Trong tháng 8, thị trường chứng khoán châu Á đã ghi nhận dòng vốn nước ngoài rút ròng mạnh, lần đầu tiên sau bốn tháng, khi các nhà đầu tư lo ngại về chính sách thuế quan mới của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Đồng USD yếu hơn cũng gây áp lực lên lợi nhuận và khả năng cạnh tranh của khu vực.

Dữ liệu dòng vốn ngoại và nguyên nhân chính

Dòng vốn chảy ròng: Theo dữ liệu từ LSEG, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 8.8 tỷ USD cổ phiếu tại các thị trường trọng điểm bao gồm Ấn Độ, Đài Loan, Hàn Quốc, Thái Lan, Indonesia, Việt Nam và Philippines trong tháng 8. Động thái này đã chấm dứt chuỗi mua ròng kéo dài ba tháng trước đó.

Chính sách thuế quan: Tổng thống Trump đã áp thuế từ 10% đến 50% đối với hàng hóa nhập khẩu từ các đối tác thương mại lớn. Mức thuế cụ thể là 50% đối với Ấn Độ, 20% với Đài Loan, 19% với Thái Lan và 15% với Hàn Quốc.

Áp lực lợi nhuận: Báo cáo từ Nomura cho biết, mặc dù các nhà xuất khẩu châu Á đã chuyển phần lớn chi phí thuế quan sang Mỹ, nhưng áp lực lên lợi nhuận sẽ tăng lên trong những tháng tới khi thuế trả đũa tiếp tục leo thang.

Diễn biến cụ thể tại các thị trường

Ấn Độ: Dẫn đầu dòng vốn rút ra với khoảng 4 tỷ USD, là mức cao nhất trong một tháng kể từ tháng 1.

Đài Loan, Việt Nam & Hàn Quốc: Các thị trường này cũng chứng kiến dòng vốn ngoại rút mạnh, lần lượt là 2.05 tỷ USD (Đài Loan), 1.63 tỷ USD (Việt Nam) và 1.06 tỷ USD (Hàn Quốc).

Indonesia: Đi ngược xu hướng, thị trường này lại có dòng vốn ngoại vào ròng 676 triệu USD.

Triển vọng thị trường

Hy vọng từ Fed: Chứng khoán châu Á đã phục hồi trong tuần này, dẫn đầu bởi các cổ phiếu công nghệ, nhờ vào kỳ vọng dữ liệu lạm phát của Mỹ sẽ đủ thấp để Fed cắt giảm lãi suất ngay trong tuần tới và có thể thêm hai lần nữa vào cuối năm 2025.

Mối lo ngại về định giá: Các nhà phân tích của Societe Generale bày tỏ lo ngại về việc định giá cổ phiếu tại khu vực đã tăng quá cao so với mức trung bình 10 năm, sau đợt tăng điểm gần đây. Mặc dù chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed là một yếu tố tích cực, nhưng động lực tăng trưởng sẽ chủ yếu đến từ lợi nhuận doanh nghiệp trong tương lai thay vì việc định giá lại thị trường.

Theo: Reuters