Dữ liệu mới nhất từ thị trường Trung Quốc cho thấy sự gia tăng đáng kể trong nhu cầu kim loại quý, đặc biệt là bạc và vàng. Những diễn biến này không chỉ phản ánh sự phục hồi của nhu cầu nội địa mà còn đang tạo ra các tác động lan tỏa tới mặt bằng giá trên thị trường quốc tế.
Nhu cầu bạc vật chất tăng đột biến
Theo số liệu từ Shanghai Gold Exchange (SGE), lượng bạc rút khỏi hệ thống trong tháng 3/2026 đạt 235.8 tấn, tăng hơn 105% so với cùng kỳ năm trước và cao gần gấp đôi mức trung bình 8 năm.
Lũy kế từ đầu năm, tổng lượng rút đạt 673 tấn, tương đương mức tăng 146% YoY. Diễn biến này cho thấy nhu cầu bạc vật chất tại Trung Quốc đang gia tăng mạnh mẽ, không mang tính thời điểm mà phản ánh xu hướng tích lũy rõ nét trong bối cảnh thị trường toàn cầu nhiều biến động.
Nguồn cung hạn chế, tồn kho duy trì ở mức thấp
Ở chiều cung, dữ liệu từ Shanghai Futures Exchange (SHFE) cho thấy tồn kho bạc vẫn duy trì ở mức thấp sau giai đoạn sụt giảm mạnh trước đó. Mặc dù ghi nhận sự cải thiện nhẹ trong dòng chảy hàng hóa với mức tăng khoảng 13.5 tấn, nhưng tốc độ phục hồi này vẫn tương đối chậm và chưa đủ để cân bằng với đà tăng của nhu cầu.
Sự chênh lệch giữa cung và cầu trong ngắn hạn đang khiến thị trường duy trì trạng thái thắt chặt, qua đó tạo nền tảng hỗ trợ cho giá bạc.
Chênh lệch giá nội địa ở mức cao
Một chỉ báo quan trọng khác là mức chênh lệch giá giữa thị trường nội địa Trung Quốc và quốc tế. Hiện tại, giá bạc trên SGE đang cao hơn thị trường London Bullion Market Association (LBMA) khoảng 8.79 USD/oz, tương đương mức premium gần 12%.
Mức chênh lệch này duy trì quanh vùng cao trong nhiều phiên liên tiếp, phản ánh lực cầu nội địa mạnh mẽ và sự sẵn sàng chấp nhận mức giá cao hơn để đảm bảo nguồn cung vật chất. Trong lịch sử, các giai đoạn premium cao thường đi kèm với xu hướng tăng của giá quốc tế khi thị trường toàn cầu điều chỉnh để phản ánh sự mất cân đối cung – cầu.
Vàng tiếp tục được hỗ trợ bởi cả thị trường và chính sách
Không chỉ bạc, thị trường vàng tại Trung Quốc cũng ghi nhận những tín hiệu tích cực. Lượng nắm giữ trên SHFE gia tăng, trong khi khối lượng giao nhận trên SGE mở rộng, cho thấy hoạt động giao dịch và tích lũy đang diễn ra sôi động hơn.
Đáng chú ý, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc tiếp tục duy trì xu hướng mua vàng dự trữ. Điều này phản ánh chiến lược đa dạng hóa tài sản dự trữ trong bối cảnh rủi ro địa chính trị và biến động tiền tệ toàn cầu gia tăng, qua đó củng cố thêm nền tảng hỗ trợ dài hạn cho giá vàng.
Đánh giá và triển vọng
Tổng hợp các yếu tố trên cho thấy:
- Đối với bạc:
Nhu cầu vật chất tăng mạnh trong khi nguồn cung chưa kịp cải thiện đang tạo ra trạng thái thắt chặt trên thị trường. Đây là yếu tố có tính chất hỗ trợ rõ ràng cho xu hướng giá trong trung hạn.
- Đối với vàng:
Sự tham gia đồng thời của nhà đầu tư và ngân hàng trung ương giúp củng cố nền tảng tăng trưởng bền vững, đặc biệt trong bối cảnh bất ổn vĩ mô còn hiện hữu.
Nhìn chung, Trung Quốc đang đóng vai trò là một trong những động lực chính dẫn dắt thị trường kim loại quý toàn cầu. Nếu xu hướng gia tăng nhu cầu nội địa tiếp tục được duy trì, mặt bằng giá quốc tế nhiều khả năng sẽ còn chịu áp lực tăng trong thời gian tới.
-----------------------------------
Giao dịch hàng hóa phái sinh – được Bộ Công Thương cấp phép
Giao dịch online thuận tiện, phần mềm thân thiện, ký quỹ linh hoạt
Thanh khoản cao (T+0), mua bán hai chiều
Hotline: 0387.183.988 – Thu Hà
_thumb_350.png)
_thumb_500.webp)
_thumb_500.webp)
_11_thumb_500.webp)
_thumb_500.webp)
_1_thumb_500.webp)
_thumb_500.webp)
