạm

Vào cuối phiên, áp lực phần nào được giải tỏa khi giá dầu thô hạ nhiệt, chỉ còn giữ mức tăng khoảng 2,5% trong ngày. Sự đảo chiều của giá dầu cùng với việc Fed không phát đi tín hiệu thắt chặt tiền tệ quá cứng rắn đã tạo không gian cho giá vàng phục hồi một phần thiệt hại.

Kết thúc ngày giao dịch, vàng giao ngay đóng cửa giảm 26 USD (tương đương 0,66%), trong khi giá bạc giảm 2,5%.

Góc nhìn kỹ thuật: Sự suy yếu của vàng không hoàn toàn là ngẫu nhiên. Vào ngày 30 tháng 6, đường trung bình động 50 ngày (MA50) của vàng đã cắt xuống dưới đường 200 ngày (MA200), chính thức xác nhận tín hiệu tiêu cực mang tên "Giao cắt tử thần" (Death Cross). Đây là lời cảnh báo mạnh mẽ về một xu hướng giảm dài hạn, tiếp nối tín hiệu giao cắt giảm giá trước đó vào ngày 11 tháng 5 khi đường MA50 đứt gãy dưới đường MA100.

4. Lực đỡ từ các Ngân hàng Trung ương

Mặc dù bức tranh kỹ thuật khá ảm đạm, thị trường vẫn nhận được những tín hiệu nâng đỡ dài hạn từ khu vực công. Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBoC) vừa công bố mức tăng dự trữ vàng hàng tháng lớn nhất trong hơn hai năm rưỡi qua vào tháng Sáu, khẳng định xu hướng gom mua tích trữ của các ngân hàng trung ương vẫn rất mạnh mẽ bất chấp các nhịp điều chỉnh giá.

Trước áp lực lạm phát tái diễn, trong báo cáo công bố hôm thứ Ba, Bank of America đã hạ 14% dự báo giá vàng trung bình trong năm 2026 xuống dưới mức 4.400 USD/ounce. Dù vậy, ngân hàng này vẫn giữ nguyên cái nhìn lạc quan trong dài hạn khi dự báo giá vàng hoàn toàn có thể chạm mốc 5.000 USD/ounce một khi chu kỳ thắt chặt tiền tệ hiện tại chính thức khép lại.