Thị trường nguyên liệu công nghiệp đang ghi nhận sự phân hóa rõ rệt khi quặng sắt tiếp tục chịu áp lực giảm mạnh bởi triển vọng tiêu thụ thép suy yếu tại Trung Quốc, trong khi than nhiệt lại tăng lên mức cao nhất trong một tháng nhờ nhu cầu điện tăng mạnh và những gián đoạn về nguồn cung toàn cầu.

Quặng sắt chịu áp lực kép từ nhu cầu suy yếu và nguồn cung dồi dào

Giá quặng sắt đang kéo dài xu hướng giảm khi thị trường ngày càng bi quan về triển vọng tiêu thụ thép của Trung Quốc – quốc gia chiếm hơn 70% nhu cầu quặng sắt toàn cầu. Giá quặng sắt kỳ hạn trên sàn Đại Liên đã lùi xuống vùng thấp nhất kể từ tháng 6/2025, với hợp đồng giao dịch sôi động nhất đóng cửa tại 741 nhân dân tệ/tấn (109,5 USD/tấn), trong khi hợp đồng chuẩn tháng 8 trên sàn Singapore giao dịch quanh 97,6 USD/tấn.

Động lực chính của đà giảm đến từ sự suy yếu trong lợi nhuận của ngành thép Trung Quốc. Tại Đường Sơn – trung tâm luyện thép lớn nhất nước này – mức lỗ trung bình của các nhà máy đã vượt 100 nhân dân tệ/tấn, trong khi triển vọng lợi nhuận vẫn tiếp tục xấu đi do nhu cầu tiêu thụ thép theo mùa thấp và giá bán thành phẩm suy giảm.

Điều này buộc nhiều doanh nghiệp phải cắt giảm sản lượng và tiến hành bảo trì lò cao nhằm hạn chế thua lỗ. Theo dữ liệu từ Mysteel, sản lượng gang nóng trung bình hàng ngày – chỉ báo quan trọng phản ánh nhu cầu tiêu thụ quặng sắt – đã giảm tuần thứ ba liên tiếp xuống còn 2,38 triệu tấn/ngày tính đến ngày 23/7.

Bên cạnh đó, kỳ vọng về các gói kích thích kinh tế quy mô lớn từ Bắc Kinh cũng đang dần phai nhạt khi Chính phủ Trung Quốc chưa đưa ra thêm các biện pháp hỗ trợ đáng kể cho lĩnh vực bất động sản và xây dựng, hai ngành tiêu thụ thép lớn nhất.

Ở chiều ngược lại, nguồn cung quặng sắt vẫn duy trì ở mức rất cao. Australia tiếp tục đẩy mạnh xuất khẩu khi cảng Pilbara – trung tâm xuất khẩu quặng sắt lớn nhất thế giới – xử lý 759,4 triệu tấn trong năm tài chính 2025–2026.

Brazil cũng ghi nhận mức tăng trưởng xuất khẩu khoáng sản mạnh mẽ khi kim ngạch nửa đầu năm 2026 đạt 25,1 tỷ USD, tăng 24,1% so với cùng kỳ năm trước. Quặng sắt tiếp tục là mặt hàng chủ lực và Trung Quốc vẫn là khách hàng lớn nhất, chiếm hơn 70% tổng lượng xuất khẩu.

Sự kết hợp giữa nhu cầu thép suy yếu, biên lợi nhuận của các nhà máy giảm mạnh và nguồn cung toàn cầu dồi dào đang tạo áp lực đáng kể lên giá quặng sắt trong ngắn hạn. Nếu Trung Quốc chưa sớm triển khai các gói kích thích mới, xu hướng giảm của thị trường nhiều khả năng sẽ còn tiếp diễn.

Than nhiệt tăng mạnh nhờ nhu cầu điện và gián đoạn nguồn cung

Trái ngược với quặng sắt, thị trường than nhiệt đang bước vào chu kỳ tăng giá khi đồng thời nhận được lực hỗ trợ từ cả phía cung và cầu.

Giá than nhiệt kỳ hạn đã tăng lên khoảng 134 USD/tấn vào ngày 31/7, mức cao nhất trong một tháng, tăng 3,4% so với tháng trước và cao hơn 16,62% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó, giá than cốc vẫn duy trì ổn định quanh 215 USD/tấn.

Động lực lớn nhất đến từ nhu cầu tiêu thụ điện tại Trung Quốc khi các đợt nắng nóng kéo dài ở khu vực miền Trung và miền Đông khiến nhu cầu sử dụng điều hòa tăng mạnh, kéo theo sản lượng điện từ các nhà máy nhiệt điện than gia tăng.

Ở phía nguồn cung, thị trường cũng đối mặt với nhiều yếu tố hỗ trợ giá. Sau vụ tai nạn nghiêm trọng tại tỉnh Sơn Tây vào cuối tháng 5, Trung Quốc đã siết chặt các cuộc kiểm tra an toàn trong ngành khai thác, làm hạn chế tốc độ gia tăng sản lượng than nội địa.

Trong khi đó, Indonesia – một trong những quốc gia xuất khẩu than lớn nhất thế giới – đang gặp khó khăn về logistics khi thời tiết khô hạn khiến mực nước trên sông Barito tại Kalimantan xuống thấp, làm gián đoạn hoạt động vận chuyển than bằng sà lan. Nhiều doanh nghiệp khai thác được cho là đã phải tuyên bố bất khả kháng đối với một số lô hàng xuất khẩu.

Sự kết hợp giữa nhu cầu điện tăng mạnh theo mùa và những hạn chế nguồn cung từ cả Trung Quốc lẫn Indonesia đang tạo nền tảng tích cực cho giá than nhiệt trong ngắn hạn.

Triển vọng thị trường

Diễn biến hiện nay cho thấy thị trường nguyên liệu sản xuất thép đang phân hóa rõ rệt. Trong khi quặng sắt tiếp tục chịu áp lực giảm do ngành thép Trung Quốc suy yếu và nguồn cung toàn cầu dồi dào, thì than nhiệt lại được hỗ trợ bởi nhu cầu điện mùa hè cùng các yếu tố gián đoạn nguồn cung.

Trong thời gian tới, triển vọng của quặng sắt sẽ phụ thuộc chủ yếu vào khả năng Bắc Kinh triển khai các biện pháp kích thích kinh tế và sự phục hồi của ngành bất động sản. Ngược lại, giá than nhiệt nhiều khả năng vẫn duy trì xu hướng tích cực nếu thời tiết nắng nóng kéo dài và tình trạng gián đoạn nguồn cung tại các nước xuất khẩu lớn chưa được cải thiện.

Sự suy giảm của giá quặng sắt đặc biệt đáng lo ngại đối với các nhà sản xuất có chi phí cao, những người có thể thấy hoạt động của họ không bền vững trong điều kiện thị trường hiện tại. Khi giá giảm, nguy cơ cắt giảm sản lượng tăng lên, điều này có thể dẫn đến tình trạng khan hiếm nguồn cung trong trung và dài hạn, cuối cùng ảnh hưởng đến nguồn cung quặng sắt toàn cầu.

-------------------------------------------------
Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch các sản phẩm hàng hóa trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá 0961.850.898

Link nguồn FB: https://www.facebook.com/oanhHCT