DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

 

 

Giá bạc đang bứt phá khỏi đường xu hướng giảm. Giá dự kiến sẽ tiếp tục tăng mạnh sau khi xác nhận đóng cửa trên mức 32,50 đô la.

 

 

Giá khí tự nhiên hình thành mô hình vai đầu vai ngược, báo hiệu đảo chiều tăng giá

 

 

KINH TẾ VĨ MÔ

Hoa Kỳ

Chỉ số PMI sản xuất tháng 9 cho thấy hoạt động của nhà máy tiếp tục suy giảm khi nhu cầu quốc tế giảm mạnh. Đây là tin tức tiêu cực cho đồng đô la và ủng hộ việc Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ

 

 

Chỉ số việc làm trong ngành sản xuất đã đạt mức thấp nhất kể từ cú sốc COVID. Điều này cho thấy thị trường việc làm tại Mỹ đang có xu hướng tiếp tục yếu đi.

 

 

Lĩnh vực dịch vụ tiếp tục báo cáo mức tăng trưởng mạnh mẽ trong tháng này, nhưng triển vọng đã yếu đi trước cuộc bầu cử. Kỳ vọng kinh doanh giảm sâu, mặc dù vẫn nằm trong vùng mở rộng, đây là điều thường thấy trước mỗi cuộc bầu cử khi các doanh nghiệp chờ đợi kết quả chính thức vào tháng 11.

 

 

Dữ liệu việc làm PMI báo hiệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 9 kém lạc quan. Nếu báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9 này thấp hơn kỳ vọng, đây sẽ là yếu tố tiêu cực cho đồng đô la và Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong các cuộc họp sắp tới để hỗ trợ thị trường lao động.

 

 

Việc cắt giảm lãi suất mạnh tay vẫn đang được thị trường cân nhắc. Sau cuộc họp FOMC tháng 9, kỳ vọng thị trường về quy mô cắt lãi suất trong các cuộc họp sắp tới không giảm nhiều. Nếu các dữ liệu kinh tế được công bố sắp tới ủng hộ quan điểm bồ câu của Fed, thì kỳ vọng này có thể tiếp tục được nâng cao và khiến đồng đô la giảm giá, qua đó hỗ trợ lớn cho hàng hóa, đặc biệt là nhóm kim loại quý.

 

 

Goldman dự báo Fed ​​sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong các cuộc họp sắp tới.

 

 

Châu Âu

Sự suy thoái sản xuất của Đức trở nên tồi tệ hơn trong bối cảnh nhu cầu yếu. Nếu kinh tế Châu Âu tiếp tục giảm sâu thì đồng Euro sẽ suy yếu nhanh hơn so với đô la và chỉ số DXY có khả năng hồi phục ngắn hạn. Tuy nhiên, rủi ro suy thoái kinh tế lại là yếu tố hỗ trợ tốt cho nhóm kim loại quý. 

 

 

Hoạt động sản xuất của Pháp cũng đang trong tình trạng suy giảm nghiêm trọng.

 

 

Trung Quốc

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã cắt giảm lãi suất cho vay trung hạn (MLF) kỳ hạn 1 năm từ 2.3% xuống còn 2.0%.Cắt giảm lãi suất MLF thường ngụ ý cho cắt giảm lãi suất LPR, mà PBoC đã giữ nguyên lãi suất LPR trong kỳ công bố ngày 20/09, vì thế nhiều khả năng lãi suất LPR sẽ được cắt giảm trong kỳ công bố tháng 10/2024. 

Như vậy, quý 4/2024 sẽ chứng kiến việc đẩy nhanh giải ngân trái phiếu chính quyền địa phương + trung ương và nới lỏng chính sách tiền tệ. Những tác động của chính sách có thể sẽ kéo dài đến nửa đầu năm 2025. Điều này tạo ra sự hỗ trợ cho nhóm kim loại công nghiệp, trong đó có quặng sắt - nhưng sản phẩm này sẽ là sản phẩm hưởng lợi ít nhất và giá sẽ nhanh chóng giảm nếu như thị trường bất động sản Trung Quốc tiếp tục diễn biến tiêu cực.

 

 

Ngoài ra, PBoC cũng tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ thông qua việc cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc và lãi suất repo.

Việc Trung Quốc nới lỏng tiền tệ thúc đẩy tâm lý chung trên các thị trường tài chính. Tuy nhiên các biện pháp này tác động nhiều đến hoạt động cho vay của ngân hàng mà không tác động trực tiếp tới nhu cầu hàng hóa. Việc hàng hóa phục hồi sẽ còn phụ thuộc vào tâm lý của người tiêu dùng và doanh nghiệp trong nước.

 

 

Giá quặng sắt tăng gần 6% sau các biện pháp kích thích kinh tế của Trung Quốc.

 

 

Việc nới lỏng tín dụng cho hoạt động mua nhà chưa được bán không có nghĩa là hoạt động xây dựng mới được thúc đẩy. Hoạt động xây dựng mới là yếu tố thúc đẩy nhu cầu kim loại công nghiệp, đặc biệt là quặng sắt và thép.