Chứng khoán Việt Nam có thể sẽ phải đối mặt với việc trễ hẹn trong kỳ đánh giá tháng 9/2024 của FTSE, khi quá trình nâng hạng thị trường có thể bị kéo dài thêm. Đây là một thông tin không quá bất ngờ, bởi các yếu tố cần thiết để đáp ứng tiêu chuẩn nâng hạng vẫn đang trong giai đoạn sửa đổi và hoàn thiện.

Theo Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN), triển vọng thị trường chứng khoán trong thời gian tới sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm các biến động kinh tế toàn cầu và cả tình hình nội tại của Việt Nam.

Cụ thể, MASVN cho biết, các luật liên quan đến giao dịch và môi giới chứng khoán hiện tại chỉ mới được thông qua dưới dạng dự thảo và phải chờ đến kỳ họp Quốc hội vào tháng 10/2024 để được chính thức phê duyệt. Điều này có nghĩa là việc áp dụng các cải cách này vào thực tiễn và quá trình kiểm chứng hiệu quả của hệ thống mới sẽ cần thêm thời gian.

Theo MASVN, thời điểm khả dĩ nhất để thị trường Việt Nam có cơ hội được nâng hạng có thể là vào tháng 9/2025, khi các chính sách mới thực sự được triển khai và vận hành hiệu quả.

Ngoài ra, thị trường chứng khoán Việt Nam hiện tại cũng đang đối mặt với tình trạng thiếu vắng các động lực tăng trưởng rõ ràng. Các nhóm cổ phiếu trụ cột không có sự bứt phá, khiến cho các phiên giao dịch biến động bất ngờ trở nên thường xuyên hơn.

Thực tế, từ đầu năm 2024 đến nay, thị trường vẫn chủ yếu giao dịch trong biên độ hẹp từ 1.200 đến 1.280 điểm trên VN-Index. MASVN dự báo, trong trung và dài hạn, thị trường vẫn chưa có đủ cơ sở để bước sang giai đoạn đảo chiều, nhưng có khả năng VN-Index sẽ chạm đến ngưỡng tâm lý 1.300 điểm khi định giá theo P/E vẫn duy trì ở mức hấp dẫn, thấp hơn so với bình quân 10 năm gần đây.

Tuy nhiên, MASVN cũng cảnh báo rằng tâm lý chốt lời có thể sẽ gia tăng khi VN-Index tiến gần đến mốc 1.330 điểm, gây ra hiện tượng rung lắc trong ngắn hạn. Xu hướng này có thể kéo dài cho đến khi VN-Index thực sự chinh phục được mốc này. Nếu không thành công, chỉ số sẽ có khả năng quay về vùng hỗ trợ từ 1.240 đến 1.250 điểm, tạo ra những rủi ro ngắn hạn cho các nhà đầu tư.

Đáng chú ý, tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư cá nhân trong nước vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện đáng kể, dù VN-Index đã kết thúc tháng 8/2024 với mức tăng ấn tượng hơn 32 điểm, đạt 1.283,87 điểm, tương đương mức tăng 2,59% so với tháng trước.

Giá trị khớp lệnh bình quân trong tháng 8 tiếp tục giảm 3% so với tháng 7 và đạt mức thấp nhất kể từ tháng 12/2023, chỉ còn khoảng 14.700 tỷ đồng mỗi phiên. Đây là một tín hiệu rõ ràng cho thấy sự thận trọng trong hành vi giao dịch của nhà đầu tư trước các biến động khó lường từ thị trường quốc tế và trong nước.

Không chỉ vậy, nhóm nhà đầu tư cá nhân trong nước đã ngắt chuỗi mua ròng kéo dài 6 tháng liên tiếp, với lượng bán ròng lên đến hơn 3.600 tỷ đồng trong tháng 8.

Tổng cộng từ đầu năm đến nay, lượng mua ròng của nhóm này đã giảm xuống còn 61.550 tỷ đồng. Đây là một sự suy giảm đáng lo ngại, cho thấy nhà đầu tư cá nhân đang dần mất đi niềm tin vào sự tăng trưởng của thị trường trong ngắn hạn.

Ở chiều ngược lại, khối ngoại cũng tiếp tục chuỗi bán ròng trong tháng 8, đánh dấu tháng thứ 7 liên tiếp các nhà đầu tư nước ngoài thoái vốn. Tuy nhiên, mức bán ròng trong tháng 8, đạt 3.610 tỷ đồng, lại là mức thấp nhất kể từ tháng 3/2024. Tính lũy kế từ đầu năm đến hết tháng 8, khối ngoại đã bán ròng hơn 64.000 tỷ đồng.

Đáng chú ý, các quỹ ETF đã rút ròng qua tháng thứ mười liên tiếp, với tổng lượng rút ròng là -62 triệu USD trong tháng 8, nâng tổng số tiền rút ròng từ đầu năm đến nay lên đến -724 triệu USD. Dù vậy, đây vẫn là mức rút ròng thấp nhất kể từ tháng 3/2024, cho thấy một số tín hiệu tích cực có thể đang manh nha xuất hiện trong tâm lý nhà đầu tư ngoại.

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam còn nhiều thách thức, việc theo dõi sát sao các yếu tố vĩ mô và sự thay đổi chính sách sẽ là điều cần thiết để các nhà đầu tư có thể điều chỉnh chiến lược phù hợp, đặc biệt là khi thị trường quốc tế vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Đọc thêm: Khám phá mô hình nến Harami - Chiến lược giao dịch với nến Harami phù hợp nhất