Phân tích yếu tố cơ bản

Hiệu ứng El Nino vẫn đang hiện hữu và tác động đến giá hàng hóa, đối với Đường, triển vọng đang trở nên tích cực hơn khi giá trong giai đoạn tích lũy năm 2026 hiện vẫn thấp hơn khoảng 11 cent/pound, tương đương 40%, so với vùng đỉnh cuối năm 2023.

Về nguồn cung, các dữ liệu tại Brazil đang cho thấy dấu hiệu thắt chặt đáng chú ý. Xuất khẩu đường tháng 7 đạt 2,99 triệu tấn, giảm so với 3,59 triệu tấn cùng kỳ năm trước. Sản lượng đường khu vực Trung-Nam Brazil trong tháng 6 cũng giảm 26,3%, trong khi lượng mía ép giảm 14,5% so với cùng kỳ.

Đáng chú ý, các nhà máy tại Trung-Nam Brazil đã giảm tỷ lệ mía dành cho sản xuất đường từ 52,3% xuống 44,5%, qua đó thúc đẩy sản lượng ethanol tăng 2,47%. Điều này cho thấy sự chuyển dịch nguyên liệu từ đường sang ethanol đang góp phần hạn chế nguồn cung đường trên thị trường.

Tại châu Âu, sản lượng củ cải đường niên vụ 2026/27 được dự báo ở mức thấp nhất khoảng 10 năm, trong bối cảnh nắng nóng kỷ lục ảnh hưởng đến năng suất. MARS đã hạ dự báo năng suất củ cải đường EU 7%, trong khi sản lượng đường của châu Âu và Anh được ước tính chỉ khoảng 15 triệu tấn, thấp nhất kể từ năm 2015. Nguồn cung cũng đối mặt thêm rủi ro từ sâu bệnh tại Đức và thời tiết khắc nghiệt kéo dài.

Tại Ấn Độ, sản lượng niên vụ 2026/27 cũng đứng trước rủi ro khi lượng mưa gió mùa tích lũy hiện thấp hơn 11% so với mức trung bình dài hạn.

Nhìn chung, các yếu tố cơ bản hiện đang nghiêng về kịch bản nguồn cung suy yếu, trong khi tác động của El Niño vẫn là yếu tố cần tiếp tục theo dõi. Dù những dự báo về sản lượng chưa đồng nghĩa với sự thiếu hụt thực tế, nếu các dữ liệu nguồn cung tiếp tục xấu đi, đây sẽ là yếu tố hỗ trợ cho xu hướng giá.

Đáng chú ý, nông dân trồng củ cải đường tại Đức cũng đang đối mặt với vấn đề sâu bệnh, qua đó có thể làm gia tăng mức suy giảm nguồn cung tại EU và Anh. Châu Âu tiếp tục trải qua thời tiết nắng nóng khắc nghiệt, làm gia tăng khả năng các dự báo sản lượng sẽ tiếp tục bị điều chỉnh giảm. 

Mặc dù kỳ vọng về sản lượng tiếp tục suy giảm chưa đồng nghĩa với thực tế đã xảy ra, sự gia tăng và duy trì của El Niño nhiều khả năng sẽ tiếp tục củng cố xu hướng tăng giá, cho đến khi các dữ liệu thực tế cho thấy điều ngược lại.

Phân tích góc độ kỹ thuật

📊 12.8 | ĐƯỜNG (SBEV26) – KỲ HẠN THÁNG 10/2026

XU HƯỚNG KHUNG TUẦN (W)

Xu hướng Đường hiện tại đang là tăng giá. Và một yếu tố then chốt, xu hướng trên khung tuần đã xác nhận thoát ra khỏi kênh xu hướng giảm lớn trước đó.

Đà hồi phục mạnh mẽ trong tuần trước, với cây nến xanh thân lớn, đã dứt khoát vượt qua vùng cản quan trọng quanh 16 và đồng thời thoát khỏi kênh xu hướng giảm lớn hình thành từ vùng đỉnh quanh 28. Điều này cho thấy khả năng đà hồi phục có thể mở rộng với biên độ rộng hơn, đặc biệt khi nhìn lại quá trình tích lũy nền quanh vùng 13.6x–13.8x trước đó.

Dù mới chỉ là tín hiệu cho sự hồi phục ( khung tuần), nhưng mục tiêu tích cực nhất là vùng kháng cự quanh 20, nơi có sự hợp lưu của MA200 khung tuần và Fibo 0.5 được kẻ từ đỉnh của kênh giảm lớn trước đó.

Như vậy, kịch bản tích cực đang cho thấy biên độ hồi phục khá rộng. Dù giá vẫn phải đối mặt với các vùng cản quan trọng 17 và 18, nhưng xét trên góc độ xu hướng trung hạn, mục tiêu quanh 20 hoàn toàn nằm trong khả năng của đà hồi phục hiện tại.

Tổng kết lại: Đánh giá tổng thể, cả yếu tố cơ bản và phân tích kỹ thuật hiện đang cho thấy Đường nhận được những tín hiệu hỗ trợ tích cực, mở ra khả năng hình thành một giai đoạn tăng trưởng tốt về giá. Với kịch bản tích cực, biên độ tăng dự kiến còn khoảng 3–5 cent/pound (Dự kiến vùng 16-17 lên vùng 20-22). Với quy mô 112.000 pound/hợp đồng theo quy định của ICE US khi giao dịch liên thông qua Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), mỗi biến động 1 cent/pound tương ứng khoảng 1.120 USD/hợp đồng. Như vậy, nếu giá đạt biên độ kỳ vọng 3–5 cent/pound, mức lợi nhuận tương ứng có thể khoảng 3.360–5.600 USD/hợp đồng.

Mức ký quỹ tối thiểu để giao dịch 1 hợp đồng Đường ICE US liên thông qua MXV hiện khoảng 40 triệu đồng

Tôi đánh giá đây là một chiến lược rất tốt, Nhà đầu tư quan tâm có thể liên hệ với tôi để trao đổi - nhận tư vấn đầy đủ hơn.

• Lưu ý: Đây là phân tích cá nhân chứ không phải nhận định đầu tư, Nhà đầu tư tham khảo và cần tham khảo chi tiết thì liên hệ tác giả theo thông tin Mobile/zalo: 0702 892 666
• Nguồn biểu đồ: Tradingview; tin tức tổng hợp.