Thị trường nông sản và nguyên liệu công nghiệp ngày 14/1: Đậu tương kì hạn tháng 3/2026 đang kiểm định vùng xu hướng tăng nhưng đối mặt rủi ro giảm giá khi nguồn cung Brazil kỳ vọng tăng. Bên cạnh đó, cà phê tạm thời ổn định sau nhịp giảm nhưng vẫn thiếu động lực phục hồi.

NÔNG SẢN

1. Đậu tương kỳ hạn tháng 3/2026 đang kiểm tra vùng xu hướng tăng trên khung thời gian tuần, trong bối cảnh cấu trúc giá trở nên mong manh hơn. Nếu giá đóng cửa tuần dưới đường xu hướng, rủi ro mở rộng đà giảm sẽ gia tăng rõ rệt. Về cơ bản, thị trường vẫn có khả năng đánh giá quá tích cực triển vọng xuất khẩu đậu tương của Mỹ, trong khi nguồn cung từ Brazil được kỳ vọng tăng lên đang bổ sung thêm áp lực giảm giá, khiến cán cân rủi ro hiện nghiêng nhiều hơn về phía tiêu cực trong ngắn hạn.

2. Ngô đang duy trì xu hướng suy yếu trên khung thời gian tuần, với vùng hỗ trợ then chốt quanh 4,00–4,05 USD/giạ. Trong kịch bản Nam Mỹ không phát sinh rủi ro thời tiết đáng kể, thị trường nhiều khả năng quay lại kiểm định vùng giá này. Áp lực giảm còn đến từ sản lượng kỷ lục khoảng 17 tỷ giạ, trong khi nhu cầu thức ăn chăn nuôi và phần chênh lệch thống kê có thể đang được ước tính cao hơn thực tế, làm gia tăng lo ngại về dư cung và hạn chế khả năng phục hồi giá trong ngắn hạn.

3. Tiến độ mua phân bón cho ngô safrinha 2026 của Brazil đã có cải thiện trong ngắn hạn, tăng lên khoảng 84%, nhưng vẫn chậm hơn so với cùng kỳ năm trước. Sự trì hoãn chủ yếu đến từ chi phí đầu vào cao và tiến độ gieo trồng đậu tương muộn, khiến lịch xuống giống ngô vụ 2 bị kéo lùi. Tình trạng này thể hiện rõ nhất tại khu vực MAPITOBÁ và bang São Paulo.

NGUYÊN LIỆU CÔNG NGHIỆP

1. Sản lượng cà phê của Colombia trong tháng 11 đạt 1,26 triệu bao, giảm 28% so với cùng kỳ và thấp hơn mức trung bình 5 năm (1,33 triệu bao), cho thấy sự suy yếu rõ rệt sau vụ chính kỷ lục cao nhất trong 33 năm. Trong bối cảnh chu kỳ sản xuất chuyển sang vụ nghịch, sản lượng giảm là kịch bản hợp lý, trong khi mưa trái thời điểm có thể tiếp tục gây áp lực tiêu cực lên năng suất, làm gia tăng rủi ro nguồn cung trong ngắn hạn.

2. Ca cao tiếp tục vận động dưới áp lực giảm giá rõ rệt sau cú phá vỡ xu hướng mạnh trước đó. Các nhịp đi ngang ngắn chỉ phản ánh sự tạm dừng trong xu thế giảm, khi lực mua gần như không xuất hiện và giá vẫn chưa tiếp cận một vùng hỗ trợ đủ rõ ràng. Cấu trúc nến giảm mở rộng cho thấy phe bán vẫn đang kiểm soát tâm lý thị trường, tận dụng mọi nhịp hồi yếu để gia tăng vị thế. Trong bối cảnh chưa có dấu hiệu cạn cung, chưa kiểm định hỗ trợ hoặc chưa xuất hiện mô hình đảo chiều đáng tin cậy, thị trường chưa hình thành cơ hội mua lên phù hợp.

3.  Nguồn cung ca cao vật chất đang cải thiện rõ rệt, khi lượng hàng cập cảng Bờ Biển Ngà vượt 12%–31% so với hai năm trước. Trong khi đó, thiếu vắng tín hiệu hỗ trợ từ phía nhu cầu tiêu thụ, khiến các yếu tố cơ bản trở nên kém hấp dẫn trong ngắn hạn. Bối cảnh này làm xói mòn động lực tăng giá, khiến các nhịp hồi mang tính kỹ thuật dễ bị bán ra và rủi ro điều chỉnh sâu hơn vẫn hiện hữu nếu lực cầu không sớm cải thiện.

4. Cà phê đang tạm thời ổn định sau nhịp xoay chiều giảm của tuần trước, nhưng động lực hồi phục vẫn rất hạn chế. Các tín hiệu nến cho thấy lực mua có xuất hiện ở vùng thấp, song chưa đủ mạnh để thay đổi quyền kiểm soát xu hướng. Khi giá còn bị kìm dưới đường 50 EMA, cấu trúc hiện tại nghiêng về kịch bản hình thành mô hình bear flag, với các nhịp hồi yếu và thiếu lực theo đà. Về mặt tâm lý, phe bán vẫn nắm ưu thế, và chỉ khi giá vượt lại 50 EMA bằng một nhịp tăng dứt khoát, thị trường mới có cơ sở để đánh giá một khả năng đảo chiều bền vững.