Với số lượng cổ phiếu lưu hành lớn nhất trong nhóm phi tài chính, lên đến gần 6,4 tỷ đơn vị, cổ phiếu của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (HPG) từ lâu đã được xem là một trong những mã cổ phiếu "quốc dân" trên sàn chứng khoán Việt Nam.

Với tỷ lệ freefloat cao, cổ phiếu HPG thường xuyên có giao dịch sôi động và thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư trong và ngoài nước. Tuy nhiên, gần đây cổ phiếu này lại không còn giữ được sức hút đối với khối ngoại, thể hiện qua chuỗi bán ròng kéo dài suốt nhiều phiên giao dịch.

Cụ thể, chỉ trong phiên giao dịch đầu tiên của tháng 9, nhà đầu tư nước ngoài đã tiếp tục bán mạnh cổ phiếu HPG, kéo dài chuỗi bán ròng liên tiếp lên con số 21 phiên. Tính từ đầu tháng 8 đến nay, khối ngoại đã bán ròng hơn 100 triệu cổ phiếu HPG, tương ứng với giá trị gần 2.500 tỷ đồng.

Đây là con số kỷ lục chưa từng có đối với Hòa Phát trong nhiều năm qua. Điều này càng trở nên đáng chú ý hơn khi không có bất kỳ cổ phiếu nào khác trên thị trường bị khối ngoại bán ròng mạnh như HPG trong cùng giai đoạn.

Một nguyên nhân có thể giải thích cho đợt bán ròng này là việc hơn 581 triệu cổ phiếu HPG được phát hành để thưởng cho cổ đông vào cuối tháng 6 vừa qua. Đợt phát hành này đã làm tăng số lượng cổ phiếu lưu hành và tạo thêm nguồn cung đáng kể cho thị trường.

Đọc thêm: Tìm hiểu về nến hanging man. Chia sẻ 6 kinh nghiệm đầu tư khi xuất hiện nến hanging man

Trong đó, khối ngoại – với tỷ lệ sở hữu khoảng 1/4 vốn điều lệ của Hòa Phát – ước tính đã nhận thêm khoảng 130 triệu cổ phiếu từ đợt thưởng này. Việc bán ra có thể đến từ khối lượng cổ phiếu tăng thêm này, gây áp lực lên giá cổ phiếu HPG.

Áp lực bán từ khối ngoại đã đẩy giá cổ phiếu HPG giảm mạnh, đưa mã này xuống mức giá thấp nhất kể từ đầu năm. So với đỉnh đạt được vào giữa tháng 6, cổ phiếu HPG đã giảm gần 15%.

Điều này khiến vốn hóa thị trường của Hòa Phát giảm xuống còn 161.500 tỷ đồng, tương đương khoảng 6,5 tỷ USD, và khiến Hòa Phát rớt khỏi top 10 doanh nghiệp có giá trị vốn hóa lớn nhất trên sàn chứng khoán Việt Nam.

Sự suy giảm của cổ phiếu HPG không chỉ bắt nguồn từ áp lực bán của khối ngoại mà còn phản ánh khó khăn chung của ngành thép toàn cầu.

Hiện tại, giá thép trên thị trường quốc tế đang trải qua giai đoạn "mùa đông khắc nghiệt", với giá thép thanh tương lai giảm xuống còn khoảng 3.000 CNY/tấn – mức thấp nhất trong vòng 8 năm qua. Tương tự, giá HRC (thép cuộn cán nóng) cũng giảm mạnh, chạm đáy 4 năm, dưới mức 700 USD/tấn.

Tình hình này diễn ra trong bối cảnh kinh tế Trung Quốc – quốc gia tiêu thụ thép lớn nhất thế giới – đang gặp khó khăn. Chỉ số PMI sản xuất chính thức của Trung Quốc đã giảm xuống 49,1 vào tháng 8, đánh dấu mức giảm mạnh nhất từ đầu năm đến nay, cho thấy nhu cầu tiêu thụ thép tại Trung Quốc đang suy yếu.

Đồng thời, chỉ số PMI xây dựng cũng giảm xuống mức thấp nhất kể từ khi dữ liệu này được thu thập, phản ánh triển vọng ảm đạm của ngành xây dựng tại quốc gia này. Điều này tạo ra áp lực lớn lên giá thép toàn cầu và ảnh hưởng trực tiếp đến các doanh nghiệp thép như Hòa Phát.

Trong nước, ngành thép Việt Nam cũng không tránh khỏi những khó khăn, khi Bộ Công Thương đang tiến hành điều tra các vụ kiện chống bán phá giá đối với các sản phẩm HRC nhập khẩu từ Trung Quốc và Ấn Độ, cũng như tôn mạ kẽm từ Trung Quốc và Hàn Quốc. Tuy nhiên, tình hình có thể sẽ sáng sủa hơn nếu quyết định điều tra chống bán phá giá có lợi cho các doanh nghiệp trong nước, giảm bớt áp lực cạnh tranh từ thép nhập khẩu.

Dù đối mặt với nhiều thách thức, Hòa Phát vẫn được kỳ vọng sẽ có sự phục hồi mạnh mẽ trong năm 2024. Theo dự báo từ VDSC, lợi nhuận sau thuế của công ty có thể đạt 12.000 tỷ đồng, tăng 77% so với cùng kỳ năm trước.

Điều này xuất phát từ sự phục hồi của thị trường nội địa, đặc biệt là khi hoạt động xây dựng và bất động sản được đẩy mạnh trong nửa cuối năm 2024. Bên cạnh đó, Hòa Phát cũng có kế hoạch chuyển hướng cung cấp HRC cho các doanh nghiệp trong nước để giảm thiểu tác động từ các cuộc điều tra chống bán phá giá tại châu Âu.

Trong báo cáo gần đây, SSI Research cũng đưa ra dự phóng tích cực về tương lai của Hòa Phát, với dự đoán lợi nhuận ròng năm 2024 có thể đạt 12.800 tỷ đồng, tăng 87% so với năm 2023. Nếu các dự báo này chính xác, Hòa Phát sẽ vượt mục tiêu lợi nhuận năm 2024 (10.000 tỷ đồng), đánh dấu một sự phục hồi mạnh mẽ sau giai đoạn khó khăn.

Dự án khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất 2 cũng đang được triển khai tích cực, với tiến độ đạt 80% cho phân kỳ 1 và 50% cho phân kỳ 2. Dự kiến phân kỳ 1 sẽ hoàn thành vào giữa tháng 9/2024 và có sản phẩm thử nghiệm vào cuối năm, góp phần vào tăng trưởng doanh thu trong năm 2025.