Phân tích các yếu tố tác động đến kim loại ngày 10/07/2026: Vàng, bạc và bạch kim tiếp tục phục hồi kỹ thuật nhờ lực mua từ các ngân hàng trung ương và kỳ vọng hình thành vùng đáy ngắn hạn. Tuy nhiên, căng thẳng Mỹ - Iran leo thang cùng triển vọng lãi suất duy trì ở mức cao vẫn là những yếu tố khiến đà tăng của nhóm kim loại quý chưa thực sự bền vững.

Diễn biến thị trường

Vàng phục hồi nhẹ quanh 4.128,72 USD/oz, tăng 0,12% trong phiên (tăng từ mức mở cửa 4.125,25 lên 4.128,72 USD). Tuy nhiên, nhìn toàn cảnh, vàng vừa hồi phục từ vùng đáy 4.000-4.100 sau khi kiểm tra vùng này trong tháng 6-7. Xu hướng trung hạn vẫn giảm sau khi thất bại tại 4.550-4.600 hồi tháng 4-5 và phá vỡ tiếp vùng 4.350-4.400. Chỉ số sức mạnh tương đối 14 kỳ ở mức 45,12, cắt lên trên đường tín hiệu 39,24 - phục hồi động lượng ngắn hạn nhưng chưa thoát vùng trung tính yếu. Vùng 4.000-4.100 là hỗ trợ cần giữ - giữ được sẽ hướng về 4.350-4.400, mất sẽ thử thách lại 3.950. Kháng cự gần nhất 4.350-4.400

Bạc điều chỉnh nhẹ quanh 60,705 USD/oz, giảm 0,07% trong phiên (giảm từ mức mở cửa 60,415 xuống 60,705 rồi lùi nhẹ cuối phiên). Tuy nhiên, nhìn toàn cảnh, bạc vừa phục hồi từ đáy 54-55 USD sau khi kiểm tra sát dải Bollinger dưới 54,613 USD tuần này. Xu hướng trung hạn vẫn giảm sau khi thất bại tại 80-90 USD trong tháng 4-5 và phá vỡ vùng tích lũy 70-80 USD. Chỉ số sức mạnh tương đối 14 kỳ ở mức 40,19 - hồi phục rõ từ vùng quá bán sâu, tín hiệu phân kỳ tích cực đang hình thành so với đường tín hiệu 34,62. Vùng 54-58 USD là hỗ trợ cần giữ - giữ được sẽ hướng về 70 USD, mất sẽ thử thách lại 50 USD. Kháng cự gần nhất 70 USD

Bạch kim phục hồi mạnh nhất trong nhóm quanh 1.618,8 USD/oz, tăng 2,69% trong phiên (tăng từ mức đóng cửa trước 1.576,4 lên 1.618,8 USD). Tuy nhiên, nhìn toàn cảnh, bạch kim vừa phục hồi từ đáy lịch sử 1.500-1.550 sau khi kiểm tra vùng này hôm qua. Xu hướng trung hạn vẫn giảm sau khi thất bại tại 2.150-2.200 trong tháng 4-5 và phá vỡ vùng 1.950-2.000. Chỉ số sức mạnh tương đối 14 kỳ ở mức 41,48 - hồi phục rõ từ vùng quá bán sâu, tín hiệu phân kỳ tích cực đang hình thành so với đường tín hiệu 35,13. Vùng 1.600-1.660 là hỗ trợ cần giữ - giữ được sẽ hướng về 1.780-1.830, mất sẽ thử thách lại 1.500. Kháng cự gần nhất 1.780-1.830

Đồng đang giao dịch quanh 6,115 USD/lb, tăng 0,29% trong phiên. Xu hướng trung hạn giảm từ đỉnh 6,75 USD (tháng 1/2026), nhưng hiện đã ổn định hơn so với vàng và bạc. Sau khi phá vỡ vùng 6,375-6,625 trong tháng 4-5, đồng đang kiểm tra vùng hỗ trợ 6,000-6,025. Chỉ số sức mạnh tương đối 14 kỳ ở mức 44,07 — trung bình, không quá bán nhưng không quá mua, có dấu hiệu phục hồi nhẹ từ vùng dưới 40 hôm qua. Không có phân kỳ rõ ràng, nhưng momentum bắt đầu tích tụ. Vùng 6,000-6,025 là hỗ trợ cần giữ — giữ được sẽ hướng về 6,250-6,375, mất sẽ thử thách 5,625-5,750. Kháng cự gần nhất 6,250-6,375.

Kinh tế vĩ mô

Dự báo tăng trưởng cập nhật của IMF cho năm 2026:

• Mỹ: 2,3%
• Đức: 0,7%
• Pháp: 0,6%
• Anh: 1,0%
• Trung Quốc: 4,6%
• Nhật Bản: 0,6%
• Ấn Độ: 6,4%
• Nga: 1,1
• Brazil: 2,4%
• Ả Rập Xê Út: 1,7%
• Nigeria: 4,1%

Nền kinh tế Canada đã suy giảm trong năm đầu tiên Mark Carney làm thủ tướng - đây là khởi đầu kinh tế tồi tệ nhất đối với bất kỳ thủ tướng Canada nào trong hơn 60 năm qua.

Một nguồn tin thân cận với các quan chức Iran cho biết Tehran đang cố tình kìm hãm toàn bộ hỏa lực quân sự trong khi siết chặt kiểm soát eo biển Hormuz – bởi vì thời gian và dầu mỏ đang đứng về phía Iran, theo một số hãng truyền thông Iran.

Kho dự trữ dầu chiến lược của Mỹ hiện chỉ còn 19 triệu thùng trên mức hoạt động tối thiểu – lớp đệm mà Mỹ đã sử dụng để giữ giá dầu ở mức thấp giả tạo trong bối cảnh căng thẳng leo thang

Trung Quốc đang phá hủy xương sống kinh tế của Đức. Các doanh nghiệp vừa và nhỏ (Mittelstand) đang bị các đối thủ cạnh tranh Trung Quốc thay thế. Trung Quốc hiện kiểm soát khoảng 1/3 sản lượng máy móc toàn cầu. Các công ty Trung Quốc đang thu hẹp khoảng cách về chất lượng và bán một số máy móc với giá chỉ bằng một nửa so với các đối thủ châu Âu. Thị phần xuất khẩu hàng hóa vốn toàn cầu của châu Âu đã giảm từ 54% năm 2005 xuống còn 43%. Trong khi đó, thị phần của Trung Quốc đã tăng từ 7% lên 24%.

Iran đã tấn công hạ tầng quân sự của Mỹ tại các quốc gia vùng Vịnh trong ngày 9/7, nhằm đáp trả việc Mỹ không kích một loạt mục tiêu tại nước này.

Thị trường hàng hóa

Lượng vàng thanh khoản toàn cầu đạt mức kỷ lục 488 tỷ đô la mỗi ngày.

Các ngân hàng trung ương là động lực chính của thị trường vàng tăng giá hiện nay. Khi Mỹ đóng băng dự trữ ngoại hối của Nga và cắt đứt liên lạc với hệ thống SWIFT, mọi ngân hàng trung ương trên thế giới đều học được cùng một bài học: Dự trữ của bạn thực sự không thuộc về bạn nếu người khác kiểm soát chúng. Vàng thì khác. - Nó không phải là khoản nợ của người khác. - Nó không thể bị đóng băng. - Nó không thể vỡ nợ. - Nó không thể được in thêm. Kể từ đó, các ngân hàng trung ương đã mua vàng với tốc độ nhanh nhất trong lịch sử hiện đại trong khi các nhà đầu tư phương Tây phần lớn phớt lờ động thái này. Trớ trêu thay, các nhà đầu tư cá nhân chỉ bắt đầu chú ý sau khi giá vàng đã vượt qua mốc 1.000 đô la. Vàng đang trở thành tài sản dự trữ mới.

Dữ liệu từ Ngân hàng Quốc gia Séc cho thấy dự trữ vàng của họ đã tăng thêm 1,6 tấn trong tháng 6 - tháng tăng liên tiếp thứ 40. Tính đến thời điểm hiện tại, lượng vàng mua ròng đạt gần 11 tấn, nâng tổng lượng vàng nắm giữ lên hơn 82 tấn.

Khối lượng hợp đồng vàng mở trên sàn COMEX đang giảm xuống mức thấp nhất trong một thập kỷ và khối lượng hợp đồng bạc mở cũng đang diễn biến tương tự. Đồng thời, 448 tấn vàng và khoảng 6.000 tấn bạc đã rời khỏi COMEX. Lượng vàng dự trữ trên giấy tờ đang sụt giảm trong khi kim loại vật chất đang rời khỏi sàn giao dịch.

Lượng bạc nắm giữ trong các quỹ ETF đã giảm gần 53% chỉ vài ngày trước. Đây là mức giảm lớn nhất từ ​​trước đến nay, cả về tỷ lệ phần trăm lẫn giá trị tuyệt đối. Lần cuối cùng chúng ta chứng kiến ​​dòng tiền chảy ra với quy mô tương tự là vào khoảng đáy tháng 3 năm 2020 và gần đáy năm 2022. Đáy thị trường là một quá trình, không phải là một sự kiện đơn lẻ, và điều này tiếp tục cho thấy đó là một đáy thị trường.