Diễn biến thị trường

Biểu đồ vàng cho thấy xu hướng tăng giá rõ ràng. Tích lũy thường là dấu hiệu của một xu hướng đi lên đang diễn ra. 

Phân tích sóng Elliot cho thấy vàng đang tiếp tục đi trên sóng (5) nhỏ trong sóng (III) của mô hình năm sóng lớn hơn. 

Giá bạc có thể đang bước vào chu kỳ tăng 5 sóng sau khi hoàn thành 3 song điều chỉnh WXY. Giá hiện tại đang ở gần cuối sóng 2 và sẽ xác nhận bước vào sóng 3 sau khi phá vớ các mức kháng cự.

Việc phá vỡ lên trên mức kháng cự 29.3 sẽ xác nhận sóng 2 kết thúc và bước vào sóng 3 tăng giá.

Khí tự nhiên tăng khoảng 3% vào thứ Ba (10/9) mặc dù bão Francine dự kiến sẽ làm giảm nhu cầu Khí tự nhiên khi ảnh hưởng trực tiếp đến đường dẫn khí tới các nhà máy xuất khẩu Khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) vùng Bờ Vịnh, cũng như khiến các hộ gia đình và doanh nghiệp mất điện.

Sản lượng Khí tự nhiên đang trên đà giảm 2,9 tỷ feet khối (bfd) xuống mức thấp nhất trong 16 tuần là 99,9 bfd

Kinh tế vĩ mô

Các nhà kinh tế đưa ra dự báo lạm phát CPI tháng 8 của Mỹ sẽ tương đối nhẹ, giống như tháng 7.

Dự báo trung bình cho thấy chỉ số CPI lõi tăng 0,21% hàng tháng và 3,2% hàng năm.CPI toàn phần được dự đoán sẽ giảm tốc xuống 2,5% hàng năm.

Morgan Stanley dự báo CPI lõi của Hoa Kỳ sẽ tăng 0,20% hàng tháng trong tháng 8.

Nomura dự báo CPI lõi của Hoa Kỳ sẽ tăng 0,17% (làm tròn lên 0.2%) hàng tháng trong tháng 8.

Các dấu hiệu về kinh tế Hoa Kỳ phục hồi trong nửa đầu năm đã biến mất, thay vào đó thu nhập thực tế của các doanh nghiệp vừa và nhỏ đang cho thấy xu hướng tiếp tục giảm

Lạm phát lõi vẫn đang cho thấy xu hướng tiếp tục giảm. Điều này sẽ là động lực cho Fed tự tin bước vào chu kì nới lỏng chính sách tiền tệ

Châu Âu

Thị trường kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tuần này

Các nhà kinh tế kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm lãi suất tổng cộng 85 điểm cơ bản vào cuối năm nay.

Lạm phát dịch vụ khu vực đồng Euro vẫn ở mức cao.

Trung Quốc

Nhập khẩu hàng hóa quan trọng trong tháng 8 của Trung Quốc:

•Dầu thô: 11,59 triệu thùng/ngày, +16% MoM, -7% YoY

•Than: 45,8 triệu tấn, -1% MoM, +3,4% YoY

•Đậu tương: 12,1 triệu tấn, +23% MoM, +30% YoY

•Quặng và tinh quặng đồng: 2,57 triệu tấn, +19% MoM, -4,7% YoY

•Quặng sắt: 101,4 triệu tấn, -1% MoM, -4,7% YoY

•Khí tự nhiên: 11,8 triệu tấn, +8% MoM & YoY

. Xuất khẩu của Trung Quốc trong tháng 8 tăng 8,7% so với cùng kỳ năm trước so với mức 6,5%, tốc độ nhanh nhất trong gần 1 năm rưỡi, cho thấy các nhà sản xuất đang gấp rút đặt hàng trước thuế quan, trong khi nhập khẩu không đạt dự báo và tăng 6,6% trong bối cảnh nhu cầu trong nước yếu. 

Thị trường hàng hóa

Kim loại

Các quỹ đầu cơ tiếp tục tăng mua ròng đối với vàng

Tỷ lệ giá đồng/vàng tiếp tục giảm, đảo ngược hơn một nửa đà tăng sau COVID. Tỷ số này cho thấy giá đồng đang tiếp tục được định giá rẻ hơn so với giá vàng, nếu tỷ số này giảm về các mức hỗ trợ thì có thể kỳ vọng giá đồng tăng mạnh hơn so với giá vàng. 

Phí bảo hiểm trong thị trường hàng hóa là khoản chênh lệch giữa giá giao dịch của hàng hóa đó trên thị trường nội địa so với giá tham chiếu quốc tế.

Phí bảo hiểm vàng tại Trung Quốc ở mức -5.5 USD/ounce (dưới 0), cho thấy nhu cầu nhập khẩu yếu.

Phí bảo hiểm bạc tại Trung Quốc chạm mức thấp nhất trong 9 tháng vào ngày hôm qua ở mức 2,05 USD/oz.

Năng lượng

Giá dầu Brent đã giảm xuống mức thấp nhất trong 17 tháng sau khi phần lớn thị trường phớt lờ quyết định không tăng sản lượng của OPEC+ . Điều này thể hiện rằng chu kỳ cắt giảm nguồn cung hiện tại là một giải pháp không bền vững. Lựa chọn khả thi duy nhất còn lại cho OPEC có thể là tham gia vào một cuộc chiến giành thị phần, đẩy các nhà sản xuất có chi phí biên cao hơn ra khỏi thị trường bằng cách hạ giá. Động thái như vậy có thể cho phép OPEC thống trị thị trường, nhưng nó cũng sẽ đi kèm với những rủi ro và hậu quả lâu dài.

Nếu OPEC quyết định tiếp tục tăng sản lượng,  giá dầu thô có thể tiếp tục giảm xuống dưới 60 USD/thùng. Vào năm 2023, OPEC đã cạnh tranh với các ngân hàng trung ương toàn cầu, nhưng hiện nay, tổ chức này đang phải đối diện với thách thức còn lớn hơn: mối đe dọa từ suy thoái toàn cầu đang rình rập. Nếu OPEC từng thấy khó có thể giữ giá dầu thô ở mức cao trong chu kỳ thắt chặt tiền tệ, thì việc duy trì các mức giá đó trong bối cảnh suy thoái kinh tế toàn cầu sẽ còn khó khăn hơn nhiều.

Lấy ví dụ về hành động giá của Trung Quốc đối với dầu thô và các sản phẩm phái sinh của nó. Từ đầu năm 2024, giao dịch hoán đổi chênh lệch lợi nhuận lọc dầu giữa Singapore và Dubai đã tụt dốc không phanh và các nhà máy lọc dầu ở châu Á hiện đang ghi nhận lợi nhuận giảm một nửa so với đầu năm.

. OPEC tiếp tục dự báo mức thâm hụt cung/cầu dầu lớn nhất trong 11 năm qua.

-  Việc thâm hụt 1,7 triệu thùng/ngày sẽ làm giảm lượng dầu dự trữ khoảng 618 triệu thùng vào năm 2024.

- Trong cùng một báo cáo cho 2 quý, lượng dầu thô dự trữ thương mại của OECD tăng khoảng 49 triệu thùng trong khi dầu thô trên mặt nước giảm khoảng 42 triệu thùng, dẫn đến tổng lượng dầu dự trữ là 7 triệu thùng. Lượng dầu dự trữ  SPR tăng thêm 20 triệu thùng.

EIA dự kiến ​​giá WTI sẽ tăng từ 77 USD/thùng vào tháng 10/2024 lên 80,50 USD/thùng vào tháng 4/2025 trước khi giảm xuống 78,50 USD/thùng vào quý 4 năm 2025.

Mức giá trung bình từ tháng 10/2024 đến tháng 12/2025 dự kiến ​​là 79,23 USD/thùng.

Tổng vị thế mua ròng hợp đồng Dầu thô cho thấy tâm lý thị trường dầu hiện đang tệ hơn cả mức đỉnh điểm của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu (2008), khủng hoảng nợ công Châu Âu (2009-2010) và dịch COVID-19 (2020-2021).

>>>Tham khảo thêm: Kinh nghiệm đầu tư hàng hóa phái sinh - 5 bước đơn giản để đầu tư hàng hóa thành công