S&P GSCI570.9713.60+2.33%
Bcom103.32-0.04+0.81%
CRB Index368.360+1.83%
Vn Index1,227.79-2.69-0.22%
Dow Jones41,938.45-601.84-1.63%
  • USD25,452
  • SJC HÀ NỘI85,300
  • Bitcoin97,314.54
  • Dầu Thô WTI68.37

Tin mới

09:56
Thị trường hàng hóa sáng ngày 18/01: Giá ca cao tăng vọt!
16:49
GIÁ ĐƯỜNG CÓ THỂ GIẢM SÂU HƠN NẾU KHÔNG GIỮ ĐƯỢC HỖ TRỢ 18.0$/ POUND.
16:48
GDP 2024 đạt mục tiêu, Trung Quốc chuẩn bị tung loạt kích thích mới cho năm nay
16:38
Phiên giao dịch đầy kịch tính: VN-Index kết thúc với kết quả bất ngờ, hai mã lập đỉnh mới
16:21
Giá cao su Nhật Bản "hạ nhiệt" sau chuỗi ngày tăng nóng
16:20
💚GIÁ BÔNG CHỊU ÁP LỰC LỚN KHI NHU CẦU SUY YẾU TỪ TRUNG QUỐC.
15:39
Giá ca cao giảm mạnh do nhu cầu thấp hơn kỳ vọng, giá đường phục hồi
15:38
KÊNH ĐẦU TƯ KHÁ CŨ NHƯNG LỢI NHUẬN CỰC TỐT
15:33
GIÁ CAFE GIẢM TRƯỚC TẾT NGUYÊN ĐÁN KHI NÔNG DÂN THU TIỀN CUỐI NĂM.
15:33
Giá bông giảm mạnh do đồng USD tăng và nhu cầu từ Trung Quốc suy yếu
15:22
Giá dầu hướng đến tuần tăng thứ tư liên tiếp do lệnh trừng phạt Hoa Kỳ ảnh hưởng nguồn cung
15:13
Giá tiêu cao năm 2025: cơ hội và thách thức cho xuất khẩu Việt Nam
15:06
Giá tiêu 17/1: Ổn định, dự báo tăng sau tết
15:03
Canada chuẩn bị "phản đòn" thuế quan 105 tỷ USD trước động thái của Mỹ
14:53
Đắk Nông: Thí điểm bảo hiểm lượng mưa giúp giảm rủi ro cho người trồng cà phê
14:42
Đăk Hà: Thu nhập cao từ cà phê, đẩy mạnh thương hiệu địa phương
14:30
Brazil lập kỷ lục xuất khẩu cà phê năm 2024, nhưng sản lượng năm 2025 dự kiến giảm
14:29
Các yếu tố ảnh hưởng tới giá hàng hóa kim loại và năng lượng theo phân tích chuyên gia ngày 17/01
14:17
Giá cà phê ngày 17/1: Thế giới giảm, thị trường Việt Nam tăng mạnh
13:56
Kinh Tế Trung Quốc Bất Ngờ Tăng Trưởng Vượt Mức Dự Báo Quý IV/2024: GDP Đạt 5,4%!!!
13:50
Giá quặng sắt bật tăng nhẹ, Trung Quốc khởi sắc đẩy mạnh đà tăng trưởng!
13:18
Dầu thô "nóng" trở lại: Giá tăng nhẹ nhờ dữ liệu kinh tế Trung Quốc
12:36
Viettel Post mở rộng thị trường, cổ phiếu "cháy hàng"
11:53
Siêu dự án cảng Cần Giờ: "Ông trùm" vận tải biển Việt Nam bắt tay đối tác toàn cầu
10:46
Giá đậu tương hồi phục nhẹ, thị trường tập trung vào Brazil và Argentina
10:39
Giá ngô tăng đầu phiên thứ Sáu nhờ đồng USD yếu và xuất khẩu mạnh
10:31
Giá lúa mì 17/01: Doanh số xuất khẩu lúa mì Mỹ tăng, nhưng vẫn chưa đạt kỳ vọng
10:29
Giá thép bật tăng 4 phiên liên tiếp: Thị trường toàn cầu sôi động!
10:12
Đồng USD lần đầu suy giảm sau 7 tuần, liệu có phải do tác động của lạm phát?
10:06
Thị trường cacao "Hạ Nhiệt": Liệu cơn "Khủng Hoảng" nguồn cung đã qua?
Mở tài khoản giao dịch hàng hóa ngay
Mở tài khoản chứng khoán DSC ngay
Nghịch dòng thị trường: CTCK "hốt bạc" từ cho vay margin, VN-Index giảm mạnh

Quý 2/2024 đã chứng kiến VN-Index chật vật duy trì quanh ngưỡng 1.300 điểm, nhưng đó cũng là thời gian hoạt động cho vay của các công ty chứng khoán (CTCK) bùng nổ.

Tổng dư nợ cho vay toàn thị trường vào cuối quý ước tính đạt kỷ lục 225.000 tỷ đồng (9 tỷ USD), trong đó riêng dư nợ margin đã lên tới 218.000 tỷ đồng, tăng 23.000 tỷ so với cuối quý 1, lập mức cao nhất từ trước đến nay.

Dư nợ cho vay tăng mạnh kéo theo lợi nhuận của các CTCK cũng tăng đột biến. Trong quý 2, lãi từ các khoản cho vay và phải thu của các CTCK ước tính đạt 5.600 tỷ đồng, tăng 40% so với cùng kỳ năm 2023 và tăng gần 8% so với quý trước.

Đây là con số lớn nhất mà nguồn thu này mang lại cho các CTCK trong một quý, bất chấp VN-Index giảm nhẹ trong giai đoạn này, dao động từ 1.245 đến 1.285 điểm.

Lãi từ cho vay và phải thu của các CTCK

Trong bối cảnh mảng tự doanh biến động theo thị trường và cạnh tranh gay gắt trong mảng môi giới, nghiệp vụ cho vay ngày càng đóng vai trò quan trọng hơn trong hoạt động của các CTCK.

Nguồn thu từ mảng này chiếm khoảng 25-40% doanh thu hoạt động, thậm chí đóng góp lớn nhất tại một số CTCK. Lãi từ cho vay và phải thu chiếm đến 75% tổng lãi trước thuế của các CTCK trong quý 2.

Xu hướng "ngân hàng hóa" CTCK ngày càng phát triển khi doanh nghiệp khó tiếp cận vốn từ ngân hàng hoặc trái phiếu. Trong khi đó, việc cầm cố cổ phiếu để vay tại các CTCK lại đơn giản và linh hoạt hơn, mang lại lợi ích cho cả ba bên: doanh nghiệp, CTCK và ngân hàng.

Doanh nghiệp giải quyết nhu cầu vốn cấp bách, CTCK tăng quy mô cho vay và nguồn thu, còn ngân hàng giảm tình trạng thừa vốn khi tăng trưởng tín dụng hạn chế.

Các CTCK hàng đầu đều ghi nhận lãi từ cho vay và phải thu trong quý 2 tăng trưởng so với cùng kỳ 2023. Tuy nhiên, so với quý đầu năm, bức tranh có sự phân hóa. Một số CTCK như TCBS và VNDirect bị thu hẹp nguồn thu dù dư nợ cho vay của TCBS tăng vọt lên mức kỷ lục xấp xỉ 1 tỷ USD.

Ngược lại, nhiều CTCK như VPS, HSC, MBS, VPBankS, và Vietcap ghi nhận lãi từ cho vay và phải thu tăng mạnh, thậm chí lập kỷ lục kể từ khi hoạt động. Đặc biệt, HSC là đơn vị duy nhất có dư nợ tăng vọt trong quý 2, còn các đơn vị khác gần như đi ngang so với cuối quý 1.

Lãi từ cho vay và phải thu tại một số CTCK

Sự biến động này có thể đến từ định hướng và chính sách cho vay khác nhau tại các CTCK. Một số tập trung làm "deal" với lãi suất cho vay chênh lệch đáng kể so với lãi suất niêm yết. Các CTCK ưu tiên bán lẻ tung ra nhiều sản phẩm vay ưu đãi để kích cầu margin.

Lãi suất cho vay margin tại các CTCK dao động quanh 10-13,5%, bất chấp lãi suất tiết kiệm và chi vay tại ngân hàng duy trì ở mức thấp. Điều này giúp các CTCK bù đắp chi phí vốn cao trong giai đoạn trước.

Trong ngắn hạn, khó kỳ vọng lãi suất margin giảm thêm khi lãi suất ngân hàng có dấu hiệu tăng. KBSV dự báo lãi suất huy động sẽ tiếp tục tăng 0,7-1% trong nửa cuối năm 2024. Áp lực tỷ giá dự báo căng thẳng trong quý 3 trước khi hạ nhiệt vào quý 4 nhờ Fed hạ lãi suất và kiều hối, xuất khẩu bước vào mùa cao điểm.

Với xu hướng lãi suất như hiện tại, nếu dư nợ margin tiếp tục tăng, nguồn thu từ hoạt động cho vay của các CTCK có thể còn phá kỷ lục trong thời gian tới. Điều này hoàn toàn có cơ sở khi các CTCK vẫn còn nhiều dư địa cho vay thêm khi tỷ lệ dư nợ cho vay Margin/VCSH vẫn thấp hơn mức an toàn quy định, và hàng loạt kế hoạch tăng vốn đang được triển khai.

 

Bình luận
Gửi bình luận
Mới nhấtQuan tâm nhất

    Tin liên quan

    Phiên giao dịch đầy kịch tính: VN-Index kết thúc với kết quả bất ngờ, hai mã lập đỉnh mới

    Phiên giao dịch đầy kịch tính: VN-Index kết thúc với kết quả bất ngờ, hai mã lập đỉnh mới

    Một mã cổ phiếu thuộc doanh nghiệp khai thác tài nguyên trực thuộc Vinacomin đã ghi nhận mức tăng trên 240% kể từ đầu tháng 12/2024, đưa giá trị vốn hóa thị trường tiệm cận mốc 31.300 tỷ đồng.  
    Viettel Post mở rộng thị trường, cổ phiếu

    Viettel Post mở rộng thị trường, cổ phiếu "cháy hàng"

    Viettel Post, Tổng Công ty Cổ phần Bưu chính Viettel, từng sở hữu hai công ty con hoạt động tại thị trường quốc tế, bao gồm Mygo tại Campuchia và VTP tại Myanmar.
    Siêu dự án cảng Cần Giờ:

    Siêu dự án cảng Cần Giờ: "Ông trùm" vận tải biển Việt Nam bắt tay đối tác toàn cầu

    Dự án cảng biển quy mô lớn tại Cần Giờ được dự kiến đầu tư tổng cộng khoảng 113.500 tỷ đồng (tương đương 4,8 tỷ USD). Việc phê duyệt chủ trương đầu tư đã trở thành bước tiến quan trọng trong kế hoạch thúc đẩy kinh tế biển của Việt Nam.
    Đồng USD lần đầu suy giảm sau 7 tuần, liệu có phải do tác động của lạm phát?

    Đồng USD lần đầu suy giảm sau 7 tuần, liệu có phải do tác động của lạm phát?

    Chỉ số USD giảm lần đầu sau 7 tuần khi lạm phát lõi Mỹ giảm bất ngờ, kích hoạt kỳ vọng Fed hạ lãi suất thêm nhiều lần trong năm nay.  
    Trump dự tính sắc lệnh hành pháp cứu TikTok trước nguy cơ bị cấm

    Trump dự tính sắc lệnh hành pháp cứu TikTok trước nguy cơ bị cấm

    TikTok đối diện nguy cơ lệnh cấm tại Mỹ. Sắc lệnh hành pháp của Trump có thể là giải pháp duy nhất giúp ứng dụng này tiếp tục hoạt động.  
    S&P 500 giảm điểm khi cổ phiếu công nghệ sụt giảm mạnh

    S&P 500 giảm điểm khi cổ phiếu công nghệ sụt giảm mạnh

    S&P 500 lùi 0.21%, Nasdaq Composite giảm 0.89% khi các cổ phiếu công nghệ lớn như Apple và Tesla đồng loạt lao dốc, ảnh hưởng đến thị trường.
    Vượt kỳ vọng: VN-Index bất ngờ tăng mạnh trong phiên đáo hạn phái sinh

    Vượt kỳ vọng: VN-Index bất ngờ tăng mạnh trong phiên đáo hạn phái sinh

    VN-Index ghi nhận đà tăng tích cực trong phiên đáo hạn phái sinh, được hỗ trợ bởi sự khởi sắc của nhóm cổ phiếu chứng khoán. Tuy nhiên, áp lực bán gia tăng đã khiến nhiều mã thuộc lĩnh vực bất động sản và ngân hàng không giữ vững được động lực tăng trưởng.
    Bùng nổ lợi nhuận: Công ty thép báo lãi tăng vọt 1.150%, vượt xa kế hoạch

    Bùng nổ lợi nhuận: Công ty thép báo lãi tăng vọt 1.150%, vượt xa kế hoạch

    Công ty thép này đã đạt mức doanh thu cao nhất từ trước đến nay trong năm 2024, lên đến 2.556 tỷ đồng.
    VNDirect

    VNDirect "bùng nổ": Thanh khoản tăng đột biến, giá cổ phiếu lập đỉnh mới

    Giá cổ phiếu VNDirect tăng mạnh mẽ, thu hút lượng lớn nhà đầu tư với nhu cầu mua cao, trong đó gần 6 triệu đơn vị đang được đặt mua ở mức giá trần.

    Cộng đồng

    Xem thêm

    Phân tích kỹ thuật

    Xem thêm

    Năng lượng

    Xem thêm

    Kim loại

    Xem thêm

    Nguyên liệu công nghiệp

    Xem thêm

    Tin chứng khoán

    Xem thêm

    Tin tổng hợp

    Xem thêm

    Thế giới

    Xem thêm

    Kiến thức đầu tư

    Xem thêm

    Giá hàng hóa

    Mở tài khoản giao dịch chứng khoán ngay

    NHẬN TƯ VẤN ĐẦU TƯ HÀNG HÓA

    Đăng ký