Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) diễn ra từ ngày 17-18/9 sắp tới được dự báo là một trong những sự kiện tài chính quốc tế quan trọng nhất trong năm 2024.

Đây có thể sẽ đánh dấu bước ngoặt khi Fed có khả năng lần đầu tiên giảm lãi suất kể từ chu kỳ tăng lãi bắt đầu vào ngày 17/03/2022. Việc này thu hút sự chú ý của giới đầu tư toàn cầu bởi tác động lớn của nó không chỉ giới hạn ở Mỹ, mà còn lan tỏa đến các thị trường mới nổi, bao gồm cả Việt Nam.

Theo báo cáo mới nhất từ Chứng khoán An Bình (ABS), dự báo cho thấy Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp này. Động thái này sẽ là cột mốc quan trọng, bởi lẽ VN-Index đã chứng kiến sự ảnh hưởng rõ rệt từ các quyết định của Fed kể từ khi thành lập vào tháng 7/2000.

Trong bốn lần Fed cắt giảm lãi suất lớn trong quá khứ, ba lần gắn liền với các sự kiện kinh tế toàn cầu như cuộc khủng hoảng năm 2001, 2007 và đại dịch COVID-19 năm 2020.

Mặc dù thị trường chứng khoán Việt Nam thường bị ảnh hưởng từ biến động quốc tế, mức độ phản ứng của VN-Index qua các chu kỳ lãi suất của Fed không đồng đều. Đối với việc Fed hạ lãi suất trong tháng 9 này, tác động dự kiến đến Việt Nam sẽ mang tính hai chiều.

Một mặt, lãi suất USD giảm có thể làm giảm áp lực lên tỷ giá VND/USD, giúp ổn định chi phí vay vốn ngoại tệ và hỗ trợ kiềm chế lạm phát do tỷ giá cao gây ra. Điều này cũng tạo điều kiện cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) có thêm không gian điều hành chính sách tiền tệ linh hoạt hơn, khi trước đây lãi suất USD duy trì cao đã gây áp lực lớn lên thị trường ngoại hối.

Về mặt tích cực, khi tỷ giá ổn định và lãi suất ngoại tệ hạ, Việt Nam sẽ thu hút thêm nguồn vốn đầu tư từ nước ngoài, đặc biệt là các nhà đầu tư quan tâm đến sự chênh lệch giữa lãi suất nội tệ và lãi suất USD. Động lực này có thể giúp kích thích tăng trưởng trong cả nền kinh tế và thị trường chứng khoán.

Một ví dụ cụ thể là trong vài tuần gần đây, dòng vốn nước ngoài đã có dấu hiệu chuyển hướng sang các thị trường trong khu vực ASEAN, như Indonesia và Malaysia, với tín hiệu mua ròng. Mặc dù tại Việt Nam, các nhà đầu tư nước ngoài vẫn bán ròng, nhưng mức độ bán ra đã giảm rõ rệt trong 2,5 tháng qua, đồng thời xuất hiện các phiên mua ròng trở lại.

Tuy nhiên, sự giảm lãi suất cũng mang đến những thách thức nhất định. Việc tỷ giá USD hạ có thể khiến xuất khẩu của Việt Nam kém cạnh tranh hơn so với khi tỷ giá ở mức cao. Điều này có thể gây áp lực lên các doanh nghiệp xuất khẩu, vốn là động lực chính của nền kinh tế.

Tuy nhiên, ABS đánh giá rằng mức tác động tiêu cực này sẽ không quá lớn trong ngắn hạn, khi niềm tin vào đồng nội tệ vẫn mạnh mẽ và môi trường đầu tư vẫn ổn định.

Nhìn chung, tác động của Fed hạ lãi suất lên thị trường chứng khoán và nền kinh tế Việt Nam sẽ phụ thuộc nhiều vào sức mạnh nội tại của nền kinh tế Việt Nam. Trong thời gian tới, diễn biến của VN-Index sẽ không chỉ bị ảnh hưởng bởi chính sách tài khóa và tiền tệ trong nước mà còn bởi sự thay đổi trong chính sách tiền tệ của Mỹ.

Nếu Fed thực hiện một cuộc "hạ cánh mềm" cho nền kinh tế Mỹ, điều này có thể giúp thị trường toàn cầu ổn định hơn, từ đó thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư vào các thị trường mới nổi như Việt Nam.

Do đó, nhà đầu tư cần chú ý theo dõi sát sao các diễn biến từ Fed, không chỉ để đánh giá chính sách tiền tệ của Việt Nam mà còn để đưa ra những quyết định đầu tư phù hợp trong bối cảnh toàn cầu đang thay đổi liên tục.

Đọc thêm: Nến hammer là gì? 07 Kinh nghiệm sử dụng nến hammer hiệu quả trong đầu tư