Chỉ vài ngày sau cuộc họp FOMC đầy chia rẽ với ba phiếu phản đối, các quan chức Fed tiếp tục công khai bất đồng quan điểm về hướng đi chính sách tiền tệ, phản ánh rõ nét sự thiếu đồng thuận trong nội bộ ngân hàng trung ương Mỹ trước thềm cuộc họp tháng 9.

Chủ tịch Fed San Francisco: Tác động của thuế quan lên lạm phát đang dần hạ nhiệt

Phát biểu tại một sự kiện ở Tokyo ngày 5-6/8, Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly nhận định thuế quan đã có tác động rõ ràng lên lạm phát, nhưng hiệu ứng đó đang bắt đầu suy yếu. Bà cũng cho rằng nếu xung đột Trung Đông kết thúc, điều này sẽ giúp kéo lạm phát xuống thấp hơn, trong khi dòng vốn đầu tư khổng lồ vào công nghệ lại đang góp phần đẩy giá cả lên.

Tuy nhiên, bà Daly cũng nhấn mạnh mình hoàn toàn ủng hộ quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed tại cuộc họp tuần trước, đồng thời cảnh báo về khả năng lạm phát cao là một vấn đề mang tính rộng hơn, có thể đòi hỏi các nhà hoạch định chính sách phải hành động quyết liệt hơn. Bà cho biết Fed "còn rất nhiều thông tin cần thu thập" trước cuộc họp tháng 9 để xác định liệu lạm phát hiện tại phản ánh các cú sốc nguồn cung sẽ tự phai nhạt theo thời gian, hay là một xu hướng lạm phát kéo dài đang hình thành.

Chủ tịch Fed Kansas City: Lạm phát "quá cao", cần thắt chặt chính sách

Ở chiều ngược lại, phát biểu hôm 4/8 tại một sự kiện ở Omaha, Chủ tịch Fed Kansas City Jeff Schmid cho rằng nền kinh tế nhìn chung đang vận hành tốt, ngoại trừ vấn đề lạm phát - điều ông gọi là mối quan tâm hàng đầu của mình. Ông nhận định với sức mạnh hiện tại của nhu cầu và đầu tư, chính sách tiền tệ hiện nay không mang tính thắt chặt, và vì vậy, để đưa lạm phát về mục tiêu 2% của Fed sẽ cần một chính sách chặt chẽ hơn.

Ông Schmid cũng chỉ ra rằng dòng vốn đầu tư khổng lồ vào trí tuệ nhân tạo - các tập đoàn công nghệ dự kiến chi hơn 200 tỷ USD cho hạ tầng AI trong năm 2026 - là một nguồn gây áp lực giá cả mà giới hoạch định chính sách không nên bỏ qua. Ông thừa nhận dữ liệu lạm phát tháng 6 gần đây có dấu hiệu giảm tốc đáng khích lệ, nhưng cho rằng còn quá sớm để khẳng định xu hướng hạ nhiệt bền vững, đồng thời cảnh báo đà giảm giá năng lượng gần đây có thể chỉ là tạm thời. Đáng chú ý, ông Schmid hiện chưa có quyền biểu quyết tại FOMC trong năm nay.

Sự phân hóa phản ánh bức tranh chính sách khó đoán định trước cuộc họp tháng 9

Hai phát biểu trái chiều này xuất hiện chỉ ít ngày sau khi FOMC giữ nguyên lãi suất với tỷ lệ biểu quyết 9-3 gây chia rẽ - ba Chủ tịch Fed khu vực phản đối vì muốn tăng lãi suất ngay. Việc ngay cả những quan chức không trực tiếp phản đối tại cuộc họp cũng đưa ra các nhận định khác biệt nhau về cùng một vấn đề - liệu áp lực lạm phát từ thuế quan có đang thực sự hạ nhiệt hay chưa - cho thấy nội bộ Fed vẫn còn khoảng cách lớn trong việc đọc hiểu dữ liệu kinh tế hiện tại, chứ không chỉ đơn thuần là khác biệt về mức độ quyết liệt trong hành động.

Điều cần theo dõi tiếp theo

Với những tín hiệu trái chiều liên tục từ các quan chức Fed, báo cáo việc làm tháng 7 công bố thứ Sáu này và dữ liệu lạm phát trong những tuần tới sẽ đóng vai trò quan trọng hơn bao giờ hết trong việc định hình quan điểm chung của Fed trước cuộc họp tháng 9. Thị trường cũng cần tiếp tục theo dõi liệu diễn biến đàm phán Mỹ - Iran về Hormuz - yếu tố mà chính bà Daly viện dẫn có thể giúp hạ nhiệt lạm phát nếu xung đột kết thúc - có tiến triển thực chất hay không.

Nguồn: VnEconomy