Chỉ số Nông sản Giao ngay Bloomberg (Bloomberg Agriculture Spot Index — BCOMAGSP) vừa chạm mức cao nhất kể từ tháng 7/2023, kết thúc tuần thứ bảy tăng liên tiếp. Đằng sau con số đó là sự hội tụ của bốn lực lượng đang cùng kéo căng chuỗi cung ứng lương thực toàn cầu — ở cùng một thời điểm, trong cùng một mùa thu hoạch.

BCOMAGSP theo dõi 10 hàng hóa nông sản lớn gồm lúa mì Chicago và Kansas City, ngô, đậu tương, bột đậu tương, dầu đậu tương, cà phê, ca cao, đường và bông.

Bốn ngòi nổ hội tụ

Địa chính trị trên ba tuyến đường thủy chiến lược:

Cuộc xung đột Nga-Ukraine ở Biển Đen đang trực tiếp đe dọa các lô hàng ngũ cốc từ khu vực chiếm hơn 25% lượng xuất khẩu lúa mì toàn cầu. Đồng thời, eo biển Hormuz và phía Nam Biển Đỏ — bị ảnh hưởng bởi xung đột Mỹ-Iran và hoạt động của Houthi — đang làm gián đoạn tuyến vận chuyển thực phẩm và phân bón qua khu vực.

Lúa mì Chicago và hợp đồng đậu tương đã chạm mức cao hai năm sau khi các cuộc tấn công ở Biển Đen leo thang. Theo Dennis Voznesenski, chuyên gia kinh tế nông nghiệp tại Commonwealth Bank of Australia, trong khi yếu tố địa chính trị và sóng nhiệt đã âm ỉ nhiều tuần, xung đột Biển Đen là "giọt nước tràn ly" — câu cuối cùng trước khi thị trường bứt phá.

Biển Đen xung đột, Hormuz căng thẳng, El Niño mạnh nhất 75 năm và sóng nhiệt lịch sử — bốn yếu tố đang ảnh hưởng cùng một khu vực, cùng một mùa thu hoạch.

El Niño mạnh nhất kể từ 1950:

Chỉ số Dao động Nam bán cầu (Southern Oscillation Index — SOI) đang ở mức âm sâu nhất kể từ năm 2005, xác nhận một sự kiện El Niño đang hình thành với cường độ được dự báo mạnh nhất trong hơn 75 năm. Nhiệt độ bề mặt biển ở Thái Bình Dương trung tâm và đông vượt xa mức trung bình lịch sử.

Hệ quả địa lý: El Niño thường gây hạn hán tại Australia, Đông Nam Á và Nam Mỹ (ảnh hưởng Brazil — nước xuất khẩu đậu tương và cà phê lớn nhất thế giới), đồng thời kéo theo mô hình mưa bất thường tại Mỹ và châu Á. UBS cảnh báo El Niño có thể khuếch đại lạm phát lương thực tại châu Á lên mức chưa thấy từ sau đại dịch.

Sóng nhiệt châu Âu và Mỹ:

Nhiệt độ kỷ lục đang tàn phá các vùng trồng trọt quan trọng ở châu Âu và các bang Midwest của Mỹ — khu vực sản xuất ngô và đậu tương cốt lõi. Thiệt hại mùa vụ từ nhiệt độ cao trong giai đoạn thụ phấn và đổ hạt có thể không nhìn thấy ngay trên thực địa nhưng sẽ phản ánh trong dự báo sản lượng tháng 8 của USDA.

Giá dầu leo thang kéo nhu cầu nhiên liệu sinh học (biofuel):

Dầu thô tăng vì xung đột Iran trực tiếp đẩy nhu cầu nguyên liệu nhiên liệu sinh học (biofuel feedstocks) — đặc biệt là ngô để sản xuất ethanol và đậu tương để sản xuất biodiesel. Cầu từ kênh năng lượng bổ sung thêm áp lực lên nguồn cung vốn đã căng từ các yếu tố thời tiết và địa chính trị.

Tín hiệu thị trường: ngô tăng bắt đầu sóng tăng?

Bloomberg ghi nhận một giao dịch quyền chọn quy mô lớn: vị thế 105.000 hợp đồng kỳ hạn tháng 11 $5.50/$6 call spreads trên ngô — tương đương hơn 500 triệu bushels.

Vị thế này bắt đầu có lợi nhuận nếu ngô tăng gần 15% từ mức hiện tại lên $5,50/bushel và có thể mang về khoảng $250 triệu nếu ngô đạt $6. Hợp đồng ngô tháng 12 đã tăng 2% trong phiên thứ Tư lên $4,8475/bushel, nâng tổng mức tăng trong tháng 7 lên 11%.

Đây không phải đặt cược theo cảm xúc. Đây là vị thế của người hiểu rằng việc giảm diện tích trồng ngô tại Mỹ, xuất khẩu ở mức kỷ lục, và thiệt hại nhiệt độ cao đang tạo ra một cán cân cung-cầu căng thẳng hơn nhiều so với những gì giá hiện tại phản ánh.

Ngoài giỏ BCOMAGSP, gạo — nguồn lương thực của hơn một nửa dân số thế giới — cũng đang leo thang. Chỉ số lương thực toàn cầu của Liên Hợp Quốc (FAO Food Price Index) đang tiếp tục xu hướng tăng, xác nhận bức tranh áp lực giá lương thực rộng hơn chứ không giới hạn trong một vài hàng hóa cụ thể.

Góc nhìn cho nhà đầu tư Việt

Việt Nam đứng ở vị trí đặc biệt trong câu chuyện nông sản toàn cầu này — vừa chịu tác động, vừa hưởng lợi trực tiếp từ một số xu hướng đang diễn ra.

Gạo và xuất khẩu nông sản: Là nước xuất khẩu gạo lớn thứ hai-ba thế giới, Việt Nam hưởng lợi trực tiếp khi giá gạo toàn cầu tăng. El Niño tuy nhiên là rủi ro hai chiều: làm tăng giá gạo quốc tế (có lợi cho xuất khẩu) nhưng cũng có thể ảnh hưởng đến sản lượng nội địa qua hạn hán tại vùng Đồng bằng sông Cửu Long nếu sự kiện diễn biến xấu. Theo dõi diễn biến lượng mưa và dự báo mùa vụ từ Bộ Nông nghiệp là chỉ báo sớm quan trọng.

Cà phê — hưởng lợi kép: BCOMAGSP bao gồm cà phê. Việt Nam là nước xuất khẩu cà phê Robusta lớn nhất thế giới. El Niño thường gây hạn hán tại Brazil (nước xuất khẩu Arabica số 1), làm giảm nguồn cung Arabica và đẩy nhu cầu sang Robusta. Giá Robusta tăng là tín hiệu tích cực cho doanh nghiệp cà phê VN. Theo dõi giá cà phê Robusta trên ICE và giá xuất khẩu FOB qua Cảng Hồ Chí Minh.

Giao dịch nông sản phái sinh qua MXV: Ngô, đậu tương, lúa mì đều giao dịch được qua MXV thông qua HCT. Đây là thời điểm nhà đầu tư hàng hóa cần theo dõi sát: ngô tăng 11% trong tháng 7, lúa mì đạt mức cao nhất trong 2 năm — nhưng cũng là thời điểm biến động cao, cần quản lý rủi ro chặt.

Doanh nghiệp nông nghiệp trên HoSE: Nhóm xuất khẩu gạo (Lộc Trời, Trung An), cà phê và công ty phân bón (DPM, DCM — chi phí nguyên liệu biến động theo giá khí và lưu huỳnh từ vùng Vịnh) là các nhóm cần theo dõi trong bối cảnh này.

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư. NĐT quan tâm liên hệ với tôi cũng như tham gia nhóm cộng đồng qua thông tin trên trang cá nhân.

***Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam (MXV)***
- Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế
- Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia
- Mobile/ z.a.lo: 0867 091 553 ( Để tham gia room )
- Link nhóm zalo tin tức hàng hóa phái sinh: https://zalo.me/g/tdoxrn656