Thách thức trong việc đưa ra dự báo dài hạn là cân bằng giữa tác động của động lực thị trường hiện tại đến các dự báo cung và cầu trong tương lai. Điều này đặc biệt cấp bách hiện nay do bối cảnh chính trị vĩ mô, với những bất ổn đáng kể và quan hệ quốc tế căng thẳng tạo ra môi trường thuận lợi cho toàn bộ ngành kim loại quý. Kết hợp với tình trạng thiếu hụt kéo dài nhiều năm làm giảm lượng dự trữ bạch kim trên mặt đất tới 49% kể từ năm 2022, điều này đã hỗ trợ đà tăng giá mạnh của bạch kim từ dưới 1.000 USD/ounce vào tháng 5 năm 2025 lên hơn 2.400 USD/ounce hiện nay.

Kim loại quý (bao gồm cả bạch kim) sẽ tiếp tục đóng vai trò là tài sản phòng thủ trong năm 2026 do các cú sốc từ bên ngoài vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, việc giá bạch kim, cũng như các kim loại nhóm bạch kim khác, tăng sẽ ảnh hưởng đến triển vọng cung cầu dài hạn bằng cách hỗ trợ nguồn cung, đặc biệt là hoạt động tái chế, và làm giảm một phần nhu cầu ở mức biên.

Kết hợp các yếu tố này, chúng tôi hiện dự báo thâm hụt thị trường bạch kim trung bình sẽ ở mức 348 nghìn ounce từ năm 2027 đến năm 2030, tương đương khoảng 4% nhu cầu, giảm so với mức khoảng 8% được dự báo trước đó. Chúng tôi tiếp tục dự đoán palladium sẽ có xu hướng dư thừa, được hỗ trợ bởi nguồn cung tái chế ngày càng tăng.