Citigroup vừa đưa ra một dự báo gây chấn động thị trường kim loại toàn cầu: giá vàng có thể vượt mốc 5.000 USD/ounce và giá bạc chạm 100 USD/ounce ngay trong quý I/2026. Đây là mức cao kỷ lục chưa từng có, phản ánh giai đoạn căng thẳng và bất ổn sâu rộng của kinh tế địa chính trị thế giới
Theo nhóm chiến lược gia của Citi do Kenny Hu dẫn đầu, động lực chính thúc đẩy đà tăng mạnh này đến từ ba yếu tố then chốt:
Rủi ro địa chính trị leo thang
Rủi ro địa chính trị leo thang
Tình trạng thiếu hụt kim loại vật chất trên thị trường toàn cầu
Sự bất ổn mới xung quanh tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED)
Sự bất ổn mới xung quanh tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED)
Trong bối cảnh đó, vai trò “tài sản trú ẩn an toàn” của vàng và bạc được kích hoạt mạnh mẽ, khiến dòng tiền đổ dồn vào kim loại quý và đẩy giá lên những vùng chưa từng xuất hiện trong lịch sử.
Tuy nhiên, điều đáng chú ý là Citi không cho rằng vàng sẽ duy trì được đỉnh cao này lâu dài. Ngân hàng cảnh báo rằng vàng là kim loại dễ bị điều chỉnh giảm nhất vào cuối năm 2026, khi căng thẳng địa chính trị được kỳ vọng sẽ hạ nhiệt sau quý I. Khi nhu cầu trú ẩn suy yếu, vàng vốn tăng mạnh nhờ yếu tố tâm lý có thể đối mặt với áp lực chốt lời lớn.
Ngược lại, bạc được Citi đánh giá là kim loại có khả năng vượt trội hơn vàng. Không chỉ mang tính trú ẩn, bạc còn là nguyên liệu công nghiệp quan trọng trong các lĩnh vực như năng lượng tái tạo, điện tử và công nghệ cao. Citi cho rằng xu hướng lâu nay của họ “bạc vượt vàng, rồi thị trường mở rộng sang kim loại công nghiệp” đang diễn ra đúng như dự báo.
Bên cạnh đó, Citi đặc biệt nhấn mạnh rủi ro từ thuế quan theo Mục 232 của Mỹ đối với khoáng sản quan trọng. Trong kịch bản thuế cao, kim loại có thể ồ ạt chảy vào Mỹ, làm trầm trọng thêm tình trạng khan hiếm nguồn cung toàn cầu và đẩy giá tăng vọt.
Nhưng khi chính sách thuế được làm rõ, lượng kim loại này có thể quay trở lại thị trường quốc tế, tạo áp lực giảm giá đáng kể.
Citi cũng cảnh báo rằng nếu dòng vốn đầu cơ rút mạnh khỏi bạc do yếu tố thuế quan, giá bạc có thể sụt giảm nhanh, kéo theo làn sóng bán tháo trên toàn bộ thị trường kim loại. Tuy nhiên, ngân hàng khẳng định đó sẽ là cơ hội mua vào, bởi các động lực tăng giá dài hạn từ chuyển dịch năng lượng, đầu tư hạ tầng đến nhu cầu công nghiệp vẫn còn nguyên vẹn.
Kết luận, quý I/2026 có thể là giai đoạn “bùng nổ cuối” của vàng và bạc, nhưng về trung dài hạn, dòng tiền nhiều khả năng sẽ dịch chuyển từ kim loại quý sang kim loại công nghiệp, đặc biệt là đồng và nhôm. Với nhà đầu tư, đây là thời điểm cần vừa tận dụng sóng tăng mạnh, vừa chuẩn bị sẵn chiến lược quản trị rủi ro khi thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh.
_thumb_350.png)
![NHẬN ĐỊNH DẦU ĐẬU TƯƠNG - ZLEZ26 [12.10-16.10.2026]](https://media.vncommodities.vn/thumbs/hA-tAi-chInh/12.101_thumb_500.webp)
_thumb_500.png)
_12_thumb_500.png)
