Giá đồng tăng trong phiên đầu tuần nhờ kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ sau dữ liệu việc làm Mỹ kém tích cực, trong khi những lo ngại về nguồn cung tiếp tục hỗ trợ triển vọng thị trường. Ở chiều ngược lại, giá quặng sắt chỉ tăng nhẹ khi lượng tồn kho tại các cảng Trung Quốc vẫn ở mức cao, làm lu mờ tác động từ các biện pháp hạn chế đối với một số sản phẩm quặng của Fortescue.

Diễn biến thị trường đồng

Đồng ghi nhận mức tăng trong phiên giao dịch ngày thứ Hai (6/7) khi giới đầu tư giảm bớt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục nâng lãi suất, sau khi số liệu việc làm của Mỹ thấp hơn dự báo. Đồng USD suy yếu cũng góp phần hỗ trợ giá kim loại này.

Trung Quốc thông báo sẽ tạm dừng xuất khẩu axit sunfuric từ tháng 5 nhằm đảm bảo nguồn cung trong nước. Đây là nguyên liệu quan trọng trong nhiều quy trình khai thác đồng, trong khi khoảng 15% sản lượng đồng toàn cầu phụ thuộc trực tiếp vào nguồn cung axit này, làm gia tăng lo ngại về nguy cơ thiếu hụt trên thị trường.

Ở khâu luyện kim, phí gia công tinh luyện đồng (TC/RC) theo hợp đồng thường niên giữa Antofagasta và các nhà máy luyện đồng lớn của Trung Quốc đã giảm xuống 0 USD/tấn từ tháng 1/2026, mức thấp nhất từng được ghi nhận. Trong khi đó, TC/RC trên thị trường giao ngay vẫn duy trì ở mức âm từ năm 2024. Trước áp lực thiếu nguyên liệu, các lò luyện hàng đầu Trung Quốc đã thống nhất cắt giảm hơn 10% sản lượng trong năm 2026, đồng thời khoảng 2 triệu tấn công suất luyện kim mới cũng bị tạm dừng triển khai.

Bên cạnh đó, Codelco – nhà sản xuất đồng lớn nhất thế giới – đang đối mặt với khoản nợ khoảng 24 tỷ USD trong bối cảnh sản lượng chưa có nhiều cải thiện. Đây tiếp tục là yếu tố rủi ro đáng chú ý đối với cán cân cung - cầu đồng trong nửa cuối năm 2026.

Về triển vọng dài hạn, Goldman Sachs vẫn giữ quan điểm tích cực với thị trường đồng. Ngân hàng này dự báo nhu cầu sẽ vượt nguồn cung từ năm 2029, qua đó thúc đẩy giá tăng và khuyến khích đầu tư vào các dự án khai thác mới. Giá đồng trên sàn LME được kỳ vọng có thể đạt khoảng 15.000 USD/tấn vào năm 2035.

Diễn biến thị trường quặng sắt

Giá quặng sắt tăng nhẹ trong phiên đầu tuần (6/7), tuy nhiên mức tăng khá khiêm tốn do lượng tồn kho tại các cảng Trung Quốc vẫn ở mức cao kỷ lục, khiến thị trường giảm kỳ vọng vào tác động từ việc Trung Quốc hạn chế một số sản phẩm quặng của Fortescue.

Theo Reuters, China Mineral Resources Group (CMRG) đã thông báo tới một số nhà máy thép rằng từ ngày 15/7 sẽ ngừng tiếp nhận hai loại quặng sắt cấp thấp của Fortescue gồm Super Special Fines và Fortune Fines tại các cảng Trung Quốc. Động thái này được cho là sẽ làm thu hẹp nguồn cung đối với phân khúc quặng chất lượng thấp.

Tuy nhiên, tác động hỗ trợ giá chưa thực sự rõ nét khi lượng tồn kho Super Special Fines tại các cảng lớn của Trung Quốc vẫn lên tới khoảng 7,22 triệu tấn tính đến ngày 30/6, tương đương gần 5% tổng tồn kho quặng sắt tại các cảng, theo dữ liệu từ SteelHome. Ngoài ra, chi phí vận chuyển tiếp tục giảm nhờ giá dầu thế giới đi xuống cũng góp phần hạn chế đà tăng của giá quặng sắt.