Ba chỉ số chính đồng loạt giảm phiên thứ ba liên tiếp

Kết thúc phiên giao dịch ngày 1/9 theo giờ Mỹ, sắc đỏ bao trùm Phố Wall. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 419,02 điểm, tương đương 0,79%, xuống còn 52.766,88 điểm. Chỉ số S&P 500 mất 54,67 điểm, tương đương 0,71%, xuống 7.631,47 điểm. Trong khi đó, Nasdaq Composite giảm mạnh nhất trong ba chỉ số chính khi mất 271,11 điểm, tương đương 1,03%, xuống còn 26.099,77 điểm.

Đây là phiên giảm thứ ba liên tiếp của các chỉ số chủ chốt, phản ánh tâm lý thận trọng đang gia tăng trên thị trường ngay khi Phố Wall bước vào tháng 9. Nhà đầu tư phải đối mặt với nhiều yếu tố bất lợi cùng lúc, bao gồm giá năng lượng leo thang, lợi suất trái phiếu tăng và những rủi ro địa chính trị có thể ảnh hưởng đến triển vọng kinh tế cũng như lạm phát toàn cầu.

Giá dầu Brent và WTI tăng mạnh vì căng thẳng tại Vùng Vịnh

Điểm đáng chú ý nhất trên thị trường tài chính toàn cầu trong phiên giao dịch vừa qua là đà tăng mạnh của giá dầu. Những diễn biến căng thẳng liên quan đến Mỹ và Iran, đặc biệt quanh khu vực Vùng Vịnh và eo biển Hormuz, đã làm gia tăng lo ngại về nguy cơ ảnh hưởng đến hoạt động vận chuyển năng lượng và nguồn cung dầu.

Eo biển Hormuz được xem là một trong những tuyến đường vận chuyển dầu quan trọng nhất thế giới. Vì vậy, bất kỳ rủi ro địa chính trị nào xảy ra tại khu vực này đều có thể tác động đáng kể đến thị trường năng lượng và tâm lý của nhà đầu tư toàn cầu.

Kết thúc phiên giao dịch, giá dầu Brent tăng 4,6%, lên mức 94,65 USD/thùng. Trong khi đó, giá dầu WTI tăng mạnh hơn 5,2%, lên 90,22 USD/thùng. Việc dầu WTI vượt mốc 90 USD/thùng và dầu Brent tiến sát ngưỡng 95 USD/thùng cho thấy thị trường đang định giá cao hơn các rủi ro đối với nguồn cung năng lượng.

Đà tăng mạnh của giá dầu cũng trở thành một trong những nguyên nhân chính khiến thị trường chứng khoán chịu áp lực. Giá năng lượng tăng có thể tác động trực tiếp đến chi phí vận tải, sản xuất và logistics, từ đó làm tăng chi phí của doanh nghiệp và ảnh hưởng đến giá hàng hóa, dịch vụ.

Lo ngại lạm phát quay trở lại

Dầu mỏ là nguyên liệu đầu vào quan trọng đối với nền kinh tế toàn cầu. Khi giá dầu duy trì ở mức cao, áp lực chi phí có thể lan rộng sang nhiều lĩnh vực khác nhau. Điều này khiến giới đầu tư lo ngại lạm phát có thể tăng trở lại sau giai đoạn hạ nhiệt.

Nếu áp lực lạm phát kéo dài, các ngân hàng trung ương có thể gặp nhiều khó khăn hơn trong việc chuyển sang chính sách tiền tệ nới lỏng. Đối với thị trường chứng khoán, triển vọng lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài thường gây bất lợi bởi chi phí vốn tăng lên, trong khi định giá của nhiều doanh nghiệp có thể chịu áp lực.

Chính vì vậy, thay vì chỉ tập trung vào triển vọng tăng trưởng kinh tế, giới đầu tư hiện phải theo dõi sát diễn biến của giá dầu và những tác động có thể xảy ra đối với lạm phát trong những tháng tới.

Lợi suất trái phiếu tăng, Nasdaq chịu áp lực mạnh nhất

Bên cạnh giá dầu, diễn biến trên thị trường trái phiếu cũng gây áp lực lên Phố Wall. Lợi suất trái phiếu chính phủ tại nhiều thị trường tăng lên trong bối cảnh nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng về lạm phát và chính sách tiền tệ.

Tại Mỹ, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng lên khoảng 4,79%. Lợi suất cao hơn đồng nghĩa với chi phí vay vốn tăng đối với doanh nghiệp và người tiêu dùng, từ đó có thể ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư, mở rộng sản xuất kinh doanh và chi tiêu.

Đối với thị trường cổ phiếu, lợi suất trái phiếu tăng cũng khiến trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn đối với một bộ phận nhà đầu tư. Đặc biệt, nhóm cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng thường nhạy cảm với diễn biến lãi suất, bởi định giá của các doanh nghiệp này phụ thuộc đáng kể vào kỳ vọng lợi nhuận trong tương lai.

Khi lợi suất tăng, giá trị hiện tại của các dòng tiền trong tương lai có xu hướng giảm, qua đó tạo áp lực lên định giá cổ phiếu. Đây cũng là một trong những nguyên nhân khiến Nasdaq trở thành chỉ số giảm mạnh nhất trong phiên giao dịch vừa qua. Một số cổ phiếu công nghệ lớn, trong đó có Nvidia và Amazon, nằm trong nhóm gây sức ép đáng kể lên thị trường.

Thị trường theo dõi sát triển vọng chính sách của Fed

Diễn biến giá dầu và lợi suất trái phiếu khiến giới đầu tư phải đánh giá lại triển vọng chính sách tiền tệ của Fed. Thị trường hiện theo dõi sát các dữ liệu kinh tế mới để đánh giá liệu Fed có tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt trong thời gian dài hơn hay không.

Các diễn biến trên thị trường lãi suất cho thấy kỳ vọng về một lập trường cứng rắn hơn của Fed đã gia tăng khi nhà đầu tư lo ngại giá năng lượng cao có thể tạo thêm áp lực đối với lạm phát. Tuy nhiên, quyết định chính sách cuối cùng vẫn phụ thuộc vào những dữ liệu kinh tế được công bố trước cuộc họp tiếp theo.

Trong đó, số liệu lạm phát và tình hình thị trường lao động sẽ tiếp tục là những yếu tố được theo dõi sát sao.

Báo cáo việc làm Mỹ trở thành tâm điểm

Trong những ngày tới, nhà đầu tư sẽ tập trung vào các báo cáo kinh tế quan trọng của Mỹ, đặc biệt là dữ liệu việc làm. Thị trường lao động là một trong những chỉ báo quan trọng giúp Fed đánh giá sức khỏe nền kinh tế cũng như mức độ áp lực đối với lạm phát.

Nếu dữ liệu tiếp tục cho thấy thị trường lao động duy trì sức mạnh, Fed có thể có thêm dư địa để duy trì lập trường chính sách thận trọng. Ngược lại, nếu số liệu việc làm cho thấy nền kinh tế đang suy yếu rõ rệt, triển vọng duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt có thể thay đổi.

Bên cạnh dữ liệu việc làm, nhà đầu tư cũng theo dõi sát các thông tin liên quan đến hoạt động sản xuất, tiêu dùng và lạm phát trong bối cảnh giá dầu tăng cao có thể tạo thêm những biến động mới đối với nền kinh tế Mỹ.

Nhóm năng lượng trở thành điểm sáng hiếm hoi

Trong khi phần lớn thị trường chìm trong sắc đỏ, nhóm cổ phiếu năng lượng trở thành một trong những điểm sáng nhờ hưởng lợi trực tiếp từ đà tăng của giá dầu. Giá dầu Brent và WTI tăng mạnh giúp cải thiện triển vọng doanh thu của các doanh nghiệp khai thác và kinh doanh năng lượng.

Ngược lại, nhóm cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu chịu áp lực khi nhà đầu tư lo ngại chi phí năng lượng cao và môi trường lãi suất cao có thể ảnh hưởng đến sức mua của người dân. Sự phân hóa giữa các nhóm ngành cho thấy dòng tiền đang có xu hướng tìm đến những lĩnh vực có khả năng hưởng lợi trực tiếp từ diễn biến tăng của giá hàng hóa.

Tháng 9 tiếp tục là giai đoạn nhiều thách thức với Phố Wall

Về yếu tố mùa vụ, tháng 9 thường được xem là giai đoạn không thuận lợi đối với thị trường chứng khoán Mỹ. Theo dữ liệu lịch sử được Fisher Investments đề cập, từ năm 1926 đến nay, tháng 9 là tháng duy nhất ghi nhận mức lợi nhuận bình quân âm đối với thị trường chứng khoán Mỹ.

Trong năm nay, yếu tố mùa vụ càng được chú ý khi thị trường phải đối mặt với nhiều biến số cùng lúc, bao gồm căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, giá dầu tăng mạnh, lợi suất trái phiếu leo thang và sự thay đổi trong kỳ vọng đối với chính sách tiền tệ.

Sự kết hợp của những yếu tố này có thể khiến thị trường tiếp tục biến động mạnh trong thời gian tới.

Nguồn: VnEconomy