Diễn biến thị trường

1. Bạc đã tăng hơn 10% vào tuần trước.

Trước đó giá bạc đã tích lũy trong biên độ hình chữ nhật trong một năm, sau đó đột phá vào đầu năm nay. Kể từ tháng 5, giá đã tiếp tục tích lũy theo mô hình tam giác và đã phá vỡ mô hình phá vỡ mô hình này vào tuần trước, hướng đến mục tiêu $35/oz.

 

 

2. Bạch kim phá vỡ mô hình nêm tích lũy

 

 

3. Tỷ lệ đồng/vàng chạm mức hỗ trợ. Điều này có thể báo hiệu giá đồng sẽ tăng vượt trội hơn so với giá vàng trong thời gian tới.

 

 

Kinh tế vĩ mô

Hoa Kỳ

1. Báo cáo PPI tháng 8 cao hơn một chút so với dự kiến, với cả lạm phát toàn phần và lạm phát lõi đều vượt dự báo.

Lạm phát giá sản xuất thường là chỉ báo dẫn dắt cho lạm phát giá tiêu dùng. Tuy nhiên báo cáo này không làm giảm kỳ vọng hiện tại của về việc Fed cắt giảm lãi suất trong tháng này.

 

 

2. Mặc dù báo cáo PPI cao hơn, nhưng các thành phần của PPI đóng góp vào lạm phát PCE lõi vẫn tương đối ổn định. Các nhà kinh tế ước tính mức tăng thấp hơn trong lạm phát PCE lõi vào tháng 8.

 

 

3. Chỉ số lạm phát PCE siêu cốt lõi cũng được dự kiến ​​sẽ thấp hơn.

 

 

4. Với dự báo lạm phát PCE lõi sẽ giảm, thị trường đã tăng kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng này, đẩy xác suất lên trên 40%.

Với mức chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ, hầu hết các nhà kinh tế vẫn kỳ vọng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản trong tháng này.

 

 

5. Dưới đây là kỳ vọng đồng thuận về quy mô cắt giảm lãi suất theo quý.

 

 

6. Goldman Sachs đưa ra dự báo về doanh thu bán lẻ của Mỹ trong tháng 8. Doanh thu bán lẻ được dự báo giảm 0.3% hàng tháng, so với kỳ vọng đồng thuận là -0.2% và trước đó là +1.0%. Doanh số bản lẻ lõi dự báo tăng 0.1% hàng tháng, so với kỳ vọng đồng thuận và trước đó là +0.3%.

Số liệu thực tế thấp hơn dự báo là tín hiệu tốt cho kim loại quý và ngược lại.

 

 

Châu Âu

1. ECB đã hạ lãi suất  đúng như dự báo.

 

 

2. Ngân hàng trung ương hạ dự báo GDP của Khu vực đồng tiền chung châu Âu

 

 

3. ECB đã nâng cao dự báo về tỷ lệ thất nghiệp.

Kinh tế chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp tăng là tín hiệu cho thấy ECB có thể sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong các cuộc họp sắp tới.

 

 

Trung Quốc

1. Trung Quốc: Tỷ lệ thất nghiệp trên toàn quốc và 31 thành phố lớn đều tăng nhẹ vào tháng 8.

 

 

2. Thị trường nhà ở Trung Quốc tiếp tục chạm đáy vào tháng 8 năm 2024.

 

 

3. Tín dụng tại Trung Quốc đã cải thiện nhưng vẫn ở mức dưới 0, điều này sẽ tiếp tục gây áp  lực lên giá đồng.

 

 

4. Goldman Sachs hạ dự báo tăng trưởng GDP thực tế của Trung Quốc năm 2024 xuống 4,7% từ mức 4,9% trước đó.

 

 

Thị trường hàng hóa

Kim loại

1. Báo cáo COT trong tuần đến ngày 10 tháng 9 chứng kiến ​​hoạt động bán tháo gia tăng trên toàn bộ nhóm ngành năng lượng trong khi hoạt động đóng vị thế bán trên nhóm nông sản kéo dài sang tuần thứ ba. Giá vàng đạt mức cao kỷ lục mới, trong khi bạc và bạch kim tăng 10% trong tuần.

 

 

2. Vị thế của các nhà đầu cơ kim loại không thay đổi nhiều trong tuần tính đến ngày 10 tháng 9, trước khi vàng phá vỡ kỷ lục mới và thúc đẩy mức tăng 10% hàng tuần của bạc và bạch kim. Trước khi giá tăng đột biến, các quỹ đã giảm 55% vị thế bán khống bạch kim, mua ròng trở lại đồng và ít thay đổi vị thế đối với vàng và bạc.

 

 

3. Tồn kho đồng toàn cầu có dấu hiệu giảm, đấy là tín hiệu tốt cho thấy nhu cầu cải thiện.

 

 

4. Tồn kho đồng tại Trung Quốc giảm mạnh

 

 

5. Liệu giá vàng có thể quay trở lại xu hướng tăng theo mùa trong 30 năm hay sẽ giảm trở lại theo mùa vụ tháng 9 trong những năm gần đây?

 

 

6. Giá vàng tăng kỷ lục tiếp tục làm giảm nhu cầu ở Trung Quốc. Điều này thể hiện qua chênh lệch giữa giá nội địa và giá quốc tế tại Trung Quốc là -$17,9/Oz

 

 

7. Chênh lệch giá bạc nội địa và quốc tế tại Trung Quốc vẫn ở mức thấp nhất trong 6 tháng là 2,21 đô la/oz.

 

 

8. Tồn kho bạc trên sàn Thượng Hải giảm 23 tấn trong tuần trước, xuống mức 986,6 tấn hay 31,72 triệu ounce.

 

 

Năng lượng

1. Khối lượng vị thế bán tăng vọt trong tuần đầu tháng 9 trên toàn ngành năng lượng, chủ yếu đến từ Dầu Brent, Dầu Thô và các sản phẩm chưng cất khác. Hợp đồng Dầu Brent lần đâu tiền chuyển sang vị thế bán ròng kể từ năm 2011, trong khi Dầu Diesel và Dầu ULSD tiếp tục mở rộng đợt bán ròng trước đó.

• Dầu WTI: giảm 19,8 nghìn về 105 nghìn.

• Dầu Brent: giảm 54 nghìn về mức thấp kỉ lục -12,7 nghìn.

• Dầu Diesel: giảm 26 nghìn về mức thấp kỉ lục -64,5 nghìn.

• Dầu ULSD: giảm 15 nghìn về mức -38,6 nghìn, thấp nhất từ 2015.

• Xăng RBOB: giảm 11,5 nghìn về mức 5,2 nghìn, vị thế mua ròng yếu nhất từ 2017.

 

 

2. Hợp đồng Xăng RBOB hiện đang bị bán ròng.

 

 

3. Hợp đồng Dầu Brent hiện đang bị bán ròng, lần đầu tiên kể từ năm 2011

 

 

4. Vị thế đầu cơ hợp đồng Dầu WTI sụt giảm mạnh.

 

 

5. Các hợp đồng hàng hoá đang "quá bán": Dầu WTI, Dầu Brent, Xăng RBOB, Đậu nành, Bông.

Các hợp đồng hàng hoá đang "quá mua": Vàng, Cà phê

 

 

Chỉ số vị thế Dòng tiền Thông minh (CoT Index) cho biết vị thế mua ròng của các nhà đầu cơ đang ở mức 0%.

 

 

6. Lợi nhuận lọc dầu đang giảm mạnh. Đây là chỉ báo dẫn dắt cho giá dầu thô. Lợi nhuận lọc dầu giảm cho thấy giá dầu sẽ tiếp tục chịu áp lực do nhu cầu yếu.

 

 

7. Sản lượng tiêu thụ Dầu của Trung Quốc đang giảm.