Đà tăng lần này của Bạc không chỉ đến từ yếu tố kỹ thuật mà còn được hỗ trợ bởi dữ liệu việc làm Mỹ yếu, kỳ vọng chính sách Fed thay đổi, nguồn cung bạc tại Peru suy giảm và dấu hiệu gia tăng vị thế trên thị trường futures.

Và phía trước bạc đang có một bài kiểm tra quan trọng: báo cáo CPI Mỹ tháng 7 được công bố vào ngày 12/8 lúc 8:30 sáng ET, tương đương 19:30 ngày 12/8 theo giờ Việt Nam.

Bạc vượt 64 USD và nhanh chóng tiến lên 66 USD

Sau khi nhiều lần kiểm định vùng 63 - 64 USD, bạc đã có cú bứt phá đáng chú ý.

Trên biểu đồ ngắn hạn, bạc đã:

58 - 59 USD → 61 - 62 USD → 63 - 64 USD → 66 USD/ounce.

Điều đáng chú ý là 64 USD đang chuyển từ vùng kháng cự thành vùng cần kiểm chứng vai trò hỗ trợ.

Sau khi chạm vùng 66 USD, giá hiện đã điều chỉnh trở lại quanh 64 - 65 USD/ounce. Đây có thể đơn giản là nhịp chốt lời sau khi giá tăng khá nhanh.

Vùng cần quan sát lúc này:

• 64 USD: mốc tâm lý quan trọng.
• 63 USD: hỗ trợ ngắn hạn.
• 65,5–66 USD: vùng kháng cự gần.
• Nếu vượt dứt khoát 66 USD, mục tiêu kỹ thuật tiếp theo có thể hướng tới kháng cự mới 68 USD, kháng cự xa hơn 70 USD
• Ngược lại, nếu mất 63 USD, bạc có thể lùi về 60 - 61 USD, thậm chí 58 USD.

Đây cũng là các vùng kỹ thuật đang được thị trường theo dõi.

Dữ liệu việc làm Mỹ yếu đang hỗ trợ bạc

Một trong những chất xúc tác quan trọng cho đợt tăng vừa qua đến từ báo cáo việc làm Mỹ yếu hơn kỳ vọng.

Số việc làm tháng 7 giảm 23.000, đồng thời số liệu các tháng trước cũng được điều chỉnh thấp hơn. Điều này khiến thị trường giảm kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

Xác suất thị trường định giá cho khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 từng giảm từ 54,7% xuống 44,4% sau báo cáo việc làm, trước khi hồi phục lên khoảng 51,7% khi lợi suất trái phiếu và giá dầu tăng trở lại.

Với bạc - một tài sản không sinh lãi - kỳ vọng lãi suất thấp hơn thường tạo môi trường thuận lợi hơn bởi chi phí cơ hội nắm giữ kim loại quý giảm xuống.

Đó là lý do dữ liệu việc làm yếu đã tạo cú hích đáng kể cho cả vàng và bạc. Trong phiên đầu tuần, bạc tăng 2,8%, vượt trội so với vàng.

Peru giảm sản lượng: thêm một yếu tố hỗ trợ từ phía nguồn cung

Không chỉ câu chuyện lãi suất, nguồn cung bạc cũng đang trở thành yếu tố đáng chú ý.

Peru – một trong những quốc gia sản xuất bạc lớn nhất thế giới – ghi nhận sản lượng bạc tháng 6 giảm 9% so với cùng kỳ năm trước.

Tính trong 6 tháng đầu năm 2026, sản lượng bạc của Peru giảm khoảng 3%.

Điều này đáng chú ý bởi bạc có đặc điểm khác với nhiều hàng hóa khác: một phần lớn nguồn cung bạc toàn cầu đến từ hoạt động khai thác đồng, chì, kẽm và vàng, thay vì chỉ từ các mỏ bạc nguyên sinh.

Do đó, giá bạc tăng không đồng nghĩa nguồn cung có thể lập tức tăng mạnh. Việc mở rộng sản lượng cần thời gian, trong khi sản lượng từ các mỏ khai thác kim loại khác còn phụ thuộc vào tình hình của chính những thị trường đó.

Silver Institute cũng dự báo thị trường bạc toàn cầu tiếp tục đối mặt với năm thâm hụt nguồn cung thứ sáu liên tiếp trong 2026.

COMEX: Open Interest tăng trong khi lượng bạc Registered vẫn quanh 100 triệu oz

Một dữ liệu khác đáng chú ý đến từ thị trường futures.

Theo bảng số liệu COMEX được cập nhật trong những ngày gần đây, Registered Silver – lượng bạc đã được cấp warrant và sẵn sàng cho giao hàng – đang ở quanh 99,7 triệu ounce.

Trong khi đó, theo số liệu em gửi:

Open Interest toàn bộ đường cong tăng từ khoảng 580 triệu oz lên 585 triệu oz.

Điều này khiến mức Implied Deficit tăng khoảng 5,1 triệu ounce, lên khoảng 485,3 triệu ounce.

Nếu chỉ nhìn về mặt số học:

585 triệu oz Open Interest – 99,7 triệu oz Registered ≈ 485,3 triệu oz.

Đây là một con số rất lớn.

Tuy nhiên, cần hiểu chính xác rằng 485 triệu ounce không có nghĩa COMEX đang thực sự thiếu 485 triệu ounce bạc vật chất.

Không phải toàn bộ hợp đồng futures đang mở đều chuyển sang giao nhận bạc vật chất. Nhiều vị thế sẽ được đóng, chuyển kỳ hạn hoặc tất toán trước khi bước vào quá trình giao hàng.

Vì vậy, điều đáng chú ý hơn nằm ở xu hướng:

Giá bạc tăng → Open Interest tăng → trong khi lượng bạc Registered không tăng tương ứng.

CME Group cũng theo dõi riêng volume và Open Interest của Silver Futures, bởi đây là những chỉ báo quan trọng để đánh giá mức độ tham gia và dòng tiền trên thị trường futures.

Nếu tình trạng này tiếp tục kéo dài, yếu tố nguồn cung vật chất có thể ngày càng trở thành một phần quan trọng trong câu chuyện giá bạc.

CPI Mỹ ngày mai: phép thử quan trọng cho đà tăng của bạc

Sau báo cáo việc làm yếu, thị trường sẽ chuyển sự chú ý sang CPI Mỹ tháng 7.

Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), báo cáo CPI tháng 7 sẽ được công bố vào 19:30 ngày 12/8 theo giờ Việt Nam.

Đây sẽ là dữ liệu cực kỳ quan trọng bởi nó có thể tác động trực tiếp đến:

CPI → kỳ vọng lãi suất Fed → USD & lợi suất trái phiếu → vàng/bạc.

* Nếu CPI thấp hơn kỳ vọng

Thị trường có thể tiếp tục giảm kỳ vọng Fed duy trì chính sách thắt chặt.

Khi đó: CPI hạ nhiệt → lợi suất giảm → USD chịu áp lực → kim loại quý được hỗ trợ.

Trong kịch bản này, bạc có cơ hội tiếp tục kiểm định 66 - 68 USD, và nếu breakout rõ ràng, vùng 70 USD sẽ trở thành mục tiêu đáng chú ý.

* Nếu CPI cao hơn kỳ vọng

Câu chuyện sẽ đảo chiều: CPI nóng → kỳ vọng Fed tăng lãi suất tăng → lợi suất & USD tăng → bạc chịu áp lực.

Khi đó, vùng 63 USD sẽ trở thành hỗ trợ quan trọng cần theo dõi. Nếu thủng vùng này, giá có thể quay lại kiểm định 61 USD.

____________________________________________

Ưu tiên lướt sóng trong ngày và chốt lời trước khi ra các báo cáo để quản trị rủi ro thật tốt. Đây là quan điểm cá nhân NĐT đọc tham khảo mọi thắc mắc liên hệ cho em

THANH NGÂN - 035 331 2080