Dòng tiền rời USD và trái phiếu Mỹ, vàng – bạc trở thành hầm trú ẩn của thị trường toàn cầu

Những căng thẳng thương mại, thuế quan giữa Mỹ và đã tạo ra điều kiện cho xu hướng né tránh rủi ro kinh điển lan rộng sang các loại tài sản khác.

Một đợt bán tháo đồng thời hiếm hoi đối với đồng đô la, trái phiếu kho bạc và cổ phiếu đã tạo nên điều mà cộng đồng đầu tư gọi là "giao dịch bán tháo nước Mỹ". Giao dịch đó tương tự như những gì đã xảy ra năm ngoái từ ngày 2 đến ngày 8 tháng 4 sau khi công bố áp thuế quan diện rộng, khi các mối quan hệ dài hạn như giữa đồng đô la Mỹ và lãi suất trái phiếu dài hạn bị phá vỡ.

Dòng tiền rời USD và trái phiếu Mỹ, vàng – bạc trở thành hầm trú ẩn của thị trường toàn cầu. Những căng ...

Sau thông báo đó, việc lợi suất trái phiếu tăng trên toàn bộ các kỳ hạn đã khiến chính phủ phải rút lại thông báo ban đầu. Mức thuế suất trung bình 14,03% tính đến tháng 11 thấp hơn nhiều so với mức thuế suất được công bố hồi tháng 4.

Thị trường thường nghĩ rằng điều tương tự sẽ xảy ra trong vài ngày và vài tuần tới.

Tuy vậy, ngay cả trước khi có kết quả chính sách rõ ràng, thị trường có thể chứng kiến biến động quá mức và điều kiện tài chính thắt chặt – điều trái ngược với xu hướng cắt giảm lãi suất gần đây của Fed. Mặc dù căng thẳng Mỹ – EU chưa được giải quyết, nhà đầu tư toàn cầu đã đẩy vốn vào các tài sản “trú ẩn an toàn” như vàng và bạc. Theo RSM, đây là hệ quả của việc “định giá lại chung về rủi ro kinh tế và địa chính trị” vốn đã hình thành trước cả đợt căng thẳng liên quan tới Greenland.

Tình hình hiện tại

Giá vàng đã tăng 79% kể từ tháng 1 năm ngoái, cho thấy rủi ro ngày càng gia tăng.

Và trong một diễn biến có thể gây bất lợi hơn cho người tiêu dùng trong nước và các nhà đầu tư nước ngoài, đồng đô la đã mất 10% giá trị trong năm nay.

Cả hai đều cho thấy rủi ro gia tăng giá cả và lạm phát.

Căng thẳng trên thị trường

Trong khi giá cổ phiếu Mỹ dường như không bị ảnh hưởng bởi các sự kiện địa chính trị, thị trường trái phiếu đã bị bán tháo kể từ cuối tháng 11. Việc tăng lãi suất dài hạn phản ánh rủi ro gia tăng ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang đã tiến hành giảm lãi suất chính sách.

Việc tăng 30 điểm cơ bản đối với cả lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm và 30 năm cho thấy mối lo ngại về lạm phát nếu cuộc tranh chấp thương mại hiện tại leo thang thành một cuộc chiến tranh thương mại toàn diện giữa Mỹ và các nền kinh tế phát triển khác.

Các đối tác thương mại thị trường phát triển của Mỹ cũng là nguồn tài trợ chính cho thâm hụt ngân sách của Mỹ. Việc bán tháo tiếp tục và sự suy giảm của đồng đô la sẽ làm giảm sức hấp dẫn của nợ chính phủ và doanh nghiệp Mỹ, làm tăng chi phí tài trợ cho việc gia tăng nợ và đầu tư vào nền kinh tế của nước này.

Tổng hợp lại, điều kiện tài chính toàn cầu đang trở nên kém thuận lợi: chỉ số điều kiện tài chính của RSM cho thấy mức độ thoáng đãng đã hạ xuống còn khoảng +1 độ lệch chuẩn so với trung bình, và nếu bất ổn địa chính trị còn tăng thêm thì biến động và chi phí tín dụng nhiều khả năng sẽ tiếp tục leo thang.

Hàng hóa an toàn – Vàng và Bạc tăng vọt

Giữa bối cảnh hỗn loạn nói trên, thị trường hàng hóa – đặc biệt là kim loại quý – đang nổi lên như kênh đầu tư an toàn. Theo Bloomberg, nhiều kim loại đã lập đỉnh lịch sử khi nhà đầu tư đổ tiền vào hàng hóa như một “kênh thay thế nóng bỏng” so với cổ phiếu và trái phiếu

Sự leo thang của vàng và bạc phản ánh tâm lý tìm nơi trú ẩn và lo ngại lạm phát gia tăng. Đà tăng trong giá cả của hai kim loại quý này chủ yếu do căng thẳng địa chính trị và rủi ro kinh tế buộc nhà đầu tư phải tái phân bổ danh mục. Như Bloomberg nhận định, dòng tiền đã “đổ xô vào vàng miếng” trên toàn cầu – từ các quỹ ETF vàng đến các ngân hàng trung ương – chịu tác động từ chiến tranh thương mại, lo ngại về độc lập của Fed, căng thẳng chính trị và đà nợ công tăng cao. Nhiều ngân hàng trung ương vẫn tích cực mua vàng để đa dạng hóa dự trữ và phòng ngừa nguy cơ lạm phát. Ngoài ra, nhu cầu công nghiệp về bạc trong các lĩnh vực như điện tử và năng lượng tái tạo cũng đang tăng mạnh, góp phần đẩy giá lên cao.

Kết hợp lại, đà tăng kỷ lục của vàng và bạc là tín hiệu rõ nét cho thấy rủi ro địa chính trị và lạm phát đang được định giá vào thị trường toàn cầu. Các chuyên gia lưu ý rằng nếu bất ổn vĩ mô hiện tại tiếp diễn, vàng có thể hướng tới các ngưỡng cao mới (có thể trên 5.000 USD/ounce trong năm 2026) do vai trò trú ẩn và dự trữ giá trị của nó. Trong khi đó, giá bạc – không chỉ là nơi trú ẩn mà còn là nguyên liệu quan trọng của nhiều ngành công nghiệp – cũng sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng mạnh từ xu hướng này. Tổng thể, thị trường hàng hóa toàn cầu đang chứng kiến một đợt “đảo chiều” luồng vốn mạnh mẽ, và kim loại quý là những kênh hưởng lợi lớn nhất từ làn sóng né tránh rủi ro này.

-------------------------------------------------
Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch các sản phẩm hàng hóa trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá 0961.850.898

Link nguồn FB: https://www.facebook.com/oanhHCT

Room cập nhật thông tin, phân tích thị trường kim loại : https://zalo.me/g/ivfppc331