DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

Các Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMIs) toàn cầu đang dần ổn định khi chu kỳ cắt giảm lãi suất mở rộng.

Trong số 30 ngân hàng trung ương lớn, có 17 ngân hàng (57%) đang nới lỏng chính sách, 10 ngân hàng (30%) giữ nguyên lãi suất, và 3 ngân hàng (10%) đang thắt chặt chính sách.

Trong chu kỳ cắt giảm lãi suất năm 2019-2020, chỉ số hàng hóa CRB đã tăng 23% trong 4 tháng sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang (FED), trước khi giảm mạnh -92% trong 4 tháng tiếp theo.

Hiện tại , Fed cũng đã bắt đầu cắt giảm lãi suất. Điều này dự kiến sẽ tiếp tục hỗ trợ thị trường hàng hóa tăng trưởng. Sự sụt giảm của thị trường hàng hóa năm 2019-2020 là do suy thoái kinh tế xảy ra. Hiện tại, Fed vẫn đang tự tin vào sức mạnh nền kinh tế Mỹ, kết hợp với việc cắt giảm lãi suất sẽ hỗ trợ thị trường hàng hóa chung tăng trưởng trong thời gian tới.

Giá vàng tiếp tục tăng lên mức cao nhất mọi thời đại mới.

KINH TẾ VĨ MÔ

Hoa Kỳ

Goldman Sachs dự báo chỉ số giá tiêu dùng cá nhân PCE toàn phần sẽ tăng 0.12% hàng tháng và PCE lõi tăng 0.16%  hàng tháng. Thước đo lạm phát ưa thích của Fed dự kiến tiếp tục duy trì ở mức thấp và ủng hộ việc cắt giảm lãi suất.

Goldman Sachs cũng dự báo tăng trưởng số lượng việc làm hàng tháng từ nay đến cuối năm sẽ đạt khoảng 130.000 - 140.000.

Số liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp cho thấy thị trường lao động vẫn vững chắc.

Cả số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu và số đơn xin gia hạn trợ cấp đều cho thấy xu hướng tiếp tục giảm.

Chỉ số sản xuất khu vực của Philly Fed đã quay trở lại vùng tăng trưởng và cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn vững chắc. Điều này sẽ hỗ trợ cho nhóm kim loại công nghiệp và năng lượng.

Ngoài thời kỳ suy thoái, chỉ số PMI sản xuất thường phục hồi sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed.

Nếu dữ liệu PMI sản xuất sơ bộ tuần này tốt hơn dự kiễn, đồng đô la có khả năng sẽ phục hồi, tuy nhiên đây sẽ là tín hiệu tốt cho nhóm kim loại công nghiệp và năng lượng

THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA

Cập nhật báo cáo COT hàng hóa trong tuần đến ngày 17 tháng 9:

Năng lượng: các quỹ đã mua trở lại dầu thô khi giá tăng; tuy nhiên, dầu Brent vẫn bị bán khống sau khi cả vị thế mua và vị thế bán đều giảm.

Kim loại: Vị thế mua đối với vàng đạt mức cao nhất trong 3 năm rưỡi là 253 nghìn hợp đồng, trong khi vị thế mua đối với bạc tăng 56% và đưa vị thế ròng lên mức cao nhất trong 2 năm rưỡi là 42,3 nghìn. Bạch kim chuyển sang mua ròng.

Thị trường nông sản chứng kiến ​​hoạt động mua ròng trong tuần thứ năm, dẫn đầu là đậu tương, trong khi vị thế mua đối với đường tăng 85%.

Kim loại

Các quỹ nhà đầu cơ đang đổ tiền trở lại vào kim loại quý khi đồng đô la và lợi suất trái phiếu thấp hơn, tăng vị thế mua ròng đối với vàng và bạc lần lượt là 13,6% và 53,4%, trong khi chuyển sang vị thế mua ròng đối với bạch kim

Vị thế mua ròng đối với vàng thêm 25.900 (+6,7 tỷ đô la) lên 216.355 hợp đồng, trong khi vị thế mua ròng đối với bạc tăng thêm 13.798 (+2,1 tỷ đô la) lên 39.619 hợp đồng.

Các nhà đầu cơ bạch kim đã chuyển sang vị thế mua ròng, tăng vị thế thêm 15.053 (753 nghìn ounce) lên 10.655 hợp đồng.

Sự quan tâm đầu tư đối với bạc trên COMEX gia tăng, khi tổng vị thế mở tăng 9,4% (1.928 tấn) tính đến thời điểm hiện tại trong tháng.

Tại Trung Quốc, tổng vị thế mở tăng nhẹ 1% hay 121 tấn

Tổng vị thế mở đối với bạc trên hai sàn giao dịch tương đương với khoảng 130% sản lượng khai thác năm 2023.

Lợi nhuận nhập khẩu bạc ở Trung Quốc ở gần mức thấp nhất trong 9 tháng là 1,78 đô la/oz, cho thấy nhu cầu nhập khẩu giảm khi giá tăng cao.

Mặc dù giá vàng đạt mức cao kỷ lục mới, nhu cầu của Trung Quốc vẫn tiếp tục thể hiện sự nhạy cảm với giá, được thể hiện bằng mức lợi nhuận nhập khẩu khẩu đang giảm ngày càng sâu.

Trong khi các nhà đầu cơ bạch kim chuyển sang mua ròng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 3 năm 2024, các nhà giao dịch nhỏ đã cắt giảm mua ròng trong tuần thứ ba liên tiếp xuống mức thấp nhất trong 4 tháng.