Thị trường kim loại quý mở đầu tuần giao dịch trong trạng thái hoảng loạn. Giá vàng có thời điểm “bốc hơi” hơn 300 USD chỉ trong một phiên, kéo theo sự sụp đổ đồng loạt của bạc và bạch kim. Đây không còn là một nhịp điều chỉnh thông thường. Những gì đang diễn ra mang tính tái định vị toàn thị trường, khi các yếu tố vĩ mô then chốt bất ngờ đảo chiều cùng lúc.

Áp lực bán ồ ạt ngay từ phiên châu Á

Ngay khi thị trường châu Á mở cửa sáng thứ Hai, giá vàng giao ngay lao dốc hơn 6%, rơi về vùng 4.58xx USD/ounce. Đà giảm diễn ra dứt khoát, thanh khoản lớn – dấu hiệu rõ ràng của hoạt động thoát vị thế quy mô lớn.

Không chỉ vàng, làn sóng né rủi ro lan sang nhiều tài sản khác:

• Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm gần 1%

• S&P 500 futures mất khoảng 0,6%

• Đồng USD bật tăng mạnh so với JPY, AUD và NZD

Đáng chú ý, phiên liền trước đó:

• Vàng ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong hơn 10 năm

• Bạc sụt tới 26% chỉ trong một ngày, mức giảm kỷ lục trong lịch sử giao dịch hiện đại

Đây là biểu hiện điển hình của quá trình giảm đòn bẩy cưỡng bức, không phải điều chỉnh kỹ thuật thông thường.

Chính trị Mỹ kích hoạt “điểm nổ” tâm lý

Chất xúc tác chính đến từ Washington.

Thông tin Tổng thống Mỹ Donald Trump cân nhắc đề cử Kevin Warsh cho vị trí Chủ tịch Fed đã khiến thị trường phải đánh giá lại toàn bộ kỳ vọng chính sách tiền tệ. Ngay lập tức, đồng USD tăng vọt, với chỉ số Dollar ghi nhận phiên tăng mạnh nhất kể từ giữa năm ngoái.

Trong nhiều tháng, vàng và bạc được hưởng lợi từ một “kịch bản chung”:

• USD suy yếu

• Fed sớm nới lỏng mạnh

• Lợi suất thực giảm sâu

Khi câu chuyện này bị nghi ngờ, thị trường vốn đang quá đông vị thế Long buộc phải chốt lời, tạo ra hiệu ứng domino.

Theo BestSC - TradingView 

Điều chỉnh đã được dự báo - nhưng không ai chờ cú rơi này

Thực tế, giới phân tích đã nhiều lần cảnh báo đà tăng dựng đứng của kim loại quý là không bền vững. Tuy nhiên, biên độ sụt giảm lần này vượt xa kịch bản phổ biến.

Theo các chuyên gia hàng hóa, khi:

• USD phục hồi từ vùng đáy nhiều năm

• Kỳ vọng lợi suất thực thay đổi

• Vị thế đầu cơ bị tích tụ quá mức

Thì một đợt bán tháo mạnh gần như là điều không thể tránh khỏi. USD mạnh lên khiến vàng định giá bằng Dollar trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua toàn cầu, càng khuếch đại áp lực giảm.

Tháng biến động nhất trong lịch sử kim loại quý?

Một số nhà chiến lược nhận định tháng 1/2026 có thể đi vào lịch sử như giai đoạn biến động dữ dội nhất của nhóm kim loại quý.

Các vùng giá được xem là điểm “tái cân bằng” trong ngắn hạn:

• Vàng: quanh 4.600 USD/ounce

• Bạc: vùng 80 USD/ounce

• Bạch kim: gần 2.000 USD/ounce

Quan điểm chung: thị trường cần một pha điều chỉnh đủ sâu để loại bỏ đòn bẩy và đầu cơ ngắn hạn, trước khi có thể hình thành xu hướng tăng bền vững hơn.

Địa chính trị Trung Đông tạm thời hạ nhiệt

Bên cạnh yếu tố tiền tệ, căng thẳng địa chính trị - động lực trú ẩn quan trọng - cũng đang giảm nhiệt.

Tổng thống Trump xác nhận Mỹ đang tiến hành đối thoại nghiêm túc với Iran liên quan đến chương trình hạt nhân. Phía Iran cũng phát tín hiệu ưu tiên ngoại giao, thừa nhận xung đột quy mô lớn sẽ gây thiệt hại cho tất cả các bên.

Việc rủi ro chiến sự tạm lắng đã làm suy yếu thêm nhu cầu nắm giữ vàng và bạc như tài sản phòng thủ.

Thị trường đang bước sang pha mới

Cú sụt giảm lần này phản ánh sự chuyển dịch quan trọng:
-  Từ giai đoạn định giá dựa trên nỗi sợ
-  Sang giai đoạn tái cân bằng kỳ vọng và dòng tiền

Trong ngắn hạn, biến động lớn vẫn sẽ là trạng thái “bình thường mới”. Nhưng về bản chất, thị trường đang trả giá cho:

• Đòn bẩy quá cao

• Vị thế một chiều kéo dài

• Kỳ vọng chính sách bị đẩy đi quá xa thực tế

Vấn đề then chốt không còn là vàng hay bạc có còn tiềm năng dài hạn hay không, mà là:

Bao nhiêu lớp đầu cơ sẽ còn phải rời khỏi thị trường trước khi một xu hướng bền vững thực sự được thiết lập lại?

----------------------------------------------------------------

Quan tâm xu hướng thị trường & đầu tư hàng hóa phái sinh liên hệ em 094 298 0103 - Thu Thảo